本報記者 李正

    近日，稀土價格持續走高引發市場關注。中國稀土行業協會數據顯示，12月26日稀土價格指數報295.2點，環比上月同期漲8%，處于近4個月以來高點。

    中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平在接受《證券日報》記者采訪時表示，今年稀土價格走勢呈現年初上揚、年中回調，年尾震蕩上揚的特點。目前全球稀土永磁材料產能與訂單正在向中國集中，未來中長期行業將處于景氣上行階段。

    此外，A股稀土永磁概念股12月27日持續強勢，截至收盤，板塊指數報861.98點，當日漲幅1.83%。成分股方面，中科三環封住漲停板，大地熊漲11.37%，宇晶股份上漲5.99%，銀河磁體、寧波韻升、中鋼天源等多只個股跟漲。

    部分稀土生產企業進入停產檢修期

    中國稀土行業協會數據顯示，在具體品種方面，氧化鏑和氧化鋱分別報2470元/公斤—2510元/公斤和13920元/公斤—13980元/公斤，創下了近6個月以來新高。

    據悉，稀土分為輕稀土和重稀土兩類，重稀土主要應用于航天、軍工及新材料合成等領域；輕稀土主要用于稀土永磁材料等領域，其下游主要是消費電子、節能設備、變頻空調、風電設備、工業電機、新能源汽車以及機器人等。

    中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期稀土價格上漲主要與部分企業進入停產檢修期、廢料回收價格走高以及年底備貨需求增加有關。

    葉銀丹介紹，近年來我國稀土行業持續加強規范管理，實施了環保核查和行業準入等一系列措施，不僅促進了稀土行業的健康發展，也為下游高科技領域的巨大需求做出了充足準備，同時，對稀土企業的開采量進行了限制。從供給角度來看，進入12月份，隨著生產指標的陸續用盡，部分企業相繼進入停產檢修期，稀土氧化物產量方面出現下滑。另一方面，雖然12月份恢復了緬甸稀土礦進口，但進口數量不多。此外，廢料供應緊張且價格居高，廢料回收企業已經陸續減停產，綜合來看，近期稀土氧化物產量整體呈下降趨勢。

    “而從需求端來看，以稀土磁性材料為主的永磁電機，是新能源汽車、風電、工業機器人等領域的核心組成部分，隨著這些高景氣度領域需求的持續爆發，也帶動了對上游稀土需求的高速增長。同時，隨著時間進入年底，市場備貨需求陸續顯現，詢單采購增加，多數商家看好后市需求，也推動了稀土價格的明顯上漲，市場現貨流通偏緊對成交價格走高形成了有力支撐。”葉銀丹說。

    值得一提的是，中信證券方面認為，在供需和政策的有力支撐下，預計2023年稀土價格中樞將繼續穩步抬升，產業鏈利潤有望持續釋放。

    葉銀丹對此表示贊同：“預計未來隨著下游需求高速增長，稀土價格將高位運行，產業結構有望持續優化，行業集中度進一步提升。在國內開采總量管控、海外產能增量有限的背景下，隨著高端需求空間進一步打開，預計未來2年至3年內，全球稀土都將呈現短缺格局，稀土價值有望長期維持較高水平。因此，預計稀土價格整體處于上漲狀態，短期內持續上漲趨勢更為明顯，長期來看，價格將高位盤整至春節后。”

    分析人士看好板塊未來投資價值

    稀土價格持續走高將對產業鏈上企業產生怎樣的影響？東高科技高級投資顧問畢然向《證券日報》記者表示，對于稀土行業本身來說，相關生產企業將直接受益于稀土價格上漲。

    “稀土價格的上漲通常是由于下游需求上升，而不是稀土本身的生產成本上升，所以價格升高的一部分會全部轉化為上游稀土企業的營業利潤。”畢然如是稱。

    葉銀丹補充表示，從產業鏈的角度來看，稀土價格走高勢必會壓縮產業鏈下游企業的利潤空間，將對下游的應用領域拓展產生影響。

    資本市場方面，受稀土價格持續走高消息帶動，稀土永磁板塊自上周五以來連續三個交易日收陽，截至12月27日收盤，板塊指數累計上漲3.57%。

    對于該板塊未來的投資價值，畢然表示，預計隨著新能源汽車、風電等終端需求加速釋放，稀土未來消費空間將完全打開，疊加供應管控及產業結構優化，永磁環節附加值或將向上重估，受益于高端需求釋放及產業格局優化，規模持續擴張的頭部企業未來將享有高業績彈性。

    “從供應格局來看，隨著國內稀土資源整合持續推進，集中度有望進一步提升，開采及分離冶煉配額預計將隨資源量實現同步集中，擁有資源整合加速及配額有望持續增長的成長性企業更加值得關注。”畢然說。

    楊海平認為，2023年將成為風電裝機大年，同時，新能源汽車銷量上臺階、節能設備出口增加等因素將成為稀土永磁板塊估值向上的支撐力量，板塊正在迎來投資布局機會。

（編輯 才山丹）