本報記者 韓昱

    據(jù)新華財經(jīng)消息，北京時間3月12日晚，美國勞工部統(tǒng)計局公布了2月份美國CPI（消費者價格指數(shù)）通脹數(shù)據(jù)，其增速全面低于預(yù)期和前值。具體來看，2月份美國CPI環(huán)比上漲0.2%，低于預(yù)期的0.3%，為2024年10月份以來新低；同比上漲2.8%，創(chuàng)2024年11月份以來新低，低于1月份3%和預(yù)期2.9%水平。

    剔除波動較大的食品和能源價格后，2月份美國核心CPI環(huán)比漲幅由1月份的0.3%回落至0.2%，為2024年12月份以來最低。同比漲幅也放緩至3.1%，低于1月份的3.3%和預(yù)期的3.2%水平，觸及2021年4月份以來最低點。

    “美國2月份CPI增速全面低于預(yù)期和前值，反映了美國通脹繼續(xù)呈現(xiàn)出降溫的趨勢。”陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問朱華雷在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    美國勞工部統(tǒng)計局指出，2月份整體CPI一半的漲幅可歸因于住房項價格，2月份美國住房項價格指數(shù)環(huán)比漲幅達到0.3%，但這一增長一定程度上被機票價格指數(shù)環(huán)比下降4.0%和汽油價格指數(shù)環(huán)比下降1.0%所抵消。在核心通脹指標中，價格上漲的行業(yè)涵蓋了醫(yī)療保健、二手車和卡車、家居用品及運營、娛樂、服裝以及個人護理等領(lǐng)域。機票價格和新車價格則有所下降。

    中國銀河證券發(fā)布的研報認為，雖然2月份美國CPI暫不支持“再通脹”或者“滯脹”，但對于美國關(guān)稅、財政支出能否有效縮減、特朗普其他政策的不確定性所產(chǎn)生的擔憂均未消散。這也意味著即使通脹數(shù)據(jù)短期延續(xù)溫和下行，交易者的“再通脹”或“滯脹”擔憂也依然存在。

    朱華雷認為，美國的貿(mào)易政策或?qū)ξ磥淼耐浽斐梢欢ㄘ撁嬗绊?，未來美國通脹能否繼續(xù)回落，將取決于美對外關(guān)稅政策對國內(nèi)經(jīng)濟的影響以及國內(nèi)物價水平的表現(xiàn)。

    根據(jù)美聯(lián)儲公布的日程安排，美聯(lián)儲將于北京時間3月20日公布3月份議息會議的決議。近期美聯(lián)儲公布的1月份貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員擔心聯(lián)邦政府的關(guān)稅政策可能推高通脹水平，一致同意維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變。

    民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬告訴《證券日報》記者，美聯(lián)儲擔心關(guān)稅推高通脹，政策調(diào)整之前需充分評估。美聯(lián)儲公布的1月份貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員就特朗普政府的關(guān)稅政策、減少監(jiān)管和稅收的政策等展開討論，認為在貿(mào)易和移民政策變化、地緣政治發(fā)展以及消費者需求強勁等因素的影響下，“通脹存在上行風險”，美聯(lián)儲希望在看到通脹形勢進一步改善之后再對利率作出調(diào)整。但近期美國經(jīng)濟基本面降溫，美聯(lián)儲降息概率略有回升。總體來看，美聯(lián)儲利率調(diào)整進入一個相對穩(wěn)定期，盡管美國經(jīng)濟有“硬著陸”風險，但除非美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)重大意外，否則未來一段時間美聯(lián)儲的信號傳遞很可能不是影響金融市場走勢的最主要因素。

    朱華雷認為，美國2月份通脹數(shù)據(jù)全線降溫，為美聯(lián)儲未來的政策調(diào)整創(chuàng)造了一定條件。市場預(yù)測年內(nèi)美聯(lián)儲至少降息2次，但美聯(lián)儲在3月份議息會議上最可能的決策是維持利率不變，以觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化并評估經(jīng)濟前景。

    3月13日FedWatch數(shù)據(jù)顯示，目前市場有97%的概率押注美聯(lián)儲將在3月份維持利率不變，降息25個基點的概率僅為3%。

（編輯 喬川川）