根據(jù)A股上市公司已經(jīng)披露的三季報，LED芯片公司今年前三季度業(yè)績普遍創(chuàng)新高，但是第三季度凈利潤增速環(huán)比普遍回落。另一方面，明星基金經(jīng)理、社保基金在第三季度加倉LED芯片公司。

    盈利增速放緩

    作為LED驅(qū)動芯片頭部企業(yè)，明微電子的三季報成績單具有代表性。

    明微電子前三季度營業(yè)收入10.71億元，同比增長超兩倍；凈利潤6億元，同比增長約9倍，規(guī)模創(chuàng)歷史新高；基本每股收益8.07元。其中，第三季度明微電子實現(xiàn)凈利潤2.97億元，同比增長908.07%。但是，明微電子第二季度凈利潤同比增長14倍，第三季度增速有所放緩。

    該公司董秘辦向記者回復，2020年下半年，國內(nèi)疫情得到控制，客戶訂單恢復，營收規(guī)模逐步上升，與去年二季度相比銷售收入有較大提升。考慮同比基數(shù)差異，今年三季度與二季度相比，增速有所放緩，但依舊保持增長。

    今年前三季度，上游晶圓代工和封測產(chǎn)能緊張，造成明微電子產(chǎn)品成本上漲。同時，下游應用領(lǐng)域需求旺盛，明微電子積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證新產(chǎn)品的優(yōu)先交付，同時自有封測產(chǎn)能不斷提升，供貨保障能力增強，所以公司各產(chǎn)品線銷量均大幅增長，毛利增厚。

    報告期，明微電子產(chǎn)品整體銷量較上年同期增加12.53億顆，增長67.96%，產(chǎn)品銷售收入較上年同期增加7.43億元，增長234.71%。其中，第三季度明微電子的毛利率水平達到67%，也已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高水平。另外，隨著銷量大幅提升，客戶現(xiàn)金回款增加，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額也同比增長約18倍。

    展望今年第四季度，明微電子提示，受全球新冠疫情、物流受限等宏觀因素的影響，產(chǎn)品生產(chǎn)、貨物運輸交付放緩及下游市場需求受到抑制，終端產(chǎn)品需求可能有所放緩，可能會導致公司未來經(jīng)營業(yè)績存在一定的不確定性。

    為應對晶圓和封測產(chǎn)能緊張，以及供應商持續(xù)漲價，明微電子與大型晶圓制造廠、封裝廠等建立長期合作關(guān)系，同時適當向下游延伸，自建了部分封裝測試生產(chǎn)線，保障產(chǎn)能供給。

    積極應對產(chǎn)能緊張

    另一家LED照明驅(qū)動芯片頭部企業(yè)晶豐明源也發(fā)布了三季報，今年1-9月凈利潤5.73億元，同比增長約18倍。其中，第三季度實現(xiàn)凈利潤2.38億元，同比增長約11倍。不過，環(huán)比第二季度，第三季度晶豐明源的營收、凈利潤同比增速均有所下降。

    晶豐明源指出，今年前三季度受益于行業(yè)下游需求旺盛，公司產(chǎn)品整體銷量同比增長約五成，至58.54億顆；考慮上游原材料價格持續(xù)上漲，為了平衡產(chǎn)品成本與客戶需求等因素，公司對產(chǎn)品價格進行了調(diào)整，公司產(chǎn)品綜合毛利率增加至48.85%，接近翻倍。由于行業(yè)上游產(chǎn)能供應處于緊張狀態(tài)，公司擴大了智能LED電源驅(qū)動芯片產(chǎn)品占整體銷售收入占比。

    晶豐明源高管在機構(gòu)調(diào)研時表示，為了應對產(chǎn)能緊張，除保持原產(chǎn)能外，公司新增晶圓供應商也開始貢獻新的產(chǎn)能。為更好地鎖定長期產(chǎn)能，公司采取向部分供應商預付貨款的方式進行結(jié)算。同時，公司通過設立產(chǎn)品型號及客戶優(yōu)先級、調(diào)整客戶結(jié)算方式、嚴禁經(jīng)銷商炒貨等方式調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保證產(chǎn)品交付。

    明星基金經(jīng)理傅鵬博管理的睿遠價值成長基金在2020年三季度買入晶豐明源約50萬股，成為前十大股東，并在今年繼續(xù)加倉，截至今年第三季度末，該基金位列晶豐明源第一大流通股東，持股比例約1.25%；社保五零二組合也新進成為上市公司第九大股東。

    市場擾動因素增多

    富滿微也披露了三季報業(yè)績預告。據(jù)預測，前三季度公司實現(xiàn)凈利潤約4.95億元至5.15億元，增長704.54%至737.04%；其中，第三季度公司盈利1.79億至1.99億元，比上年同期上升382.97%至436.99%。該公司第一季度、第二季度凈利潤分別同比增長約8倍、13倍。

    富滿微表示，得益于產(chǎn)品市場需求旺盛、新品投放效果顯著等因素影響，公司營業(yè)收入及毛利率同比大幅增長，盈利能力顯著提升，另外，報告期公司收到專利侵權(quán)費2500萬元，增加了非經(jīng)常性凈利潤。

    有市場分析人士向記者表示，市場需求有相對疲弱跡象出現(xiàn)，后續(xù)進一步拉動需要看Mini/MicroLED。有業(yè)內(nèi)人士也向記者介紹，LED行業(yè)整體景氣度還是在高位，加上傳統(tǒng)旺季來臨，需求仍舊比較旺盛，但考慮近期限電、運費成本以及疫情擾動等因素，所以還是對市場產(chǎn)生了一定擾動。