自2021年下半年以來，因頻繁漲價，輪胎行業受到市場關注。輪胎價格上漲的背后，有多因素推動，其中原材料上漲、海運價格高企以及能耗雙控等成為當前行業面臨的主要矛盾。

    多位輪胎行業上游原材料廠商的相關負責人向證券時報·e公司記者表示，當前炭黑、鋼簾線、橡膠等產品價格處于高位，雖然該行情給輪胎上游相關行業帶來豐厚利潤，但從上下游整體來看，輪胎終端消費市場需求放緩，相關行業壓力也逐步增加，當前整個產業鏈條開始加緊抱團取暖。

    但同時，在利潤大幅波動的行情之下，輪胎行業集中度進一步提升，并且頭部企業憑借自身優勢紛紛進行逆周期擴產，在國外輪胎需求回暖的情況下，逐步搶占全球市場份額，并且在中高端產品以及新能源汽車輪胎方面，頭部企業加大布局。有企業相關負責人向記者直言，困難是暫時的，目前已做好準備靜待周期反轉。

    原材料漲價推高成本

    “輪胎企業沒辦法不提價，生產各方面成本都在漲，鋼材在漲，所有輔料在漲，電費也在漲，尤其是鋼價2021年12月以來又上漲了20%。”一位鋼簾線生產企業相關負責人向證券時報·e公司記者表示。

    鋼簾線是生產全鋼胎、半鋼胎所需原材料。以該行業為例，2021年銷量前高后低，上半年銷量增速迅猛，但從三季度開始增速逐漸放緩。“一方面由于2021年年中，商用車行業排放標準由國五切換到國六，而趕在標準切換之前，一些商用車廠商加大國五車輛生產，相關車型銷量大增，帶動全鋼胎銷量迅猛增長。而國六標準切換后，由于受國五車輛存量的影響，國六車輛短時需求較低，重卡市場銷量也開始持續走低，輪胎銷量尤其是全鋼胎銷量隨之疲軟。”

    Wind數據顯示，到2021年12月，汽車輪胎全鋼胎和半鋼胎開工率均不足70%。

    “從2020年疫情之后，我們火爆了一年，2021年1月至5月，我們還是供不應求的狀態，好多輪胎企業都來搶產品。但6月份以后，形勢開始有所變化，到了10月份直接就是價格上不去，銷量下降。”該負責人表示，雖然原材料價格上漲，但鋼簾線產品價格卻難提價，這其中有多重因素疊加。

    “一方面，鋼簾線行業都在擴產，輪胎企業也在擴產，價格當前漲不上去。另一方面，電價持續上漲，尤其12月份，電價又上漲了20%，電力成本占總成本的8%左右，電費上漲后我們成本增長也很大。”該負責人稱，前期鋼簾線產品漲價是受鋼材漲價帶動，由于鋼材價格比較透明，所以輪胎企業還能接受漲價，但自2021年三季度以來，電價的上漲對該產品利潤侵蝕加大，多重因素影響下，鋼簾線的議價能力有所降低。

    “這從另一方面反映出輪胎企業成本壓力也很大。”該負責人指出，“從我們銷售人員的反饋來看，2022年一季度形勢也不是很樂觀。”

    在輪胎生產中，炭黑也是重要原材料之一，近期炭黑價格也處于高位。一家位于山東的炭黑生產企業相關負責人告訴記者，2021年12月炭黑價格每噸比11月上漲了約1000元。

    “碳黑的上游主原料是煤焦油，占成本比重達82%左右。2021年下半年，受限產影響，焦炭產量相對來說少一些，市場供少于求，所以煤焦油價格一直在往上漲，并且最近煤焦油價格又處于一個相對偏高的位置。”該負責人稱。

    與鋼簾線行業一樣，炭黑生產企業的收入也走出前高后低的曲線。上述炭黑生產企業2021年前三季度營收同比增長超70%，但此后增速放緩。據了解，這跟市場因素相關，一方面是輪胎需求疲軟，傳導到上游，另一方面是房地產市場的影響。因為炭黑還應用在土建施工等方面，房地產低迷、居民消費習慣變化，也對炭黑的需求產生影響。

