本報記者 殷高峰

    為加強和完善對省級上市后備企業的管理服務，12月8日，陜西省推進企業上市工作領導小組辦公室（以下簡稱“陜西上市辦”）印發了《陜西省上市后備企業管理服務辦法》（以下簡稱《辦法》）。

    “近年來，陜西省地方金融監督管理局與陜西證監局會同省級有關部門和各地市政府在培育上市后備企業，推動企業加快上市融資，取得了顯著成效，形成了一些好經驗、好做法，需要固化為制度，以便于鞏固提升和復制推廣。”對于《辦法》出臺的背景，陜西省地方金融監督管理局局長蘇虎超對《證券日報》記者表示。

    “陜西上市后備企業的儲備相對不足，各有關單位重視程度和推動力度存在差異，尚未形成集中連貫的工作體系，管理服務整體水平也有待提高。為了營造和提升全省企業上市的良好勢頭，建立完善數量充足、質量過硬的后備企業梯隊，提高管理服務的整體水平，非常有必要出臺《辦法》。”蘇虎超稱。

    構建省級上市企業后備庫

    《辦法》明確了陜西上市辦與省級有關部門和各地市金融工作部門之間的職責分工。明確了后備企業的申請條件和申報路徑。根據《辦法》，后備企業由省級各有關部門、各地市金融工作部門和金融機構集中推薦，陜西上市辦成立專家咨詢委員會進行篩選，并將結果進行公告。

    其中，“后備企業管理”明確了信息報送、信息披露、上市進程、分類管理和動態調整等5個方面的工作內容，明確了分類、分層的日常管理和動態出清要求。“后備企業服務”明確了政務服務、股權投資、咨詢顧問、高管培訓、項目路演、推介宣傳和獎補政策7個方面的跟蹤服務內容。

    根據《辦法》，省級后備企業不設數量指標，每年集中評定一次，動態篩查更替。對不滿足申請條件或管理要求的企業，陜西上市辦將在征求推薦單位意見后將其公告調出。不滿足申請條件被及時調出的情形，主要是考慮個別企業可能“發生涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全和金融安全等領域的重大違法行為”。

    “當前，各地政府都在搶抓國家資本市場改革發展機遇，推動企業加快上市融資，陜西的這個《辦法》出臺可以說是非常及時的。”陜西智庫科學技術研究院執行院長、“一帶一路”（西安）國際資本交易中心科研組長單英驥在接受《證券日報》記者采訪時表示，陜西今年在推動企業上市方面取得了近年來少有的好成績，但同中西部地區的安徽、湖南、四川等地區相比，還存在一定的差距，“陜西要在資本市場方面實現追趕超越，大量的優質后備企業的儲備和培育是重要的一環。”

    十項入庫標準

    “省級上市后備企業申請條件十款指標，堅持對標交易所上市掛牌要求，借鑒兄弟省市做法，結合陜西實際，既明確了準入性條件，也明確了限制性要求。”蘇虎超對《證券日報》記者表示。

    在具體標準方面，《辦法》在堅持“寬進厚育”“重在培育”的原則下，均有所降低，比如最近一年凈利潤不低于500萬元，較上交所科創板和深交所創業板數套財務標準中較為寬松的“最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元”低了很多。

    同時，參照上市“市值”要求，引入了估值標準，將暫時未盈利的企業納入培育范圍，標準為估值不低于2億元，較兩個板塊中最為寬松的“預計市值不低于10億元”還低了很多。“總體來看，我們的培育標準較交易所上市‘最低’標準打了二折到三折。”蘇虎超表示，如果目前以待審核11家和在輔導18家的數量為工作的基準點，希望努力每年重點培育百家左右滿足上市條件的企業。

    根據《辦法》，申請省級上市后備企業，可以“他薦”，也可以“自薦”。“他薦”在每年年中組織，“一方面由省級行業主管部門和各地市金融工作部門推薦，有利于建立健全省上市辦抓總、各地各部門聯合培育的工作體系，同時確保了工作的連續性和穩定性；另一方面也支持證券公司、創投、風投、私募基金等機構推薦，體現‘投行思維’‘創投思維’，有利于發揮創投機構市場化發掘和培育企業職能。”蘇虎超表示，“自薦”可以隨時申報，為滿足條件的后備企業及時申報提供了靈活性，同時為實現“有進有出”的動態管理創造了條件。

    據《證券日報》記者了解，陜西上市辦根據各單位的推薦意見，每年組織專家咨詢委員會篩選評定當年度的省級后備企業，并將名單公告和推介，引導和鼓勵各地、各部門及各有關單位為獲評企業提供更多支持和幫助，助推企業加快上市進程。

    投行思維

    “《辦法》對后備的企業入庫標準等考慮得比較細致，但陜西作為文化大省和科技大省，我建議一是可以針對性地設計對文化類尤其是文創類輕資產企業的金融支持發展路徑；二是設計對新經濟、新技術、新格局下的新興高增長性企業的發展支持路徑。”單英驥表示，這些企業的前期都是需要比較大的投入，尤其是研發的投入。

    “目前我們正加快推進成立陜西省上市掛牌后備企業股權投資基金。”蘇虎超告訴《證券日報》記者，其目標是有效發揮政府“有形之手”彌補市場化投資基金的“不足”，通過陜股交科技創新專板帶來的基金運作模式的變革和創新，將基金“短期”“逐利”的動機引導至最低，“對賭”“惜投”的壓力緩沖至最小，真正發揮出政府投資引導基金的政策性功能，實現扶早、助小、支持創新創業的目標。

    “通俗地講，就是努力做到‘雪中送炭’‘讓利于企’，而非‘錦上添花’‘與民爭利’。”蘇虎超表示，這項工作是創新是探索，有賴于市場各方的共同參與，陜西上市辦將與各方不斷探索，深入認識、把握和運用上市的規律和邏輯，不斷提升推進企業上市工作的能力水平。

    “要想更好地培育出優質的高成長性上市企業，必須要加大‘投行思維’，聚焦新經濟新技術新思維方面的創新型企業。”單英驥稱。