中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融創(chuàng)新要在審慎監(jiān)管的前提進(jìn)行。這對(duì)金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系提出了明確要求，是下一步金融實(shí)踐活動(dòng)的重要遵循。

    改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融創(chuàng)新取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但也存在一些不足。由于金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、條件和狀態(tài)的不一致性，出現(xiàn)市場(chǎng)主體“兩極化”現(xiàn)象：主流金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新明顯不夠，其他市場(chǎng)主體對(duì)象金融創(chuàng)新過(guò)于膨脹，金融創(chuàng)新的發(fā)展不夠均衡和協(xié)調(diào)。而且在特定因素的疊加作用下，有些金融創(chuàng)新滑向“偽創(chuàng)新”的危險(xiǎn)方向，構(gòu)成對(duì)金融生態(tài)整體創(chuàng)新質(zhì)量的影響與威脅。

    金融創(chuàng)新是金融生態(tài)建設(shè)與優(yōu)化的重要手段與持續(xù)動(dòng)力，而金融活動(dòng)由于其價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊性，其所有金融創(chuàng)新必須在金融審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)行，這是金融創(chuàng)新有別于其他創(chuàng)新的根本所在，也是金融創(chuàng)新要遵循的基本規(guī)律。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管猶如硬幣的兩面，是不能分割的統(tǒng)一體。中外金融史已經(jīng)反復(fù)證明，離開(kāi)或缺失金融監(jiān)管的金融創(chuàng)新，必然積累并導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。

    金融是經(jīng)濟(jì)的“血液”，在我國(guó)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展和形成新發(fā)展格局過(guò)程中，需要和離不開(kāi)金融創(chuàng)新，而健康的金融創(chuàng)新又需要以金融監(jiān)管為前提和條件，力求做到“一致性”與“審慎性”并重。所謂“一致性”，就是金融創(chuàng)新需要有眾多的主體對(duì)象參加，這樣才能有效激活創(chuàng)新活力，不斷產(chǎn)生適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的創(chuàng)新內(nèi)容，切實(shí)在豐富金融方式中，更好地推動(dòng)金融生態(tài)的優(yōu)化并服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。而這一過(guò)程中，要特別注意克服金融監(jiān)管體系已有格局對(duì)于體現(xiàn)“一致性”原則的影響，避免出現(xiàn)在對(duì)象行為約束上的不一致現(xiàn)象，實(shí)行相對(duì)統(tǒng)一的約束標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)展環(huán)境。金融創(chuàng)新的監(jiān)管由誰(shuí)來(lái)完成并不重要，重要的是每一種金融創(chuàng)新都能在有監(jiān)管的前提下進(jìn)行。只是管住由金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的金融創(chuàng)新，而沒(méi)有管住其他市場(chǎng)主體的金融創(chuàng)新，必然導(dǎo)致市場(chǎng)亂象與無(wú)序。所謂“審慎性”，就是對(duì)金融創(chuàng)新的金融監(jiān)管，還得充分考慮其特殊性，堅(jiān)守審慎的理念，要有別于一般性金融業(yè)務(wù)。既不搞“發(fā)路條式”的監(jiān)管，也不搞“量身高、稱(chēng)體重”式的監(jiān)管；既主動(dòng)探索“過(guò)渡期”“窗口期”的監(jiān)管，又動(dòng)態(tài)實(shí)行“吹哨式”“清單化”的監(jiān)管。從金融創(chuàng)新的不同對(duì)象、不同時(shí)期、不同環(huán)節(jié)和不同事件實(shí)際出發(fā)，主動(dòng)探索方式、手段與內(nèi)容的多樣化，把鼓勵(lì)金融創(chuàng)新與引導(dǎo)金融創(chuàng)新相結(jié)合，真正做到既把該監(jiān)管的管住，又在此基礎(chǔ)上做到分門(mén)別類(lèi)、科學(xué)精準(zhǔn)、有力有效。

    在堅(jiān)持一致性原則中審慎監(jiān)管金融創(chuàng)新，筆者認(rèn)為，需要在“補(bǔ)好短板”“回歸本源”和“構(gòu)建機(jī)制”上持續(xù)和系統(tǒng)發(fā)力。

