隨著風險偏好回升，A股近期走出一波震蕩回升行情，新能源車所在的核心成長板塊，再次獲得了大資金青睞，多只板塊龍頭和相關主題基金均實現了亮眼的區間業績。

    在基金經理看來，本輪的新能源車行情走高，不僅有資金搶籌因素，還有著技術進步、政策導向、車型供給等多重因素共振支撐。新能源汽車行業的發展，將步入一個較長期的高增長階段。在業績持續兌現趨勢下，鋰電池、儲能、熱管理等細分賽道，將成為長期投資的重點布局。

    66只主題基金收益率超10%

    在本輪反彈行情中，新能源車產業鏈龍頭持續收復失地，相關主題基金收益率也在穩步攀升。

    Wind數據顯示，寧德時代6月4日盤中上摸到439.50元高位，創出歷史新高。截至6月9日該股在3月25日以來的反彈中累計上漲41.75%。若從5月10日的近期底部算起，截至9日收盤，比亞迪的累計漲幅也在40%以上。

    此外，截至6月9日，765只新能源車主題基金，自5月1日以來的區間平均回報率為4.34%，超過了今年以來的平均收益率4.23%。具體看，765只基金中有709只實現了正收益，收益率在10%以上的有66只，如東方新能源汽車主題的收益率達到了16.42%，工銀瑞信新能源車A的收益率也達到了14.95%，平安中證新能源汽車產業ETF的收益率達到了13.77%。

    創金合信新能源汽車股票基金的基金經理曹春林對中國證券報記者表示，在近期的升溫行情中，新能源車板塊作為高成長的核心資產再次受到了資金追捧。究其原因，除了資金搶籌因素外，還有著技術進步、政策導向、車型供給等多重因素共振支撐。

    曹春林表示，近期對新能源車板塊產生直接催化的因素，是美國新能源車市場也開啟加速模式。美國參議院財政委員會于近日通過《美國清潔能源法案》提案，其中電動汽車方面的扶持力度超預期。截至目前，全球約有2/3的汽車市場正迎來電動車發展浪潮，大力發展新能源車正成為更多傳統車企的共識。

    而據6月8日乘用車市場信息聯席會披露的5月新能源汽車銷售數據顯示，5月新能源乘用車批發銷量達到19.6萬輛，同比增長174.2%，超市場預期。乘聯會將2021年全年的新能源汽車銷量預期調高至240萬輛。

    多因素支撐行情走高

    曹春林指出，從目前來看，在汽車電動化的過程中，汽車智能化技術已在加速落地，而這些技術的落地，又會提升電動車的駕駛體驗和投資價值，二者可謂相互成就。“因此，我們認為新能源汽車行業的發展，將步入一個較長的高增長時期。”

    南方基金權益研究部觀點指出，從基本面角度上看，近期產業鏈相關公司與電池龍頭企業簽訂協議量訂單，初步預計訂貨數量超出市場預期水平，這有望提振市場對產業鏈景氣度和強度的預期。此外，拜登政府對新能源車的初步刺激計劃也較為積極，大大提振了市場對美國新能源車銷量的預期。從持續性上來看，目前國內雙積分政策仍對新能源車的產銷有支撐。

    廣發國證新能源車電池ETF擬任基金經理羅國慶指出，短期來看，新能源車相關企業估值較高，預計將會導致短期股價波動較大。但行業增長確定性強、天花板較高，高估值或將被其高利潤增速所消化，因此應該具備長期投資價值。

    曹春林也表示，新能源車的投資不能用靜態估值來衡量性價比，更多是要看動態估值。從這個角度看，2021年的板塊估值不算太貴。“新能源車行業相關個股屬于成長股，一般到下半年會有估值切換行情，整體性價比會更高。未來板塊的上漲需要業績增長不斷的兌現來推動。”

    重點布局電池等細分賽道

    在具體的產業鏈投資環節，南方基金權益研究部表示，從技術角度而言，目前有兩個方向值得關注，第一是快速通過精細化工產品大宗化降低單耗的方式為降本做貢獻，第二是通過技術層面提升能量密度，降低各類主材輔材單耗降本，這兩條路線上的龍頭公司都值得布局。

    平安新能車ETF基金經理錢晶分析指出，新能源車產業鏈主要包括整車、電池、上游材料及電池材料、核心零部件、充電樁等。其中上游材料及電池材料，中游電池，以及配套的鋰電設備這幾條細分賽道值得重點關注。

    曹春林也直言，推動新能源車變革的是電池，電池領域成為新能源汽車行業最大的增量，不僅是價值量較大的部分，也是技術進步空間最大的部分。同時，鋰電池環節也是競爭格局最好的環節，該領域的國內龍頭公司同時也是全球龍頭公司，競爭優勢較為明顯。此外，電動車的發展還將催生儲能市場，預計未來儲能市場對鋰離子電池的需求增速，會超越汽車市場的增速。

    但是，錢晶也提醒，當前新能源汽車產業鏈上的個股高彈性與高收益高風險并存，新能源車產業長期景氣度較高，但由于產業鏈個股涉及汽車、電新、化工、機械、有色等多個行業，個人投資者要研究覆蓋這些個股，難度較高，很容易會陷入看對產業整體趨勢但沒選對個股的困境。因此，建議個人投資者通過ETF進行行情參與。