■本報見習記者 王明山

    基金前十大重倉股是體現基金經理投資風格的重要指標，而前十大重倉股的變換則能夠體現出基金經理在一段時間內對市場風向的判斷，從中也能夠反應出相關基金經理的投資風格。

    特別的是，有的基金經理攥緊手中前十大重倉股不愿頻繁調換，或者會在其重倉持有的股票之間進行調整，使得基金前十大重倉股的順序有所變化。但是，也有基金經理會把基金的前十大重倉股每季更換一遍，甚至在連續3個季度的前十大重倉股并無重疊。而這樣喜歡“大換血”的基金，業績究竟如何呢？

    10只基金連續3個季度

    徹底更換前十大重倉股

    《證券日報》基金新聞部記者根據東方財富Choice數據統計發現，共有10只靈活配置型基金操作激進，連續3個季度徹底調換了前十大重倉股。記者觀察這10只基金在2017年全年的業績表現發現，這10只靈活配置型基金在年內的收益表現，在同類型基金的排名中都處于比較靠后的位置。

    其中業績表現最好的是安信鑫發優選靈活配置，該基金在2017年全年累計取得了9.15%的收益率，在同期同類型1367只基金中排名第553位，這也是10只基金中唯一業績位居前1/2的基金；緊隨其后的是招商穩盛定開靈活配置A，該基金在2017年全年累計取得了5.45%的收益率，在同期同類型1367只基金中排名第944位。

    整體來看，這10只連續3個季度徹底調換了前十大重倉股的基金，在2017年全年的平均收益率為2.04%，跑輸同期上證綜指4.52個百分點。10只基金中有7只基金在去年年內取得了正收益，而能夠跑贏上證綜指的僅有1只，該基金是安信鑫發優選靈活配置。

    2018年以來，這10只靈活配置型基金卻有不錯的表現。截至今年1月19日，收益率最高的中銀研究精選靈活配置，該基金在今年以來已經取得了8.13%的收益率，在同類1792只基金中排名第34。緊隨其后的是萬家瑞旭靈活配置A，該基金在今年以來取得了6.64%的收益率，在同類1792只基金中排名第75。

    去年被集中調研的個股

    未能躋身前十大重倉股

    從基金管理人角度來看，10只連續3個季度全部更換了前十大重倉股的混合型基金，均勻分布在10家基金管理人旗下?！蹲C券日報》基金新聞部記者重點觀察了這10家基金管理人在2017年的調研記錄，發現招商基金、萬家基金和創金合信基金這三家基金管理人在去年出動調研最為頻繁。

    令人意外的是，這三家基金管理人在2017年集中調研的上市公司，全然不在相關基金的前十大重倉股之列，也未能出現在相關基金前十大重倉股的輪換名單中。

    招商基金在2017年共有159次調研記錄，其中多次調研的個股有華僑城A和索菲亞（先后調研該股3次），招商基金旗下連續3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是招商穩盛定期開放靈活配置，而這該基金在去年四個季度末的前十大重倉股名單中也均未出現華僑城A和索菲亞的身影。

    萬家基金在2017年共有99次調研記錄，其中先后多次調研的個股有京東方A、蘇寧云商、歌爾股份、華策影視、歐普康視和新文化（先后調研該股超過3次），萬家基金旗下連續3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是萬家瑞旭靈活配置，而該基金在2017年四個季度末的前十大重倉股名單中均未出現這6只個股的身影。

    創金合信基金在2017年共有113次調研記錄，其中先后多次調研的個股有安潔科技和德賽電池（先后調研該股超過3次），創金合信基金旗下連續3個季度全部更換了前十大重倉股的基金是創金合信鑫回報靈活配置，而這只基金在去年4個季度末的前十大重倉股名單中均未出現這安潔科技和德賽電池的身影。