    “從全產業鏈來說，價格超常高企的狀態不可能持久，對于我們行業來說，還類似于加工行業，賺的是中游加工費，如果原材料價格降下來，對應產品價格也會下降，如果原材料價格降不下來，要么企業停產，要么虧損經營。”該負責人稱，從目前來看，能耗限制這方面有所松動，煤焦油一類不作為能耗指標，這對我們的利潤改善會比較好。

    面對市場波動，炭黑行業頭部廠商也有相應策略，其中將產品往高端化發展是趨勢之一。“目前的情況是，由于輪胎需求疲軟，一些低端炭黑的需求相應減少，但高端炭黑的需求還比較旺盛，根據傳統客戶的一些定制化需求也越來越多，未來高端炭黑產品的銷售會逐步發力。”

    此外，多家原材料廠商也都向記者表示，困難只是暫時的。

    前述輪胎鋼簾線生產企業相關負責人向記者表示，經過價格的洗牌，一些小企業被淘汰出局，另一方面，行業智能化改造使得生產成本大幅度降低。同時，隨著新能源發電的替代，用電成本將進一步縮減。

    從該鋼簾線生產企業的業績上來看，盡管2021年下半年銷量下滑，但全年來看，各項指標都大幅增長，光上半年的凈利潤就已經超過了2020年全年，為2021年全年的增長奠定了基礎。

    業內人士指出，根據輪胎主要原材料價格走勢，目前來看除鋼鐵外，都有著明顯的漲價趨勢，且原材料價格波動區間普遍在高位運行。這就意味著未來短期內，輪胎受制于原材料成本因素漲價的大環境仍將持續一段時間。

    在當前的市場行情下，整個行業上下游也加緊合作抱團取暖。“一是跟鋼廠，通過戰略合作盡量把價格往下壓，另一方面跟輪胎企業也加強合作，彼此間能互相幫助。”前述鋼簾線生產企業內部人士表示，“對于原材料價格何時能夠緩解，可能還需要看國家后續的政策走向。”

    不利因素疊加

    據公開報道，自2021年12月中旬以來，已有多家企業陸續發布漲價通知，其中包括中策橡膠、玲瓏輪胎、正新、瑪吉斯等十余家大牌輪胎企業，漲幅最高達到10%。

    進入2022年，不少企業仍有漲價安排。在貴州輪胎發布的通知單中提到，未來不排除繼續漲價。韓泰輪胎的漲價通知單中也提到，計劃在2022年一季度內進行第二次上調。

    不過，頻繁提價對輪胎企業的利潤增長貢獻甚少。2021年12月20日，港股輪胎企業浦林成山發布2021年度業績預測，總銷售額預計同比增長20%，但凈利潤預計同比下降約50%。

    不僅是浦林成山，國內輪胎上市企業利潤均出現同比下滑。在2021年第三季度輪胎企業的同比變化中，賽輪輪胎、森麒麟、三角輪胎、貴州輪胎、玲瓏輪胎、青島雙星等企業凈利潤均為負增長。

    業內人士指出，輪胎廠價格上漲，但傳導至終端市場的時間依舊出現延遲。由于經銷商上半年囤貨未完全消化，市場庫存處于高位，市場無法同步漲價速度，甚至不少輪胎店已開始了降價促銷，終端市場出現甩賣現象。

    一家位于山東沿海的輪胎企業相關負責人表示，2021年對輪胎行業來說是各種不利因素疊加最嚴重的一年，貨柜緊缺、海運費高漲、原材料上漲、美國對東南亞的反傾銷等因素都對輪胎行業的發展造成不利影響，目前最關鍵的是貨柜緊缺問題，一旦貨柜能夠滿足發貨需求，行業將出現反轉。

    中國輪胎市場產業相對集中，市場競爭較為激烈，但同時部分中小企業的中低端產品產能過剩，在該類產品的市場上，企業多通過低價競爭搶占市場，一定程度上給行業帶來不利影響。在這一輪輪胎企業漲價潮的背后，2021年原材料漲價、能耗雙控等多重因素影響下，抗壓能力更弱的中小產能加速出清，反倒有利于行業競爭格局的優化。

