“總量要夠”“結構要準”“著力支持擴大內需”……進入2023年，人民銀行陸續釋放貨幣政策施策的新信號。專家預計，2023年降準、降息仍有空間，總量與結構性工具將協同發力，支持恢復和擴大消費、重點基礎設施和重大項目建設，引導金融機構進一步解決好民營小微企業融資問題，支持房地產市場、互聯網平臺企業健康發展，推進經濟運行整體好轉。

    敢用勁力度夠

    推動經濟運行整體好轉離不開金融的有力支持，“穩健的貨幣政策精準有力”這一施策方向在當下更為明確。“貨幣政策力度要夠，保持流動性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。”中央財辦有關負責同志日前在接受采訪時說。

    “有力”意味著貨幣政策的工具箱將開得更大。

    流動性供應將更具“溫度”。2022年12月，人民銀行為促進流動性平穩跨年開展了大額、高頻流動性投放，在充分滿足金融機構資金需求的同時，也緩解了金融市場對貨幣政策調整的擔憂。仲量聯行大中華區首席經濟學家及研究部總監龐溟認為，央行流動性投放將繼續保持精準、靈活、高效、科學，保障金融機構支持實體經濟力度不減、效能不降。

    降準、降息在保持普惠的同時將突出“精度”。不少機構預計，2023年降準降息的概率依舊存在，而針對房地產領域的“定向降息”將持續推進。招商銀行研究院認為，穩增長、穩就業是當前實施貨幣政策的首要考量，人民銀行或于2023年上半年進一步降準、降息，保持流動性合理充裕，降低實體經濟融資成本。1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）或延續非對稱下調態勢，以更好促進中長期信貸增長和房地產市場企穩修復。

    此外，貨幣政策有力的很重要體現是信貸投放有力。隨著穩經濟一攬子政策和接續措施落地見效，重點基建項目、小微民營企業等領域的信貸支持力度明顯增強。在央行最新發布的2022年12月金融數據中，企業中長期貸款表現不俗，新增12110億元，為歷年同期最高。

    “有了建行的雪中送炭，我們的資金壓力緩解了，現在計劃擴大產能，安裝昭通第一條米線生產流水線。”云南省昭通市昭陽區蘇萍米線廠法定代表人蘇文萍成功申請支用建行貸款后說道。云南省昭通市昭陽區蘇萍米線廠是昭通一家老字號的米線生產商，受疫情影響，資金周轉出現困難。建行云南昭通環南支行立即著手為客戶解決困難，通過“商戶云貸”，并運用線上+線下相結合為客戶授信100萬元，徹底緩解米線廠融資壓力，有效降低客戶融資成本。

    專家認為，2023年，貨幣調控將做好“數量+價格”“總量+結構”“流動性+信貸”幾種加法，政策力度會繼續強化，組合效應將充分釋放，有力鞏固經濟恢復發展基礎。

    巧用勁工具活

    加大向民營企業的傾斜力度、促進互聯網平臺企業健康發展、努力促進房地產與金融正常循環……加大對特定領域的信貸和債券融資支持，提升貨幣政策精準度，或成為2023年貨幣政策調控的一大看點和亮點。

    在工具運用上，讓人期待的不只是降準降息等總量工具。結構性貨幣政策工具將扮演貨幣政策“精準”發力的重要載體。中國郵政儲蓄銀行研究員婁鵬飛表示，“精準”表明貨幣政策將發揮其結構性引導作用，通過結構性政策工具引導信貸資金更多流向普惠小微、鄉村振興、綠色發展等重點領域和薄弱環節。

    對于如何更好運用金融“活水”支持民營經濟，人民銀行黨委書記、銀保監會主席郭樹清在近日的采訪中給出了答案。他表示，貨幣政策將加大向民營企業的傾斜力度，保持信貸總量有效增長，推動降低綜合融資成本。加大對服務行業民營企業、個體工商戶的信貸和保險保障力度。豐富民營企業融資渠道，支持其通過發行股票債券獲取更多金融資源。促進互聯網平臺企業健康發展。

    近期嘉實京東倉儲物流封閉式基礎設施證券投資基金成功獲批，代表著首個大型平臺企業“綠燈”投資案例落地，向市場釋放出政策層面支持平臺經濟的鮮明信號。關于平臺企業，郭樹清強調，后續將實行常態化監管，鼓勵平臺企業合規經營，在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手。

    從金融“16條”措施出臺，到民企債券融資支持工具延期擴容，到房地產股權融資松綁，再到首套房貸利率動態調整機制建立……近一段時間，紓困和支持房地產的政策接二連三，從供需兩側釋放出更加積極的政策信號。

    中國社科院財經戰略研究院住房大數據項目組組長鄒琳華認為，2023年還會有更多舉措研究出臺，以進一步提振房地產市場信心。“除有效落實以‘三支箭’為代表的房企金融支持政策外，政策‘工具箱’在放寬購房條件、降低首付比例、下調居民房貸利率方面還有較大空間。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。

    善用勁效果好

    “要把恢復和擴大消費擺在優先位置。”2023年經濟工作千頭萬緒，中央經濟工作會議強調，要綱舉目張做好工作，著力擴大國內需求。這一背景下，支持擴大有效投資，釋放消費潛力成為2023年實施貨幣政策的重點任務。

    郭樹清說，穩健的貨幣政策精準有力，就需要聚焦在擴大有效需求和深化供給側改革上來。2022年年底召開的中央經濟工作會議亦強調，著力擴大國內需求。要把恢復和擴大消費擺在優先位置。

    此前，人民銀行明確，2023年將加大金融對國內需求和供給體系的支持力度。充分發揮貨幣信貸政策工具功能，有力支持恢復和擴大消費、重點基礎設施和符合國家發展規劃重大項目建設。

    金融如何支持擴大國內需求？

    郭樹清指出，將當期總收入最大可能地轉化為消費和投資，是經濟快速恢復和高質量發展的關鍵，金融服務大有可為。

    上海金融與發展實驗室主任曾剛分析，管理部門和金融機構將從兩個方面入手：一是穩定居民就業、提高收入水平，這需要加大對中小微企業的支持，并推出配套的社會政策；二是針對重點消費領域，圍繞重點客戶需求，在新市民服務、住房改善、新能源汽車、養老服務等方面加快產品和服務創新，加大金融資源傾斜力度。

    進一步看，在穩定和擴大消費方面，專家分析，金融部門將支持平臺經濟持續健康發展，保障電商、快遞網絡暢通。落實因城施策支持剛性和改善性住房需求的政策。推進保交樓專項借款盡快全面落到項目，激勵商業銀行新發放保交樓貸款，加快項目建設和交付。努力改善房地產行業資產負債狀況，促進房地產市場健康發展。

    金融活，經濟活；金融穩，經濟穩。業界期待，2023年，貨幣政策念好精準有力這個“四字訣”，加大宏觀政策調控力度，大力提振市場信心，充分發揮貨幣信貸政策效能，把握好內部均衡和外部均衡的平衡，統籌金融支持實體經濟與防風險，推動經濟運行整體好轉。