首批公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）的發(fā)行成為近期資本市場重頭戲，各路資金競相追捧。公眾投資者認(rèn)購申請確認(rèn)比例創(chuàng)出新低，基金發(fā)行市場也首次使用“回?fù)軝C(jī)制”。

    記者統(tǒng)計(jì)了9只REITs產(chǎn)品公告的數(shù)據(jù)，參與認(rèn)購的公眾投資者人數(shù)達(dá)到百萬級，合計(jì)認(rèn)購量接近500億。面向公眾投資者的認(rèn)購比例刷新了行業(yè)新低，最低的首鋼綠能僅有1.76%。

    超百萬投資者追捧

    根據(jù)深交所發(fā)布的REITs產(chǎn)品申請確認(rèn)比例，面對公眾投資者的配售比例非常低。

    深交所所屬4只產(chǎn)品公眾認(rèn)購配售比例最低的是首鋼綠能。公告顯示，原計(jì)劃面向公眾投資者發(fā)售1000萬份，回?fù)芎笞罱K的發(fā)售份額為1200萬份；募集期間有效認(rèn)購戶數(shù)為144091戶，有效認(rèn)購數(shù)量約為6.82億份，最終有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例僅約為1.76%。

    蛇口產(chǎn)園的認(rèn)購結(jié)果也相當(dāng)?shù)停摶饻?zhǔn)予發(fā)售的份額為9億份，每份價格2.31元。公告顯示，公眾投資者的有效認(rèn)購戶數(shù)為282913戶，有效認(rèn)購份額39.5億份，認(rèn)購資金約91億元。最終采用“末日比例配售”，公眾投資者的有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例約為2.39%，發(fā)售的基金份額數(shù)量為0.945億份。

    鹽港REIT的公眾認(rèn)購配售比例也只有8.8%。面向公眾投資者發(fā)售的份額為0.96億份，有效認(rèn)購戶為136794戶。其中，場內(nèi)有效認(rèn)購份額約為10.75億份，場外約0.16億份，最終的有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例約為8.8%。

    廣州廣河的公眾認(rèn)購配售比例略高一些。該基金此次發(fā)售的總份額為7億份，每份13.02元。回?fù)苤螅嫦蚬娡顿Y者的最終發(fā)售份額為4415.73萬份，有效認(rèn)購戶數(shù)為125307戶，有效認(rèn)購份額約4.09億份，最終的認(rèn)購申請確認(rèn)比例約為10.8%。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，4只產(chǎn)品的認(rèn)購規(guī)模或超過260億。

    上述4只公募REITs，面向公眾投資者的有效認(rèn)購戶數(shù)達(dá)到68萬，平均單只產(chǎn)品超過15萬戶認(rèn)購，以此推算，首批9只REITs產(chǎn)品發(fā)行至少有100萬公眾投資者參與認(rèn)購。

    首現(xiàn)回?fù)軝C(jī)制

    “回?fù)軝C(jī)制”通常出現(xiàn)在新股IPO中。此次公募REITs則在基金發(fā)行史上首次用上了“回?fù)軝C(jī)制”。

    所謂回?fù)軝C(jī)制是指基金募集期滿，根據(jù)戰(zhàn)略投資者繳款、網(wǎng)下發(fā)售及公眾發(fā)售認(rèn)購情況，基金管理人對戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)售和公眾發(fā)售數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。

    深交所上市的4只產(chǎn)品中，蛇口產(chǎn)園、首鋼綠能和廣州廣河都采取了基金份額后撥，提升了針對公眾投資者發(fā)售的份額。

    蛇口產(chǎn)園公告顯示，扣除向戰(zhàn)略投資者配售部分后，網(wǎng)下發(fā)售基金份額比例約為本次公開發(fā)售數(shù)量的71.4%。由于公眾投資者有效認(rèn)購倍數(shù)較高，且網(wǎng)下投資者認(rèn)購數(shù)量高于網(wǎng)下最低發(fā)售量，啟動回?fù)軝C(jī)制，將0.045億份基金份額由網(wǎng)下回?fù)苤料蚬娡顿Y者發(fā)售。這樣向公眾投資者最終發(fā)售的基金份額數(shù)量為0.945億份，有效認(rèn)購的確認(rèn)比例為2.394%。

    廣州廣河也宣布，回?fù)軝C(jī)制啟動后，本次發(fā)售的1.31%（915.73萬份）將由網(wǎng)下投資者回?fù)苤凉娡顿Y者。最終，公眾投資者發(fā)售份額為4415.73萬份，有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為10.8%。

    根據(jù)公告，網(wǎng)下投資者配售，未獲配部分的認(rèn)購資金將于募集結(jié)束后2個工作日內(nèi)退還至原賬戶。公眾投資者未獲配部分資金將于4個工作日內(nèi)劃付至場內(nèi)交易所會員單位或場外基金銷售機(jī)構(gòu)，退回至公眾投資者原賬戶的時間以所在場內(nèi)交易所會員單位或場外基金銷售機(jī)構(gòu)的具體時間為準(zhǔn)。