2020年CPI經(jīng)歷了年初5.4%的高點后一路下行，甚至出現(xiàn)負(fù)增長，年底受食品價格上漲帶動重回正增長。全年CPI上漲2.5%，順利完成了當(dāng)年通脹控制目標(biāo)。分析人士預(yù)計，今年CPI將呈現(xiàn)“前低后穩(wěn)”走勢，整體通脹仍會保持溫和。

    國家統(tǒng)計局昨日公布數(shù)據(jù)顯示，2020年全年CPI同比上漲2.5%，遠(yuǎn)低于政府制定的3.5%的通脹控制目標(biāo)。

    從月度數(shù)據(jù)來看，2020年CPI同比漲幅呈現(xiàn)“前高后低”走勢。年內(nèi)最高點即1月份的5.4%，隨后CPI走勢一路下行，至11月份跌到-0.5%，12月份重回正增長。

    數(shù)據(jù)顯示，2020年12月份CPI同比上漲0.2%，漲幅超預(yù)期，此前市場普遍認(rèn)為會是零增長。

    食品價格上漲是帶動CPI反彈的主要原因。國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師董莉娟在解讀數(shù)據(jù)時表示，居民消費需求持續(xù)增長，加之受特殊天氣以及成本上升影響，CPI環(huán)比和同比均由降轉(zhuǎn)漲。

    食品中，鮮果、鮮菜、豬肉和雞蛋價格均出現(xiàn)反彈。其中，豬肉價格同比下降1.3%，降幅收窄11.2個百分點，環(huán)比價格由上月下降6.5%轉(zhuǎn)為上漲6.5%。

    “受需求的推動，豬肉平均批發(fā)價出現(xiàn)較大幅度上漲，拉動當(dāng)月CPI同比大幅回升。”英大證券研究所所長鄭后成說。

    他分析稱，今年豬肉平均批發(fā)價大概率在春節(jié)過后的3月開啟下跌進(jìn)程，疊加去年豬肉平均批發(fā)價的基數(shù)高位徘徊，預(yù)計今年豬肉CPI當(dāng)月同比還將繼續(xù)承壓，對CPI當(dāng)月同比形成拖累。

    “受翹尾因素影響，今年一季度CPI同比可能仍會出現(xiàn)負(fù)增長。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學(xué)智表示，隨著需求逐漸恢復(fù)，二季度之后CPI有望逐漸回正，預(yù)計全年通脹溫和。

    盡管整體CPI走低，但中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳強(qiáng)調(diào)：“今年核心CPI、服務(wù)業(yè)CPI大概率會上升，印證宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇的特點。”

    PPI持續(xù)回暖也是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的明確信號。從統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)來看，去年下半年以來，PPI同比整體呈現(xiàn)回升勢頭，至12月份同比降幅已經(jīng)收窄至0.4%，轉(zhuǎn)正在即；PPI環(huán)比則連續(xù)2個月正增長，12月份為上漲1.1%。

    “國內(nèi)需求穩(wěn)定恢復(fù)，加之部分國際大宗商品價格持續(xù)攀升，帶動工業(yè)品價格繼續(xù)上行。”董莉娟表示。

    植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平預(yù)計，今年全球生產(chǎn)、貿(mào)易及投資增速上升將會成為PPI回升的推動力。PPI將在上半年走出較為明朗的上行趨勢，3月、4月有望恢復(fù)正增長。

    隨著近期大宗商品價格走高，豬肉價格反彈，加深了市場對通脹的憂慮。

    諸建芳認(rèn)為，通脹應(yīng)該不會成為宏觀層面的風(fēng)險因素，不會因為價格的原因?qū)е仑斦泿诺瓤偭空叱霈F(xiàn)調(diào)整。

    連平表示，隨著經(jīng)濟(jì)逐步進(jìn)入趨勢性的運行軌道，今年物價運行大概率是CPI回正后走穩(wěn)，全年CPI控制在3%之內(nèi)。物價溫和上漲將為貨幣政策運作提供充裕空間。