本報記者 包興安

    近日，市場對重啟特別國債發行呼聲漸高。接受《證券日報》記者采訪的專家認為，今年增量財政政策實施力度將進一步加大。

    為了落實4月29日中共中央政治局會議提出的“要抓緊謀劃增量政策工具，加大相機調控力度，把握好目標導向下政策的提前量和冗余度”的要求，再加上今年將有約9500億元特別國債到期，由此，為年內重啟特別國債發行打開了想象空間。

    東方財富Choice數據統計，今年9月份至12月份將有9502.5億元特別國債到期，其中，9月份到期量1646.9億元，11月份到期量355.6億元，12月份到期量7500億元。

    中信證券首席經濟家明明對《證券日報》記者表示，今年有9500億元的特別國債到期，很可能會到期進行續發。市場比較期待的是新發特別國債，但預計大規模新發特別國債的概率不大。

    “當前經濟面臨有效需求不足問題，而不是資金端的約束，比如，今年整個信貸的投放、央行的結構性工具，再加上央行上繳財政利潤?？傮w來說，資金的供給是比較充裕的。當前更重要的是刺激需求，包括出臺產業政策、結構性政策是最重要的。”明明說。

    歷史上，我國曾四次發行特別國債，第一次為1998年發行2700億元特別國債，主要是補充四大行的資本金。第二次為2007年發行1.55萬億元特別國債，主要用于向中央銀行購買外匯，從而注資成立中投公司。第三次為2017年續發到期的特別國債。第四次2020年發行1萬億元抗疫特別國債，主要用于地方公共衛生、疫情防控、應急保障等基建項目。

    東方金誠研究發展部高級分析師馮琳對《證券日報》記者表示，對于今年到期的特別國債，財政部開展續發的可能性較大。同時考慮到為支持財政發力，通過發行特別國債來拓寬財政資金來源的必要性較高，因此后續在續發基礎上增量新發的可能性也無法排除。資金用途上，今年如發行特別國債，所籌集資金仍有可能通過轉移支付直達市縣基層，主要投向基層的基建項目、疫情防控、民生保障等領域。

    川財證券首席經濟學家陳靂對《證券日報》記者表示，3月份以來，全國各地防疫力度加大，防疫支出大幅增加，財政資金的需求加大；同時，能源類大宗商品價格高漲，也給我國帶來了輸入型通脹的壓力，位于中下游的中小微企業成本壓力增加，市場主體遭受沖擊，需要財政資金紆困解難；此外，基建投資是當前穩經濟的重要抓手，發行特別國債能夠將籌措的資金運用到基建項目。

    談及還有哪些財政“增量工具”時，明明表示，可能包括新的減稅降費措施和財政補貼措施實現穩崗位穩就業，比如對困難行業實施暫緩繳納養老保險費、對受疫情影響暫時無法正常經營的中小微企業發放補助等。同時，通過政府和社會資本合作、基礎設施REITs等模式引入民間資本，拓寬長期資金籌措渠道，加大財政投入。此外，可能通過一定的消費補貼措施來刺激居民的消費意愿。

    陳靂也表示，面對當前經濟下行壓力，增量財政政策實施力度也將進一步加大，在促消費方面，可能會發放產品的消費補貼，針對疫情區域發放消費券，加快消費復蘇；另外，基建投資領域也將繼續發力，基礎設施REITs試點范圍也可能進一步擴大，增強市場活力。

（編輯 張偉 孫倩）