本報記者 閆立良 見習記者 郭冀川

    《2020年醫保談判藥品目錄》從2021年3月1日開始正式實施，最新的醫保藥品目錄新增了119種新藥，既包括了PD-1、侖伐替尼等17種抗癌用藥，還包括了糖尿病用藥等慢病藥物，另外調出29種藥品。

    2020年8月17日前上市的藥品均被納入本次目錄調整的范圍，其中有16種新上市的藥品被調入目錄，新調入藥品平均降價幅度達到50.64%。同時，目錄對“老品種”進行了降價談判，14種已納入醫保目錄價格偏高的藥品平均降價43.46%。

    值得關注的是，最新版國家新冠肺炎治療方案所列藥品全部納入國家醫保藥品目錄，如利巴韋林注射液、阿比多爾顆粒等藥品，用以應對新冠肺炎疫情。

    帶量采購和醫保談判已經成為降低藥品價格的重要手段，各自又承擔不同任務。帶量采購是國家以相對較低的價格一次性向企業購買數量較大的藥品或醫藥器械，采購對象是成熟的仿制藥企業和醫療器械企業，因此價格競爭激烈。醫保談判決定了哪些藥企的產品會納入醫保范圍，談判降價相對溫和，并不斷將新藥調入醫保目錄內。

    深圳中金華創基金董事長龔濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，整個醫藥板塊受帶量采購和醫保談判落地影響較大，正呈現兩極分化的格局。一方面創新型公司有知識產權保護，擁有定價權的情況下會逆流而上，另一方面因為去年疫情影響帶來業績增長的藥企，隨著醫藥政策推進和疫情緩解市場需求下降，利潤和股價恐將迎來雙殺。

    龔濤認為，醫改加速后，醫保范圍內藥品價格普遍下調，醫藥板塊中擁有定價權和“國家一類新藥”的研發型藥企不會受太大影響，而制造型藥企則會出現大規模并購重組，隨著毛利的下降，規模是唯一出路。

    龔濤說：“投資者不妨區分下自己所投資的醫藥企業是屬于研發型還是制造型，如果研發型看看研發的產品線多不多，研發進展如何以及有多少研發藥品進入三期臨床等。如果是制造型企業主要看產品有多少比例在醫保目錄內，有多少‘首仿藥’，如果是生產原料藥的則需要了解原料來源穩不穩定，技術壁壘有多高。”

    比如此次納入醫保的PD-1，是重要的廣譜抗癌免疫抑制劑。立鼎產業研究院2019年發布報告表示，我國PD-1市場規模已達330億元人民幣以上，由于患者病情進展的情況不同，存在聯合用藥的可能性，因此PD-1未來的潛在市場空間會更大。PD-1直到2019年才有一款藥品進入醫保目錄，海外原研藥企的PD-1占國內較高市場份額。

    此次新版醫保目錄調整后，恒瑞醫藥、百濟神州、君實生物等國內藥企的PD-1產品進入醫保目錄，雖然價格均大幅降低，但也具有了以量換價實現國產替代的契機，更以此為動力推進藥品的更多適應癥研發。

    鼎臣醫療咨詢總經理史立臣在接受《證券日報》記者采訪時表示，面對國內藥企的追趕，外企的主戰場在新藥和現有藥品的新適應癥研發，利用研發優勢獲取壟斷性收益。但隨著國內藥企的成長，尤其是仿制藥降價壓力下，很多國內藥企已經轉變策略，加大研發投入，降低營銷成本，甚至向海外進軍，這樣的企業也更掌握市場主動權。

（編輯 喬川川）