本報記者 吳曉璐

    3月5日，國務院總理李克強在政府工作報告中提出，“有效防范化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，防止無序擴張，促進房地產業平穩發展。”

    資本市場在支持優質房企融資，改善企業經營性現金流以及資產負債狀況等方面具有重要作用。據記者統計，自去年11月份房地產融資“第三支箭”落地以來，A股市場共有14家房地產企業發布再融資預案，預計融資規模合計約573.16億元。其中，滬深主板4家房地產企業的再融資申請已順利平移至交易所，近日均已獲受理。另外10家尚未正式申報。

    “全面注冊制實施后，毫無疑問，審核效率有望提升，合規房企的再融資速度也會加快。”中指研究院企業研究總監劉水對《證券日報》記者表示。

    4家房企再融資

    已進入注冊制審核流程

    去年11月份，證監會出臺優化5項股權融資措施，支持房地產企業“保交樓、保民生”，支持“同行業、上下游”整合，促進房地產市場盤活存量、防范風險、轉型發展，更好服務穩定宏觀經濟大盤。截至目前，共14家房地產企業發布再融資預案，預計融資規模合計約573.16億元。

    滬深交易所數據顯示，目前，華發股份、保利發展、福星股份和榮盛發展4家公司再融資申請已經獲得交易所受理，上述4家公司計劃募資金額分別為60億元、125億元、13.41億元和30億元，合計228.41億元。在全面注冊制下，市場預計4家房企再融資將提速。

    “全面注冊制將推動國內資本市場效率提升，推動企業上市、增發更加透明高效，房企亦然。”廣發證券首席地產分析師郭鎮對《證券日報》記者表示。

    萬科A、中交地產等10家房地產企業雖已發布再融資預案，但尚未正式提交申請，10家公司計劃再融資募資合計344.75億元。從上述14家房地產公司來看，既有央企和國企，也有民營房企；既有優質穩健的企業，也有風險企業。

    “政府工作報告中將范圍限定在‘優質頭部房企’范圍內，具備經營能力、盈利能力，但短期處于困難的優質頭部房企將獲得主要支持。”郭鎮表示。

    供需兩側修復房企信用

    資本市場可四方面助力

    今年政府工作報告從供給端和需求端兩方面重申修復地產信用。市場人士認為，優質頭部房企今年將獲得更優政策環境和融資通道，存量資產有望進一步盤活。此外，預計不同城市會根據自身市場和人口差異保持因城施策，出臺差異化政策，穩定釋放潛在購買力。

    郭鎮表示，供給端主要針對房企融資，要求深化金融體制改革，化解防范優質頭部房企風險，促進房地產業平穩發展，重點在控制風險，穩發展；需求端再次提出加強保障房體系建設，支持剛性及改善型需求，解決好新市民、青年人等住房問題。

    劉水表示，供給端意在化解房企風險，通過改善資產負債狀況等措施化解優質頭部房企風險；需求端在于因城施策支持剛性和改善性住房需求。因城施策加大支持剛性和改善性需求釋放仍將是今年房地產市場的重點工作。

    在改善優質房企資產負債表、加強保障房體系建設方面，資本市場具有獨特作用。“資本市場可通過債券、股權等三方面舉措，對部分仍擁有持續運營能力的優質房企進行直接或間接的合理融資支持，有助于優質房企度過行業低迷階段，促進行業進行供給側改革。”郭鎮表示。

    劉水認為，資本市場在資產激活、負債接續、權益補充、預期提升四個方面可以發揮重要作用。資產激活方面，盤活存量、加速去化有利于提升房企的流動性，如支持發行商業地產類ABS、REITs等方式盤活持有型物業，支持行業并購重組等。負債接續方面，通過增信等方式在房企進行信用債、海外債發行等方面給予支持，支持鼓勵金融機構對房企現有債務進行展期等。權益補充方面，加快落實去年11月份證監會提出的“優化房企股權融資5項措施”，積極支持優質房企股權再融資，允許符合條件的房地產企業通過重組“借殼上市”，為融資企業審批流程開綠燈。預期提升方面，資本市場積極支持房企融資，加快落實“第三支箭”，提升行業預期有助于扭轉金融機構避險情緒，有助于房地產市場融資良好恢復。

（編輯 呂東 姜楠）