□截至今年6月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)突破10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.8%

    □展望明年全球市場(chǎng)，對(duì)于人民幣資產(chǎn)的前景，外資機(jī)構(gòu)依然紛紛投下“贊成票”，尤其人民幣債券更是被看好，預(yù)計(jì)2022年將有4500億元人民幣流入人民幣債券市場(chǎng)

    2021年是不平凡的一年：全球疫情持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化預(yù)期漸起……正是在這樣的背景下，人民幣資產(chǎn)仍憑借高收益、獨(dú)立性、安全性等優(yōu)勢(shì)“乘風(fēng)而起”，廣受境外投資者青睞。

    10萬(wàn)億元的規(guī)模關(guān)口早已突破。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，境外主體持有境內(nèi)人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產(chǎn)金額合計(jì)突破10萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)42.8%。

    外資機(jī)構(gòu)看好人民幣資產(chǎn)的熱情持續(xù)高漲。展望明年全球市場(chǎng)，對(duì)于人民幣資產(chǎn)的前景，外資機(jī)構(gòu)依然紛紛投下“贊成票”，尤其人民幣債券更是被看好。

    關(guān)注綠色減碳等投資主題

    綜合各機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，“全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩”“不確定性突出”“發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策轉(zhuǎn)向”等，將成為影響當(dāng)下及未來(lái)一段時(shí)間全球金融市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。

    國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》顯示，受疫情影響，2021年全球經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇但勢(shì)頭放緩。

    “2022年將是全球多家央行的貨幣政策收緊之年。”嘉盛集團(tuán)資深分析師JoePerry對(duì)記者表示，比如，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將于明年3月結(jié)束縮表，并在明年加息3次；英國(guó)央行今年12月已意外加息25個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年2月英國(guó)將再次加息。

    在此背景下，全球投資者積極開(kāi)拓市場(chǎng)、尋求確定性的收益。匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理亞洲區(qū)首席投資總監(jiān)范卓云表示，市場(chǎng)對(duì)通脹、全球主要經(jīng)濟(jì)體政策收緊以及疫情的擔(dān)憂，將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)令市場(chǎng)波動(dòng)持續(xù)。“我們對(duì)全球股票持偏高比重配置，并偏好亞洲、美國(guó)和歐洲股票。并且，我們?cè)龀秩蚋呤找鎮(zhèn)⑿屡d市場(chǎng)及亞洲美元債券以尋找息差機(jī)會(huì)。”

    “綠色”“減碳”等是市場(chǎng)關(guān)注的重要投資主題。范卓云認(rèn)為，投資者應(yīng)關(guān)注宏觀趨勢(shì)及長(zhǎng)期策略性投資目標(biāo)，避免讓短期“市場(chǎng)噪音”和政策不確定性影響長(zhǎng)期投資部署。比如，全球減碳轉(zhuǎn)型和數(shù)字化變革，這些趨勢(shì)將創(chuàng)造更多新的科創(chuàng)行業(yè)和增長(zhǎng)機(jī)遇。

    人民幣資產(chǎn)有望吸引資金趨勢(shì)性流入

    要在“市場(chǎng)噪音”和不確定性中掘金，并非易事。在眾多外資機(jī)構(gòu)眼里，中國(guó)市場(chǎng)被普遍看好，預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)，人民幣資產(chǎn)有望吸引資金趨勢(shì)性流入。其中，人民幣債券尤其被青睞。

    股票市場(chǎng)方面，摩根士丹利明確表示看好A股，理由在于個(gè)人養(yǎng)老金計(jì)劃加速落地，以及更多離岸對(duì)沖工具推出，將推動(dòng)國(guó)內(nèi)和國(guó)際長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)參與其中。

    “對(duì)長(zhǎng)線投資者而言，2022年是開(kāi)始投資中國(guó)股市的好時(shí)機(jī)。”富達(dá)國(guó)際亞洲股票投資總監(jiān)繆子美認(rèn)為，投資者可關(guān)注與中國(guó)下一階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展密切相關(guān)的行業(yè)，比如，高端制造、可再生能源、電動(dòng)汽車(chē)、軟件、大眾消費(fèi)，以及新一代醫(yī)療保健等行業(yè)。

    人民幣債券市場(chǎng)的投資機(jī)遇也得到更多投資者的認(rèn)可。“2022年，盡管全球市場(chǎng)依然存在大量不確定因素，人民幣債券市場(chǎng)仍將是全球投資者進(jìn)行多元化投資時(shí)的有利選擇。”德意志銀行集團(tuán)大中華區(qū)宏觀策略主管劉立男認(rèn)為，由于中美十年期國(guó)債的利差長(zhǎng)期維持在145基點(diǎn)左右的高位，全球投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的持有比例相對(duì)較低，且中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放不斷深入，全球投資者仍將持續(xù)加碼人民幣資產(chǎn)。

    匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理北亞投資總監(jiān)何偉華認(rèn)為，亞洲債券市場(chǎng)提供了具備吸引力的收益機(jī)會(huì)，相對(duì)發(fā)達(dá)市場(chǎng)同級(jí)別債券提供的息差更可觀，因而更偏好于投資中國(guó)國(guó)企發(fā)行的優(yōu)質(zhì)債券等。

    劉立男預(yù)計(jì)，2022年將有4500億元人民幣流入人民幣債券市場(chǎng)，主要來(lái)自于全球外匯儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)及主動(dòng)型資產(chǎn)管理公司。

    而國(guó)際投資者對(duì)于人民幣資產(chǎn)的配置需求，也有望推動(dòng)人民幣在國(guó)際舞臺(tái)發(fā)揮更重要的角色。摩根士丹利研究部預(yù)測(cè)，貿(mào)易加權(quán)人民幣可能長(zhǎng)期保持波動(dòng)中升值的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)到2030年，人民幣有望成為僅次于美元和歐元的第三大儲(chǔ)備貨幣。