本報記者 昌校宇

    個人養(yǎng)老金投資基金漸行漸近，多家券商積極備戰(zhàn)代銷。

    《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，10月18日晚，中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“中國結算”）完成首輪個人養(yǎng)老金基金行業(yè)平臺系統(tǒng)對接驗收測試工作，多家券商參與測試。

    中信證券首席經(jīng)濟學家明明對《證券日報》記者表示，開展個人養(yǎng)老金投資基金代銷業(yè)務是未來券商向大財富管理轉型的重要抓手，個人養(yǎng)老金資金投資期限長，未來參與人數(shù)多，占得競爭先機者將持續(xù)受益。

    券商籌備工作進展較快

    國務院辦公廳今年4月份發(fā)布的《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》明確，個人養(yǎng)老金參加人可自主選擇購買符合規(guī)定的金融產(chǎn)品，這意味著我國個人養(yǎng)老金制度的頂層設計正式落地。時隔兩個月，證監(jiān)會研究起草《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》，進一步細化個人養(yǎng)老金投資基金相關制度安排，為相關業(yè)務開展提供更加明晰的操作路徑。

    截至目前，相關籌備工作已取得較快進展。《證券日報》記者獨家獲悉，中國結算于10月12日至10月18日、10月19日至10月25日先期組織開展2輪系統(tǒng)驗收測試，驗收測試通過的市場參與機構可向中國結算申請測試報告，測試報告將作為上線的必需材料之一。此外，多家頭部券商正積極“備戰(zhàn)”，從系統(tǒng)開發(fā)、準入測試、人員配備、投資者教育等多方面為服務個人養(yǎng)老金業(yè)務落地做足準備。

    系統(tǒng)開發(fā)方面，廣發(fā)證券所有系統(tǒng)相關的基礎功能均已開發(fā)完畢；中信證券、招商證券也已完成養(yǎng)老金底層系統(tǒng)建設；東方證券主要圍繞賬戶系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、App客戶端、法人資金結算等方面進行技術準備，其中賬戶與交易部分已基本完成開發(fā)。

    動作較快的券商已在App上線個人養(yǎng)老金投資預約功能。國泰君安證券相關負責人向《證券日報》記者透露，國泰君安君弘App已于9月份上線個人養(yǎng)老業(yè)務預約功能，待專區(qū)正式上線后將通知客戶辦理相關業(yè)務。

    準入測試方面，廣發(fā)證券已通過中國結算組織的聯(lián)網(wǎng)測試、四方聯(lián)測準入測試，人社部組織的四方聯(lián)測等，預計能在券商類銷售機構中第一批實現(xiàn)業(yè)務上線；中信證券也已聯(lián)合多家開戶銀行通過中國結算舉辦的四方聯(lián)測準入測試；東方證券則于9月23日通過中國結算組織的四方聯(lián)測準入測試。

    人員配備方面，中國銀河證券正抓緊部署個人養(yǎng)老金業(yè)務所需的軟硬件基礎工作，并已初步完成團隊組建、制度設計、系統(tǒng)搭建和聯(lián)調測試等工作；招商證券第一時間建立跨部門小組，并基于不斷提升客戶體驗的基礎上，不斷優(yōu)化和改進公司養(yǎng)老金系統(tǒng)。

    投資者教育方面，中信證券于近期聯(lián)合中國人民大學共同發(fā)起《2022中國中青年養(yǎng)老成熟度調查》，對不同地域、不同家庭狀況中青年群體的養(yǎng)老認知、養(yǎng)老愿景、養(yǎng)老準備等情況進行調研，引導居民樹立正確的養(yǎng)老準備意識。中國銀河證券則持續(xù)做好養(yǎng)老規(guī)劃投教工作，目前已發(fā)布10余條個人養(yǎng)老金投教視頻和3次養(yǎng)老相關投教直播。除系統(tǒng)建設外，招商證券在養(yǎng)老投教、線上App專區(qū)、制度建設、產(chǎn)品引入等方面同步推進。

    談及后續(xù)工作，東方證券介紹，下一步將著重在前端App開發(fā)、業(yè)務測試、銀行合作、制度建設等方面持續(xù)推進。

    中國銀河證券有關人士對《證券日報》記者表示，將依托養(yǎng)老基金評價以及其他養(yǎng)老產(chǎn)品評價方面的優(yōu)勢，結合1400多萬客戶及其家人的養(yǎng)老理財需求，憑借基于客戶需求提供適當服務的專業(yè)能力，與合作機構一起，扎實做好國家第三支柱養(yǎng)老金政策的落實。

    未來券商、銀行、第三方機構在個人養(yǎng)老基金代銷方面各有優(yōu)勢。東方證券相關負責人結合券商特點向《證券日報》記者介紹，證券公司積累了長期參與股票基金市場投資的高凈值與高風險偏好客戶，為個人養(yǎng)老金業(yè)務的客群轉化奠定了基礎；各家券商正推進財富管理轉型，具有專業(yè)財富管理服務的優(yōu)勢，為中國居民篩選好產(chǎn)品，幫投資者實現(xiàn)財富的保值增值。

    為市場注入長期穩(wěn)定資金

    “個人養(yǎng)老金業(yè)務未來市場空間巨大，將為資本市場注入長期穩(wěn)定的資金，提高市場活力。”明明說。

    興業(yè)研究金融監(jiān)管高級分析師陳昊向《證券日報》記者表示，我國養(yǎng)老金第三支柱有較大的發(fā)展前景。當前，我國基于稅收優(yōu)惠的個人養(yǎng)老金額度為每年12000元/人，若按照我國有5000萬人繳納個人所得稅而其中有50%的人員全額使用該額度繳納個人養(yǎng)老金的假設計算，個人養(yǎng)老金每年的資金流入量將達到3000億元。考慮到養(yǎng)老金的積累具有長期性，往往沉淀長達20年至30年，在此背景下，即使稅收優(yōu)惠額度始終保持在每年12000元/人，個人養(yǎng)老金未來也將積累成為近10萬億元的海量市場。

    東方證券相關負責人認為，個人養(yǎng)老金“長錢”入市后，將帶動A股市場穩(wěn)定運行，與養(yǎng)老金良性互動、相互支持。同時，發(fā)展個人養(yǎng)老金，有助于提升資本市場中機構投資者占比，培養(yǎng)資本市場價值投資與長期投資理念，也有望提升A股市場的價格發(fā)現(xiàn)效率，提升金融市場服務實體經(jīng)濟的能力。