證券時報記者 王君暉

    近期，針對虛擬貨幣炒作的監(jiān)管措施密集出臺且持續(xù)加碼。梳理相關(guān)政策脈絡(luò)可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層對虛擬貨幣交易的鏈條有著全面的了解，對其危害有深刻的認知，打擊的態(tài)度也非常明確。在監(jiān)管層看來，虛擬貨幣交易嚴重侵害人民群眾財產(chǎn)安全，擾亂經(jīng)濟金融正常秩序，要堅決予以打擊，堅決防范個體風(fēng)險向社會領(lǐng)域傳遞。

    從三部門聯(lián)合出臺禁止相關(guān)支付機構(gòu)提供交易服務(wù)，到金融委會議提出要打擊比特幣挖礦和交易，再到央行約談銀行和支付機構(gòu)，體現(xiàn)出監(jiān)管態(tài)度之堅決。從出臺的措施來看，也頗有“打蛇打七寸”之感，在生產(chǎn)和交易兩端齊入手。一方面，大力度全面清退比特幣礦場，國內(nèi)礦場幾乎全軍覆滅；另一方面，在交易端，禁止銀行、支付寶等機構(gòu)提供產(chǎn)品或交易服務(wù)，全面排查識別虛擬貨幣交易所及場外交易商資金賬戶，及時切斷交易資金支付鏈路。

    實際上，早在2013年，央行等五部委就曾要求金融和支付機構(gòu)不得開展比特幣相關(guān)業(yè)務(wù)。多年來，為何虛擬貨幣炒作和交易屢禁不絕？通過場外交易規(guī)避監(jiān)管是重要原因。在虛擬貨幣交易中，法幣與虛擬貨幣的兌換是實現(xiàn)交易的關(guān)鍵步驟，在當前的主流交易平臺，通過場外交易等方式均可以實現(xiàn)這種兌換。用戶通過平臺聯(lián)系，繼而通過支付寶或銀行卡直接轉(zhuǎn)賬等方式實現(xiàn)交易，交易中介為泰達幣（USDT），用戶先將法幣兌換成USDT，再通過USDT實現(xiàn)與其他虛擬貨幣的兌換。這種方式避免了直接兌換，場外交易的方式也讓交易平臺規(guī)避了違規(guī)風(fēng)險，具有極強的隱蔽性。

    虛擬貨幣交易鏈條較為復(fù)雜，炒作手法多樣，給監(jiān)管帶來新挑戰(zhàn)。除了挖礦和交易環(huán)節(jié)外，法幣與虛擬貨幣兌換及虛擬貨幣之間的兌換業(yè)務(wù)，中介和定價服務(wù)，代幣發(fā)行融資以及虛擬貨幣衍生品交易等相關(guān)活動，也應(yīng)納入監(jiān)管范圍。對金融機構(gòu)來說，應(yīng)該同與虛擬貨幣相關(guān)的業(yè)務(wù)劃清界限，如：開展虛擬貨幣的儲存、托管、抵押等業(yè)務(wù)；發(fā)行與虛擬貨幣相關(guān)的金融產(chǎn)品；將虛擬貨幣作為信托、基金等的投資標的等。

    受多方利空消息的影響，比特幣近期價格在35000美元左右徘徊，相較前期已經(jīng)“腰斬”，在技術(shù)指標上已經(jīng)進入熊市。加強監(jiān)管消息出臺后，全球396個可交易虛擬貨幣幣種，有371個處于下跌狀態(tài)。隨著美聯(lián)儲加息預(yù)期的逐步落地，風(fēng)險資產(chǎn)的價格搖搖欲墜，且前期獲利盤擇機變現(xiàn)出貨壓力加大，價格進一步下跌也是意料之中，炒作“暴富”故事，誘使不明就里者進場接盤的做法可以休矣。