證券時(shí)報(bào)記者 韓忠楠

    得益于銷量大漲，2022年一季度比亞迪（002594）“賺翻了”。4月18日晚間，比亞迪發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.50億元~9.50億元，同比增長(zhǎng)174%~300%。

    對(duì)于凈利大幅增長(zhǎng)的原因，比亞迪在公告中稱，主要得益于集團(tuán)新能源汽車銷量的走高，市場(chǎng)占有率持續(xù)攀升，帶動(dòng)了盈利大幅改善。

    銷量大增帶動(dòng)業(yè)績(jī)改善

    4月6日，比亞迪披露2022年3月產(chǎn)銷快報(bào)。公告顯示，今年3月，比亞迪新能源汽車銷量突破10萬輛，達(dá)10.49萬輛，同比大漲333%，位列國(guó)內(nèi)新能源汽車企業(yè)銷量榜首。

    1~3月，比亞迪新能源汽車?yán)塾?jì)銷量28.63萬輛，同比暴漲423%。

    其中，一季度比亞迪純電動(dòng)乘用車銷量14.32萬輛，同比增長(zhǎng)271%；插電式混合動(dòng)力乘用車?yán)塾?jì)銷量14.15萬輛，同比暴漲857%，增速已經(jīng)超過純電動(dòng)車。

    銷量的大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)了比亞迪盈利的改善。比亞迪在公告中表示，2022年第一季度，盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)下行、疫情散發(fā)等因素的不利影響，但新能源汽車行業(yè)總體延續(xù)了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭。公司新能源汽車銷量更是創(chuàng)下了歷史新高，市場(chǎng)占有率持續(xù)攀升，同比實(shí)現(xiàn)迅猛增長(zhǎng)，帶動(dòng)盈利大幅改善，并一定程度上對(duì)沖了上游原材料價(jià)格上漲帶來的盈利壓力。

    不過，今年一季度比亞迪手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)方面卻承受了不少壓力，受行業(yè)需求疲弱影響，公司產(chǎn)能利用率偏低，業(yè)務(wù)板塊盈利受壓。

    近期，比亞迪正在對(duì)公司的各個(gè)業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行梳理和聚焦，其中最典型的措施便是全面暫停了燃油車的生產(chǎn)，比亞迪也因此成為業(yè)內(nèi)首個(gè)全面停產(chǎn)燃油車的車企。

    紅塔證券分析，比亞迪的燃油汽車過去幾年一直處于下降通道，綜合來看，公司徹底放棄燃油車或許在短期內(nèi)會(huì)對(duì)比亞迪業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響，但這種影響不會(huì)太大。后續(xù)比亞迪將能夠全力專注于新能源汽車領(lǐng)域，對(duì)于其品牌價(jià)值也有積極作用。

    華西證券汽車首席分析師崔琰也判斷，比亞迪全面轉(zhuǎn)型新能源是深度脫碳的必由之路，也側(cè)面體現(xiàn)了公司對(duì)于自身產(chǎn)品的信心和底氣。

    事實(shí)證明，比亞迪新能源汽車的產(chǎn)品力正在逐步釋放，并對(duì)公司的業(yè)績(jī)有了明顯助力。

    供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)凸顯

    除了銷量特別搶眼外，比亞迪在面對(duì)疫情等不確定因素沖擊時(shí)所呈現(xiàn)的體系能力，也是支撐起業(yè)績(jī)持續(xù)走高的重要因素。

    當(dāng)前，受上游原材料價(jià)格上漲影響，動(dòng)力電池價(jià)格普漲，給下游車企帶來較大成本壓力。同時(shí)，芯片的供應(yīng)問題也持續(xù)地影響著不少企業(yè)的產(chǎn)能。再加上近期國(guó)內(nèi)多地的疫情，導(dǎo)致部分核心零部件企業(yè)停產(chǎn)停工、物流受阻，甚至出現(xiàn)了短期斷供。

    在這樣的背景下，比亞迪的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)開始凸顯。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)總工程師、副秘書長(zhǎng)葉盛基在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)表示，比亞迪既布局了動(dòng)力電池，也自主研發(fā)半導(dǎo)體，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)層面的優(yōu)勢(shì)非常明顯。在上游材料價(jià)格上漲的背景下，公司能夠通過自身在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的布局進(jìn)行價(jià)格平衡。

    開源證券也認(rèn)為，比亞迪是目前國(guó)內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)三電體系全面自供的新能源車企，依托旗下弗迪系公司和即將拆分上市的比亞迪半導(dǎo)體，實(shí)現(xiàn)了中游部件的自研自產(chǎn)，形成了深厚的技術(shù)儲(chǔ)備。在上游材料層面，比亞迪通過合資聯(lián)營(yíng)的手段布局上游鋰礦與磷礦資源，積極提高了資源保供能力，且實(shí)現(xiàn)了降本。正因如此，比亞迪在面臨行業(yè)普遍面對(duì)的危機(jī)和挑戰(zhàn)時(shí)，才展現(xiàn)出超預(yù)期的市場(chǎng)表現(xiàn)，且在終端市場(chǎng)的溢價(jià)能力也在逐步提升。