本報記者 王麗新 見習(xí)記者 郭冀川

    近期證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，有十余家基金公司申請設(shè)立風(fēng)電產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)基金，在政策催化下，光伏、風(fēng)電等產(chǎn)業(yè)持續(xù)被資本青睞。同時，10月中下旬，內(nèi)蒙古、甘肅、青海、寧夏4省區(qū)集中組織開工了一批以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為主的大型風(fēng)電光伏基地項目，總規(guī)模近3000萬千瓦。

    受大型風(fēng)電光伏基地項目有序開工消息和資本熱情不減的影響，同花順風(fēng)電指數(shù)（885641）在9月沖高回落后，在10月下旬再次企穩(wěn)回升，截至11月2日，該指數(shù)年內(nèi)漲幅達43.58%。

    行業(yè)低估值逐漸被市場發(fā)現(xiàn)

    作為可再生的能源技術(shù)，風(fēng)電具有資源豐富、產(chǎn)業(yè)技術(shù)好、經(jīng)濟競爭力強的特征，巨豐投資首席投資顧問張翠霞告訴《證券日報》記者，在未來支撐中國經(jīng)濟發(fā)展的能源技術(shù)當中，風(fēng)電占有一席之地。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游盈利能力來看，下游企業(yè)在規(guī)模優(yōu)勢下逐漸獲得了資本的認可，風(fēng)電行業(yè)的業(yè)績驅(qū)動也是資本關(guān)注的邏輯點之一。

    從今年三季度利潤上看，風(fēng)電板塊上市公司的營收和利潤增長與去年相比有一定下滑，由于風(fēng)電設(shè)備的生產(chǎn)周期、發(fā)貨時點與風(fēng)電場的建設(shè)具有較高相關(guān)性，其發(fā)貨時點多集中于第二季度和第四季度，因此業(yè)績出現(xiàn)季節(jié)波動就成了風(fēng)電行業(yè)一大特征。雖然導(dǎo)致了風(fēng)電指數(shù)出現(xiàn)震蕩，但一些風(fēng)電板塊業(yè)績突出的公司，其股價仍不斷創(chuàng)出新高。

    張翠霞說：“從國內(nèi)對風(fēng)電裝機量的需求來看，風(fēng)電行業(yè)有很大市場空間，如國家能源局規(guī)劃的‘千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃’，以及近期118個城市與600多家風(fēng)電企業(yè)共同發(fā)起的‘風(fēng)電伙伴行動計劃’，將通過全方位伙伴關(guān)系為風(fēng)電公司營造良好的市場環(huán)境，助其降低非技術(shù)成本，這些都極大地促進了風(fēng)電公司的市場開發(fā)，并對業(yè)績形成強有力的支撐。”

    風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在我國啟動的時間比光伏還要早一些，但由于優(yōu)質(zhì)風(fēng)力資源的地域性和季節(jié)因素等特殊性，應(yīng)用場景受到一定限制，因此同為新能源產(chǎn)業(yè)，在資本市場上，風(fēng)電板塊相對于光伏板塊的估值偏低。北京特億陽光新能源總裁祁海珅對《證券日報》記者分析，這可能和風(fēng)電裝備的“機電屬性”有關(guān)，資本沒有給出較高的估值，但隨著風(fēng)電作為新能源發(fā)電行業(yè)重要構(gòu)成，它的低估值在逐漸被市場發(fā)現(xiàn)。

    成本下降需求刺激裝機量擴張

    國家能源局數(shù)據(jù)顯示，2020年全國風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機容量為7167萬千瓦。去年風(fēng)電補貼退坡帶來的搶裝潮下，風(fēng)電裝機規(guī)模是2019年的近三倍，深創(chuàng)投投資發(fā)展研究中心研究員林瑋在接受《證券日報》記者采訪時表示，規(guī)模效益和風(fēng)電設(shè)備大型化帶來行業(yè)的降本增效，分散式風(fēng)電和風(fēng)電大基地等政策又推動需求提升，使得風(fēng)電行業(yè)的基本面得到明顯改善。

    林瑋說：“由于成本下降明顯，使我國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)出海預(yù)期也在增強。國內(nèi)方面，綠電市場化交易已經(jīng)在東南沿海地區(qū)展開，這進一步提高了風(fēng)電、光伏等能新能源發(fā)電項目的消納能力和收益水平，棄風(fēng)、棄電情況進一步好轉(zhuǎn)，也支撐了業(yè)主方投資熱情。”

    風(fēng)電消納關(guān)系到風(fēng)電作為一種能源價值的最終實現(xiàn)，中國科學(xué)院大學(xué)研究員胡浩對《證券日報》記者介紹，發(fā)展風(fēng)電的關(guān)鍵是解決間歇性和季節(jié)性風(fēng)力發(fā)電，與電網(wǎng)持續(xù)均衡輸出的問題，即風(fēng)電上網(wǎng)均衡負載。所以風(fēng)電和光伏等新能源項目都需要加強天氣預(yù)測的精準化管理，再配合抽水蓄能和電儲能、氫儲能等技術(shù)，解決波動性和間歇性問題，因此風(fēng)電、光伏行業(yè)的發(fā)展，更影響到后續(xù)儲能等一系列能源產(chǎn)業(yè)的開發(fā)。

    泓達光伏創(chuàng)始人劉繼茂告訴《證券日報》記者，“十四五”期間風(fēng)電每年新增要達到平均5000萬千瓦，對應(yīng)的投資額度約1500億元，對于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和相關(guān)建設(shè)單位構(gòu)成直接利好。“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃”和光伏發(fā)電“整縣推進”的業(yè)務(wù)類型將有望形成互補，從而實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展效應(yīng)。

（編輯 張明富 才山丹）