資本市場誠信建設(shè)正如火如荼推進(jìn)。6月份以來，中國證監(jiān)會發(fā)布了兩批共77名資本市場“老賴”名單。7月1日，修訂后的《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》施行，成為中國證監(jiān)會制定的首部資本市場誠信規(guī)章。

    商務(wù)部研究院信用研究所所長韓家平向中國證券報記者表示，上市公司作為企業(yè)中的佼佼者，應(yīng)該作為合規(guī)履約的典范。抓上市公司誠信建設(shè)就是抓住了關(guān)鍵少數(shù)，對整個社會信用建設(shè)意義非常重大。但上市公司誠信建設(shè)方面也存在履約不足和信息采集難等難點(diǎn)，為此應(yīng)該建立資本市場誠信第三方評價機(jī)構(gòu)。

    “老賴名單”顯效

    “這個案子拖了三年，從基層法院打到中級法院，再到省高院直到最高人民法院，反復(fù)十次判決都認(rèn)定對方敗訴。可是對方卻拒不執(zhí)行，連法院的判決寄給他們，他們都不收。”近日，深陷與某上市公司子公司租賃糾紛的宜昌某商場老板蔡輝，向中國證券報記者大倒苦水。

    不過，6月中旬，該上市公司子公司現(xiàn)身最高人民法院全國失信被執(zhí)行人名單，俗稱“老賴名單”，這讓蔡輝看到了糾紛解決的曙光。

    6月1日，證監(jiān)會將第一批31名資本市場“老賴”名單在“信用中國”網(wǎng)站上公示后，7月2日，證監(jiān)會發(fā)布第二批46名資本市場“老賴”名單。包括逾期不履行證券期貨行政罰沒款繳納義務(wù)和上市公司相關(guān)責(zé)任主體逾期不履行公開承諾兩類主體。上述被公示人將在一年內(nèi)限制乘坐火車高級別席位和民用航空器。

    這是繼“上市公司誠信檔案”、失信“黑名單”制度之后，資本市場誠信建設(shè)的又一重大舉措。證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，此舉是資本市場違法違規(guī)新懲戒新舉措，有利于夯實(shí)資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展誠信基礎(chǔ)。今后，證監(jiān)會將例行按月公布名單，持續(xù)依法懲戒資本市場的老賴行為。

    兩批“老賴”名單中有許多投資者耳熟能詳?shù)拿郑芬晞?chuàng)始人賈躍亭，湘鄂情創(chuàng)始人孟凱，發(fā)布1001項(xiàng)奇葩議案的鮮言、股市黑嘴廖英強(qiáng)、前方正集團(tuán)董事長魏新等，“老賴”們所涉及的上市公司包括已經(jīng)摘牌的昆明機(jī)床，正在退市的金亞科技等。

    德恒律師事務(wù)所合伙人陳波對中國證券報記者表示，列入失信被執(zhí)行人名單，對上市公司的信用影響較大，公司年檢、融資信貸等方面均可能受影響。

    “老賴”名單公布后，懲戒效果初步顯現(xiàn)。證監(jiān)會表示，在首批“老賴”名單公布后，6月下旬，當(dāng)事人楊某某主動聯(lián)系派出機(jī)構(gòu)，繳納拖欠一年多的罰款。證監(jiān)會依規(guī)將其從名單中移除。邢某、錢某某、楊某某等人主動繳納全部罰款，證監(jiān)會依規(guī)不再將其列入擬公布名單。而第二批老賴名單亮相才3天，易事特7月5日公告稱，公司實(shí)控人何思模已按照決定書向證監(jiān)會足額繳納罰沒款1.28億元。

    信披違法失信占比高

    查看證監(jiān)會兩批老賴名單，不少金融機(jī)構(gòu)高管當(dāng)時處罰書罰沒金額才1萬、3萬，卻因逾期不繳納罰款“上榜”。有投資者提出疑問，“為什么他們寧愿上老賴名單，連幾萬元罰金都不愿意交？”

