本報記者 王思文

    2021年前三季度公募基金收益戰績正式曝光！

    總體來看，公募基金前三季度戰績可圈可點。

    據東方財富Choice數據顯示，截至9月30日，今年以來公募基金回報率排名中，前海開源公用事業股票以91.24%摘獲2021年前三季度收益冠軍，緊隨其后的是信誠新興產業混合A（83.95%）、長城行業輪動混合A（82.65%）、前海開源新經濟混合A（80.95%）、金鷹民族新興混合（80.77%）。

    權益基金方面，今年前三季度普通股票型基金平均回報率8.03%，靈活配置型基金平均回報率7.06%，偏股混合型基金平均回報率5.7%，平衡混合型基金平均回報率未2.83%。

    “今年前三季度仍然有不少績優基金的回報率超過了50%，為基金持有者取得了超額收益。不過從整體收益來講，受到市場震蕩波動的影響，權益基金平均回報率相較去年下滑比較明顯，業績有所分化。”10月8日，一位公募基金FOF產品基金經理向《證券日報》記者表示。

    東莞證券研究所分析師李榮指出：“展望后市，對于中高風險承受能力的投資者來說，仍舊建議關注均衡配置A股的績優產品或是估值處于低洼的港股類基金。對于中低風險承受能力投資者而言，寬松貨幣政策短期難有拐點，可積極關注資深、績優的基金經理管理的、擅長控制回撤的債券型基金。”

    據《證券日報》記者觀察，今年前三季度業績排名靠前的基金主要的配置方向有電力設備、有色金屬等。

    值得一提的是，盡管前三季度基金凈值波動不斷，但仍有約八成基金產品的收益為正，回報率大于50%的基金共有100只。

    績優基金排行榜出爐

    今年前三季度基金業績排行榜正式出爐！

    今年前三季度基金業績前十名依次是：前海開源公用事業股票（91.24%）、信誠新興產業混合A（83.95%）、長城行業輪動混合A（82.65%）、前海開源新經濟混合A（80.95%）、金鷹民族新興混合（80.77%）、大成國企改革靈活配置混合（78.89%）、廣發多因子混合（76.91%）、寶盈優勢產業混合A（76.91%）、國泰中證煤炭ETF（76.83%）、大成新銳產業混合（76.52%）。

    按投資類型分類，普通股票型基金前五名分別是：前海開源公用事業股票（91.24%）、中庚小盤價值股票（65.13%）、創金合信新能源汽車股票A（62.92%）、創金合信新能源汽車股票C（62.08%）、泰達轉型機遇股票A（57.98%）。

    靈活配置型基金前五名分別是：長城行業輪動混合A（82.65%）、前海開源新經濟混合A（80.95%）、金鷹民族新興混合（80.77%）、大成國企改革靈活配置混合（78.89%）、廣發多因子混合（76.91%）。

    偏股混合型基金前五名分別是：信誠新興產業混合A（83.95%）、大成新銳產業混合（82.31%）、東方阿爾法優勢產業混合A（73.7%）、東方阿爾法優勢產業混合C（73.06%）、國投瑞銀新能源混合A（72.24%）。

    平衡混合型基金前五名分別是：華夏經典混合（34.41%）、華商雙翼平衡混合（26.47%）、金鷹中小盤精選混合（23.39%）、浙商聚潮新思維混合（22.29%）、華安創新混合（18.34%）。

    值得一提的是，今年前三季度，煤炭主題的被動指數型基金業績表現十分出色，比如國泰中證醫療煤炭ETF（76.83%）、中融中證煤炭LOF（72.9%）、富國中證煤炭龍頭LOF（71.37%）、招商中證煤炭等權LOF（64.37%）。

    從前三季度業績排名靠前的績優基金經理投資策略上來看，配置方向主要在電力設備、有色金屬等。新能源行業是這些基金獲得超額利潤的主要動力源。

    今年前三季度基金業績冠軍——前海開源公用事業股票（91.24%）基金經理崔宸龍表示，“新能源行業的細分賽道多、發展快，新技術、新應用層出不窮，底層創新累積深厚。我們認為，新能源行業將成為持續數十年的投資主線。”

    崔宸龍認為，在全球投資回報率大幅下降的現狀下，新能源項目提供了規模更大、回報率更好的投資去向。作為一個新的投資點，新能源行業能夠為全社會提供較多更高回報率的項目，也能夠容納大量資金。未來會有越來越多的資本進入新能源領域，進一步促進行業的發展。

    隨著今年前三季度回報率排行榜被“小而美”的基金產品霸屏，不少新銳基金經理“騰空出世”。這也意味著，即便這些“小而美”基金斬獲了極高的回報率，由于基金持有人戶數不高，能夠分享這個成果的基民也是少數。

    例如前海開源公用事業、信誠新興產業、長城行業輪動混合、前海開源新經濟混合截至今年二季度末的持有人數量分別為16.17萬戶、11.79萬戶、6.3萬戶和12.69萬戶，最低的大成國企改革靈活配置混合基金僅有5千余戶。

