9月19日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）發(fā)布《關(guān)于為提供港股投資顧問(wèn)服務(wù)的香港機(jī)構(gòu)開(kāi)展備案的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》）稱(chēng)，擬于近日為提供港股投資顧問(wèn)服務(wù)的香港機(jī)構(gòu)開(kāi)展基本信息備案。業(yè)內(nèi)人士指出，這表明監(jiān)管正式開(kāi)閘，允許香港機(jī)構(gòu)來(lái)內(nèi)地做港股投資顧問(wèn)，內(nèi)地投資者有望享受更多“原汁原味”的港股投資服務(wù)。

    惠及普通投資者

    行健資產(chǎn)管理聯(lián)合創(chuàng)始人及行政總裁顏偉華表示，“對(duì)市場(chǎng)而言，這是中國(guó)在岸、離岸巿場(chǎng)融合大趨勢(shì)下的必然步驟。對(duì)投資者而言，這將使得投資產(chǎn)品更專(zhuān)業(yè)化，分工更細(xì)致化。從投資角度來(lái)看，投資者對(duì)港股研究的深度、廣度亦將提升。”他說(shuō)。

    拔萃資本副總裁兼高級(jí)分析師趙嘉陽(yáng)表示，對(duì)香港機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，這意味著非中資的香港本地機(jī)構(gòu)有機(jī)會(huì)更直接、更便利地參與到內(nèi)地的資本市場(chǎng)當(dāng)中。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)內(nèi)地的機(jī)構(gòu)而言意味著挑戰(zhàn)與合作的機(jī)遇并存。他表示，希望可以為內(nèi)地機(jī)構(gòu)提供顧問(wèn)服務(wù)。另一家香港私募也表示，對(duì)以投顧身份參與內(nèi)地的港股投資感興趣。

    值得注意的是，監(jiān)管對(duì)香港機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入把關(guān)嚴(yán)格。2018年6月27日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)便公布《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規(guī)定》）。《暫行規(guī)定》要求，香港機(jī)構(gòu)為證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供港股投資顧問(wèn)服務(wù)，須為持4號(hào)牌和9號(hào)牌機(jī)構(gòu)。為內(nèi)地機(jī)構(gòu)港股投資做投顧的香港機(jī)構(gòu)還需滿足以下條件之一：香港機(jī)構(gòu)與內(nèi)地公募基金管理人存在控制關(guān)系（如香港機(jī)構(gòu)系內(nèi)地公募基金公司的香港子公司）或者二者受同一金融機(jī)構(gòu)控制；或從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)5年以上，且最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億港幣或等值貨幣；若香港機(jī)構(gòu)不滿足上述條件，需說(shuō)明其專(zhuān)業(yè)能力、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，該類(lèi)機(jī)構(gòu)以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“第三類(lèi)機(jī)構(gòu)”。根據(jù)《暫行規(guī)定》香港機(jī)構(gòu)提供投資顧問(wèn)的標(biāo)的僅限為港股通機(jī)制下股票。

    港股投資需求增長(zhǎng)

    隨著A股與港股市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制的逐步深化，港股通交易規(guī)模增加，內(nèi)地投資者對(duì)港股通標(biāo)的相關(guān)證券研究報(bào)告和投資顧問(wèn)服務(wù)的需求增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，港股投資人才稀缺成為困擾內(nèi)地資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的“心病”。香港機(jī)構(gòu)在港股通標(biāo)的分析師數(shù)量、研究能力、研究便利性等方面具有優(yōu)勢(shì)，隨著內(nèi)地機(jī)構(gòu)可與香港證券投資咨詢機(jī)構(gòu)合作，內(nèi)地機(jī)構(gòu)的港股投資業(yè)務(wù)有望取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)步。

    香港機(jī)構(gòu)進(jìn)入內(nèi)地做港股投顧，內(nèi)地某資深投顧機(jī)構(gòu)人士表示并不擔(dān)心。其表示，從業(yè)務(wù)模式來(lái)看對(duì)內(nèi)地投顧機(jī)構(gòu)影響不大。受此影響的投顧服務(wù)業(yè)務(wù)范圍有限，僅限于港股通標(biāo)的。

    不過(guò)顏偉華表示，內(nèi)地機(jī)構(gòu)對(duì)香港市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的深度和廣度有望大幅提升。他說(shuō)，以往內(nèi)地資金到港股市場(chǎng)，由于不太熟悉，一般都只是投最熟悉、最大的公司，將來(lái)有更多基金能得到有豐富本地經(jīng)驗(yàn)的港股基金經(jīng)理作投顧，資金便更有機(jī)會(huì)被引導(dǎo)向一些有潛力、有價(jià)值，但暫時(shí)未必是家喻戶曉的優(yōu)質(zhì)公司。