受煤炭和部分高耗能行業產品價格上漲等因素影響，9月工業生產者出廠價格指數（PPI）同比漲幅繼續攀升至10.7%，創下有記錄以來新高。與之相反，全國居民消費價格指數（CPI）同比連續4個月回落。CPI與PPI“剪刀差”達到10個百分點。

    國家統計局昨日發布數據顯示，9月CPI同比上漲0.7%，漲幅比上月回落0.1個百分點，連續4個月回落；扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月持平，保持溫和態勢。

    交行金融研究中心高級研究員劉學智表示，豬肉價格下降影響食品價格降幅持續擴大，是導致CPI下行的主要原因。數據顯示，9月豬肉價格同比下降46.9%，降幅擴大2個百分點。

    民生銀行研究院高級研究員王靜文分析稱，由于生豬存欄仍處于高位，臨時收儲短期內難以扭轉豬肉價格下跌趨勢，年內豬肉走勢仍然偏弱。

    與CPI走勢相反，PPI漲幅持續擴大。據國家統計局數據，9月PPI同比上漲10.7%，漲幅比上月擴大1.2個百分點，創有數據紀錄以來新高。

    國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀說：“9月份，受煤炭和部分高耗能行業產品價格上漲等因素影響，工業品價格漲幅繼續擴大。”

    董莉娟表示，受需求旺盛疊加供應持續偏緊影響，煤炭加工業價格環比上漲18.9%，煤炭開采和洗選業價格上漲12.1%。部分高耗能行業生產受限，價格上漲較多，其中有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲2.9%，水泥等非金屬礦物制品業價格上漲2.9%，化學原料和化學制品制造業價格上漲2.0%，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲1.8%。

    9月PPI漲幅略超市場預期，分析人士普遍認為，未來PPI仍會持續在較高位運行。

    王靜文表示，商務部按周公布的生產資料價格指數10月初仍在沖高，國家層面繼續加碼保供穩價、擴能增產，預計后期生產資料價格漲幅會有所放緩。由于去年10月基數較低，所以今年10月PPI仍有沖高可能，此后兩個月會逐漸回落。

    年初以來PPI和CPI走勢持續分化，“剪刀差”持續擴大。9月PPI和CPI的差值達到10個百分點，再創歷史最大值。

    在中原銀行首席經濟學家王軍看來，PPI和CPI之間逐步擴大的“剪刀差”表明，盡管不存在全面通脹問題，但工業領域通脹壓力加大，中下游制造業和中小企業的利潤率受到擠壓，這也將對未來經濟增長帶來壓力。

    CPI、PPI表現“冰火兩重天”，考驗著政策的拿捏。王靜文預計，政策跨周期調節力度會繼續加大，尤其需要加大結構性寬信用力度，未來可能更多通過再貸款等結構性政策工具來維持市場流動性的合理充裕。