    基金經理詳解四季度投資策略

    2021年前三季度大盤已“收官”，隨著國慶長假的結束，各大基金公司開始展望2021年第四季度股市行情和投資策略。多位績優基金經理表示仍看好四季度行情。

    平安基金：風格輪動，蘊育機會

    三季度大盤震蕩企穩，中小盤繼續領跑，上游資源板塊相對占優。核心指數估值普遍回落，但行業估值分化延續，伴隨中報窗口臨近，業績高增速成為三季度資金博弈的重要線索，受益于PPI確定性上行，上游資源板塊業績優勢明顯。

    本輪全A盈利增速大概率已經見頂，未來基本面將由“盈利頂”邁向“ROE頂”，歷史經驗顯示未來仍有2個季度左右的做多行情，公司股價主要由業績支撐。股債性價比回到中樞水平，股票估值重新具備比較優勢。結合估值與業績，中證500與中證1000估值性價比相對占優，同時科創50憑借“高增速”也具備一定優勢；風格層面，周期仍兼具“高增速”和“低估值”屬性，具備較高配置價值，成長風格整體處于增速與估值“雙高”階段，配置性價比有所弱化。

    在新能車、光伏、半導體和軍工等高成長板塊，由于估值性價比降低、龍頭公司再融資、產業資本減持等因素擾動，或難有整體性的行情，但內部細分領域將繼續輪動，是中長期布局的重要賽道。新能源基建、能耗雙控、專精特新、北交所等是目前政策變動下的紅利板塊，存在中短期的交易機會。同時，中美傳統貿易領域大概率緩和，受關稅取消預期下的相關行業和個股將有不錯表現。

    博時基金：高處要勝寒，但不要放棄主賽道

    博時基金日前發布了2021年四季度宏觀策略報告，題為《主戰：高處勝寒》。報告表示，報告認為，過去供給收縮主導國內大宗和權益交易結構機會，A股結構分化明顯，政策沖擊集中爆發，港股下挫。碳中和政策抑制供給，國內大宗商品品種大漲。

    從A股交易邏輯來看，盈利基本面是基礎，資金面是核心。短期政策調整與長期戰略布局的博弈仍是四季度市場的決定因素。

    站在當前節點，投資者應該布局長期，因為短期市場是有擾動的，但再怎么變化，最具有確定和最具有持續性的政策依然在于對高端制造、國產替代和新能源、綠色產業的長期支持不動搖，這是進行長期布局的基礎。

    在投資布局方面，不要放棄幾個主賽道的布局：

    科技賽道方面，要注重軟科技和硬科技結合，關鍵詞是專精特新。因為專精特新不僅是產業問題還是社會問題，是解決共同富裕的問題，解決南北經濟均衡的開始，從這一角度開始布局專精特新就是和國家政策完全高度一致。

    周期賽道方面，目前需求正在弱化，如果再有機會需要和新的需求相結合。

    制造業賽道方面，包括鋰電、光伏、半導體、風電等行業的資本開支仍然加強，這是“十四五”規劃的重點。同時基建產業鏈方面，由于地產還不到完全出清的時候，因此此時投資比較像火中取栗，建議暫時不需要參與。

    消費賽道方面，消費永遠有價值，但把握消費的beta收益越來越難，建議將把消費投資精力花在挖掘alpha收益上。

    另外債券投資方面，策略以利率波段為主，信用債以高等級為主，轉債要適度均衡。

    華商基金：對市場仍然樂觀，前期核心邏輯不變

    從3-6個月維度看，影響市場最核心因素為全球經濟邊際轉弱背景下，A股基本面開始趨勢下行、企業盈利下修的偏悲觀預期一直對市場形成整體壓制，經濟出現小急凍，經濟轉弱向下的趨勢或將加速，寬松政策陸續開展的概率及節奏偏積極，包括近期央行提出的維權住房消費者合法權益等均符合市場對于穩增長、釋放合理需求的預期。

    當前時點我們對市場仍然樂觀，前期核心邏輯不變。

    前海開源基金楊德龍：看好消費、新能源和科技互聯網

    未來A股市場的估值有望進一步提升。特別是年底之前，在央行逐步放松銀根，支持經濟復蘇的時候，流動性保持合理充裕，A股市場有望出現恢復性上漲，港股也有望出現反彈的機會。

    做投資要抓住問題的本質，就是做好公司的股東，每一次大跌都是抄底優質股票或者優質基金的時機。從大方向來看，消費、新能源和科技互聯網是看好的三大方向，這也是經濟轉型最受益的三大方向。建議大家可以參考按照5：3：2的比例來配置這三大方向的龍頭股。在三季度很多優質龍頭股已經跌出了價值，給投資者帶來了一個比較好的布局時機。

    對于新能源，長期的發展趨勢依然向好。前海開源清潔能源基金即主要配置光伏、新能源汽車、風電和氫能源等四大賽道的龍頭股。所以長期來看，新能源的空發展空間依然較大。

（編輯 白寶玉）