12月16日，國家統計局公布的數據顯示，11月份全國規模以上工業增加值同比增長6.2%，增速比上月加快1.5個百分點；社會消費品零售總額38094億元，同比增長8%，增速比上月加快0.8個百分點；1~11月份，全國固定資產投資同比增長5.2%，增速與1~10月份持平；就業形勢總體穩定，1~11月份完成全年目標任務的116.3%。

    在國新辦舉行的新聞發布會上，國家統計局新聞發言人付凌暉表示，經濟運行出現了積極變化，經濟運行總體平穩、穩中有進的態勢進一步顯現。

    市場人士認為，經濟企穩信號乍現。部分工業品原料和設備已從今年四季度開始加大生產，庫存周期可能在明年上半年轉入主動補庫。明年一季度將給出較為積極的對沖刺激，政策工具可能前置，拉動基建投資增速在明年一季度就出現反彈。政策穩增長訴求下居民收入增速預計仍有韌性，豬肉漲價帶來的結構性通脹影響有限，消費未來走勢大概率仍將保持韌性。

    主要經濟指標呈現

    “兩加快、兩穩定、兩改善”

    付凌暉表示，主要經濟指標呈現“兩加快、兩穩定、兩改善”特征。“兩加快”，一是工業和服務業增長加快。11月份規模以上工業增加值同比增長6.2%，比上月加快1.5個百分點。11月份服務業生產指數增長6.8%，比上月加快0.2個百分點，多數服務業行業增長比上月加快。二是市場銷售加快。11月份社會消費品零售總額同比增長8%，比上個月加快0.8個百分點。11月份網上零售的當月增速比上月明顯加快，對拉動當月社會消費品零售總額增長起到積極作用。

    “兩穩定”，一是就業形勢保持穩定。從全年來看，新增就業水平有望達到1300萬人以上，將是連續7年新增就業達到1300萬。二是外貿外資增長保持穩定。前11個月進出口總額增長了2.4%，外貿增長的形勢穩定。前11個月實際利用外資同比增長6%，其中高技術產業利用外資增長接近30%，外資外貿增長保持穩定。

    “兩改善”，一是經濟結構在繼續改善。內需對經濟增長的拉動繼續增強，無論是投資還是市場銷售的增速都快于出口增速。在內需當中，消費的增長又繼續快于投資的增長，內需結構在繼續優化。二是市場預期在改善。11月制造業PMI指數是50.2%，比上月上升了0.9個百分點，在連續幾個月低于臨界點之后首次回升至榮枯線以上。11月非制造業PMI指數為54.4%，服務業PMI指數為53.5%，都比上月明顯回升。

    付凌暉說，從這些情況來看，經濟運行還是保持了總體平穩、穩中有進的發展態勢。

    經濟短期仍有壓力

    付凌暉也強調，當前世界經濟增長總體在趨緩，經貿壓力增長勢頭和不穩定、不確定因素比較多。國內經濟還處在轉變發展方式、優化經濟結構和轉換增長動力的攻堅期、攻關期。

    短期看，前11個月，制造業投資和基礎設施投資增長并不快；雖然11月份汽車產量14個月來首次由負轉正，且銷量的降幅縮小，但汽車零售同比增長仍為負，乘聯會數據顯示12月全國乘用車市場零售仍將在低位徘徊；生豬的供應恢復還需一段時間，豬肉價格高位運行也可能會持續一段時間。

    華泰證券首席宏觀研究員李超表示，穩增長仍是明年經濟工作重中之重，經濟在生產端和需求側都面臨下行壓力，預計明年一季度將給出較為積極的對沖刺激，政策工具可能前置，拉動基建投資增速在明年一季度出現反彈。同時，部分工業品原料和設備從今年四季度開始加大生產，對工業生產形成了一定拉動，庫存周期在明年上半年可能轉入主動補庫。

    此外，李超預計，2020年政策穩增長訴求下居民收入增速預計仍有韌性，豬肉漲價帶來的結構性通脹影響有限，消費未來走勢大概率仍將保持韌性。

    民生銀行研究院宏觀經濟研究中心主任王靜文表示，地方政府專項債券2019年發行近尾聲，對基建投資的拉動進一步減弱。部分基礎設施項目最低資本金比例調降、年末財政支出加快等因素對基建投資拉動存在滯后，因而基建投資資金瓶頸猶存。不過，基建投資環比增速的小幅反彈表明政策支持正在逐漸發力，后續回暖可期。