    “這么小的金額肯定不是能力問題，就是一個意識問題。過去失信成本低，所以很多人不是很在意，起不到懲戒作用。而單靠證監(jiān)會一個部門，對失信人懲戒也沒有很多手段。”韓家平向中國證券報記者表示，“而失信被執(zhí)行人聯(lián)合懲戒，加大了失信成本。失信人被列入黑名單后，并沒有增加對他罰款的金額，但是對他出行造成不便，并且通過公示報道對他形成無形的壓力。通過聯(lián)合懲戒的方式，實(shí)現(xiàn)一處失信，處處受限。”

    韓家平介紹，上市公司的失信行為一般包括兩個方面，一個是違法違規(guī)，即違反一些法律法規(guī)的規(guī)定。另一個是不履行合約，合規(guī)性存在問題。尤其是違法失信，是一種比較嚴(yán)重的失信行為。

    近日，證監(jiān)會公布了2017年資本市場誠信狀況。從違法失信行為情況看，信息披露違法失信行為占比47.4%，內(nèi)控管理違法失信行為占比21.5%。

    從違法失信主體情況看，2017年度存在違法失信記錄的機(jī)構(gòu)共1072家。其中，以上市公司相關(guān)主體、私募基金管理人相關(guān)主體和非上市公眾公司相關(guān)主體為主，約占全部違法違規(guī)主體的60.2%；2017年度存在違法失信記錄的個人共1716人。其中，以上市公司董監(jiān)高等相關(guān)人員為主，占比54.0%。

    市場人士表示，有的上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人長期占用資金、違規(guī)擔(dān)保，卻用巧妙的“財務(wù)戲法”粉飾業(yè)績；有的金融機(jī)構(gòu)出爾反爾，在履行分紅、資產(chǎn)重組、業(yè)績披露、減持承諾等方面視法律法規(guī)為兒戲，屢次欺騙監(jiān)管部門和投資者。這些長期以來為投資者深惡痛絕的行為，將面臨“寸步難行”的處罰。

    持續(xù)推進(jìn)誠信建設(shè)

    截至目前，國家發(fā)改委聯(lián)合有關(guān)部門已簽署聯(lián)合獎懲合作備忘錄36個，制定聯(lián)合獎懲措施100多項(xiàng)，初步建立起“發(fā)起—響應(yīng)—反饋”機(jī)制。

    韓家平認(rèn)為，上市公司作為公眾公司，本身就應(yīng)該接受公眾監(jiān)督。而且上市公司作為企業(yè)中的佼佼者，應(yīng)該作為合規(guī)履約的典范。抓上市公司誠信建設(shè)就是抓住了關(guān)鍵少數(shù)，對整個社會信用建設(shè)意義非常重大。

    不過，他表示，目前上市公司誠信建設(shè)方面存在兩個難點(diǎn)，一是企業(yè)自身的履約意識還不夠強(qiáng)，二是對于失信信息的采集和披露還存在一定的難度。

    為此，韓家平建議，一方面，通過聯(lián)合懲戒等制度措施，加大上市公司的失信成本，提高其誠信意識；另一方面，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)該建立一套誠信的管理體系；最后，應(yīng)建立證券市場誠信評級體系，為了有效監(jiān)督各個機(jī)構(gòu)的誠信行為，應(yīng)成立第三方評價機(jī)構(gòu)。

    某航空公司高管向中國證券報記者介紹，民航局發(fā)布了相應(yīng)的黑名單管理制度以后，公司領(lǐng)導(dǎo)高度重視，要求在企業(yè)內(nèi)部建立一個誠信管理體系。對公司本身、員工、甚至客戶、供應(yīng)商進(jìn)行管理，對可能發(fā)生的失信風(fēng)險提前預(yù)警。“因?yàn)榱腥胧藕诿麊魏螅Ａ粢欢〞r間，對企業(yè)的聲譽(yù)、品牌都會造成很大的影響。”他說。

    證監(jiān)會等監(jiān)管部門資本市場誠信建設(shè)步伐正在加快。除了公布“老賴”名單外，修訂后的《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理辦法》7月1日起施行。《管理辦法》將誠信信息使用機(jī)制融入分類監(jiān)管、行政許可、日常監(jiān)管等行為中，以實(shí)現(xiàn)正向激勵。此外，要求建立主要市場主體誠信積分管理制度，對各類市場主體實(shí)施誠信分類監(jiān)督管理。