    加快“補(bǔ)好短板”。對(duì)非金融機(jī)構(gòu)新型市場(chǎng)主體金融創(chuàng)新監(jiān)管的長(zhǎng)期缺失，是金融監(jiān)管需急迫補(bǔ)上的“短板”。隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為支撐，產(chǎn)生的諸多平臺(tái)型企業(yè)，它們成為金融創(chuàng)新的最活躍因素與最重要力量，在推動(dòng)金融創(chuàng)新的格局與狀態(tài)改變中，發(fā)揮了積極作用。但這種新型的金融創(chuàng)新主體并沒(méi)有納入金融監(jiān)管的常態(tài)范疇，成為影響市場(chǎng)“一致性”原則的最大障礙，并形成金融監(jiān)管的“短板”。因此，要從轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管理念、完善金融監(jiān)管體系和改革金融監(jiān)管制度上，盡快把這類(lèi)市場(chǎng)主體納入監(jiān)管范圍之中，最大限度壓縮市場(chǎng)的“超然空間”。需要指出的是，這種制度安排上的變化與調(diào)整，并不是對(duì)上述對(duì)象過(guò)往金融創(chuàng)新的一種否定，而是對(duì)其金融創(chuàng)新行為在統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)下的一種環(huán)境“公平性”優(yōu)化。

    確保“回歸本源”。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融創(chuàng)新的根本，金融監(jiān)管要始終圍繞這一根本來(lái)進(jìn)行，這也是“審慎性”監(jiān)管應(yīng)當(dāng)遵循的動(dòng)態(tài)“標(biāo)尺”。要鼓勵(lì)、引導(dǎo)和示范各類(lèi)金融創(chuàng)新，形成良好的環(huán)境條件與氛圍，并始終保持其方向的正確性。金融創(chuàng)新的方式、手段與內(nèi)容可以多樣化、多元化和多類(lèi)化，但過(guò)程、結(jié)果與效果必須體現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源，真正讓實(shí)體企業(yè)有變化感、獲得感和滿意感。比如，通過(guò)金融創(chuàng)新，使實(shí)體企業(yè)融資便利化程度增強(qiáng)，融資綜合成本下降。市場(chǎng)中各類(lèi)主體的創(chuàng)新方式與內(nèi)容，與實(shí)體企業(yè)需求聯(lián)系的越緊密，金融監(jiān)管就越要體現(xiàn)鼓勵(lì)和支持，放大示范效應(yīng)。反之，則要在強(qiáng)化引導(dǎo)的基礎(chǔ)上進(jìn)行約束。金融創(chuàng)新的審慎監(jiān)管，還要體現(xiàn)“過(guò)程穿透”精神，對(duì)游離于實(shí)體企業(yè)的金融創(chuàng)新，要從金融交易的源頭或主要過(guò)程中分層監(jiān)管并適時(shí)糾正。

    構(gòu)建“長(zhǎng)效機(jī)制”。金融創(chuàng)新的審慎監(jiān)管要有利于其長(zhǎng)效機(jī)制的建設(shè)與形成，力求實(shí)行引導(dǎo)與懲處、發(fā)展與規(guī)范的結(jié)合。要引導(dǎo)各類(lèi)市場(chǎng)主體，正確處理好金融創(chuàng)新中眼前與長(zhǎng)遠(yuǎn)、確定性與不確定性、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，規(guī)范公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，形成有利于創(chuàng)新、合理性創(chuàng)新的決策體系與執(zhí)行機(jī)制，從內(nèi)在能力和品質(zhì)建設(shè)上，不斷積累金融創(chuàng)新的自發(fā)性、趨勢(shì)性和規(guī)范性力量。要改善金融審慎監(jiān)管的方式方法，做到動(dòng)態(tài)與靜態(tài)結(jié)合，現(xiàn)場(chǎng)與非現(xiàn)場(chǎng)結(jié)合，線上與線下結(jié)合，管過(guò)程與管結(jié)果結(jié)合，并廣泛運(yùn)用和借助科技化手段與智能化方法，延伸金融監(jiān)管的領(lǐng)域和環(huán)節(jié)，增強(qiáng)審慎監(jiān)管的預(yù)判性、精準(zhǔn)性和權(quán)威性，為金融創(chuàng)新長(zhǎng)效機(jī)制的建設(shè)營(yíng)造良好環(huán)境，真正形成金融創(chuàng)新氛圍濃郁、方向正確、動(dòng)力強(qiáng)勁、方式多樣、能力強(qiáng)大、內(nèi)容管用的市場(chǎng)新格局。

    （作者系資深財(cái)經(jīng)評(píng)論人、原銀監(jiān)會(huì)“三個(gè)辦法一個(gè)指引”起草專(zhuān)家之一）