    與此同時，在“雙碳”等環保政策的嚴格要求下，也讓輪胎行業集中度進一步提高。輪胎制造大省山東在2021年年初發布的《全省落實“三個堅決”行動方案（2021-2022年）》提出，到2022年，年產能120萬條以下的全鋼子午胎（工程輪胎、航空輪胎、寬斷面無內胎除外）、500萬條以下的半鋼子午胎（缺氣保用輪胎、賽車胎高端產品、超低斷面輪胎除外）企業全部整合退出，退出產能可以進行減量置換，逾期未完成的直接關停退出。

    同時，開展國際產能合作，深度融入“一帶一路”戰略，選擇原料供應充足、市場空間廣闊、人力資源豐富地區，通過多種方式投資設廠，開展產能合作。

    頭部企業逆周期布局

    當前，海外市場、中高端市場以及新能源汽車輪胎等領域成為了輪胎行業的突破口，頭部企業進行了一系列逆周期布局。

    據海關總署數據，2021年前11個月，中國橡膠輪胎累計出口量為665萬噸，同比增長16.1%；累計出口金額1027.53億元，同比增長16.4%。汽車輪胎累計出口量為561.64萬噸，同比增長14%；累計出口金額841.04億元，同比增長13.9%。

    業內人士向證券時報·e公司記者表示，工業率先從疫情中恢復，產業鏈的穩定運轉仍然是國內行業的優勢。

    上市公司方面，多家輪胎行業頭部企業在2021年逆勢擴張進行全球布局。

    據公開信息，玲瓏輪胎“7+5”生產基地布局已經完成在全國的布局，同時國外生產基地正有序推進。該公司計劃到2030年輪胎產銷量突破1.6億條，在海外，泰國生產基地現已達到年產1700萬套高性能子午線輪胎的產能，塞爾維亞生產基地年產能規劃1362萬套高性能子午線輪胎，于年底試生產，預計2025年全部達產。

    2021年，賽輪輪胎第二海外基地柬埔寨工廠落地并建成投產，總投資額達22.9億元。該公司相關負責人稱，2022年的新增產能主要為柬埔寨300萬條半鋼胎項目和越南三期項目。

    2021年，森麒麟輪胎泰國生產基地進一步擴建，其擴建項目總投資31.84億元，規劃年產能為600萬條高性能半鋼胎，以及200萬條全鋼胎。12月20日，森麒麟公告，擬自籌資金52259萬歐元在西班牙投資建設年產1200萬條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目。

    此外，雙星輪胎、浦林成山、貴州輪胎等均有海外布局項目。

    近年來，在歐美國家不斷地反傾銷政策下，以及海運費用一路高漲，中國的各大輪胎企業都積極采取措施，確保輪胎出口運輸的安全穩定。同時，由于疫情等原因，歐美的輪胎工廠生產受到影響，海外市場對輪胎需求加大，這些因素正有利于中國輪胎頭部企業加速海外市場擴張，并進一步提升全球市占率。

    某頭部輪胎企業相關負責人表示，相比國內市場，海外市場集中度及規范程度較高，消費者消費理念較好，疫情環境下，消費者更傾向選擇性價比高的產品。

    在新能源汽車方面，據中汽協數據顯示，2021年前11個月，新能源汽車產銷量再創新高，分別完成302.3萬輛和299萬輛，同比均增長1.7倍；市場滲透率達12.7%，高于前10個月。新能源汽車的海外需求旺盛，前11個月，我國新能源汽車累計出口29.1萬輛，同比增長436.5%。新能源汽車輪胎等新品類輪胎成為輪胎行業新的風口。

    據了解，新能源汽車輪胎在安全性、續航性、智能化、節能環保等方面提出了更高要求，具有高抓地力、抗濕滑、節能降耗等性能的輪胎需求大增，目前，頭部輪胎企業相應地也在加大了對這類輪胎的研發力度。在不少業內人士看來，輪胎企業需要持續加大研發投入，不斷開發差異化的新能源汽車配套產品，在新能源汽車賽道實現彎道超車。

    業內人士告訴證券時報·e公司記者，當前輪胎企業競爭的重點在于與頭部車企的配套上。一段時間以來，國內輪胎廠商打進高端市場的方式是從做備胎切入，國外高端車企對配套輪胎的一些技術參數要求非常嚴格，但目前很多頭部企業已經開始獲得大牌車企的訂單，因此未來只有那些持續加大研發投入的輪胎企業才能夠在產品層次上不斷進階，打入高端市場。