今年投資者都在買(mǎi)哪些寶藏基金？

    A股震蕩走勢(shì)下，仍有出眾的基金經(jīng)理逆勢(shì)吸金，管理的基金產(chǎn)品規(guī)模不斷上升。這些優(yōu)秀的基金經(jīng)理是何風(fēng)格？

    實(shí)際上，開(kāi)年以來(lái)，新基金發(fā)行遇冷，不少基金公司將營(yíng)銷(xiāo)重心放到存量基金上。除了績(jī)優(yōu)抗跌基金受到投資者追捧外，基金公司也在圍繞符合投資者需求的基金產(chǎn)品上開(kāi)展持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，同樣能保證基金公司的管理規(guī)模逆勢(shì)上升。

    弱市行情下

    優(yōu)秀基金是怎樣的？

    每個(gè)基金經(jīng)理的賺錢(qián)邏輯和投資體系都不相同，不同的A股市場(chǎng)環(huán)境下，不同風(fēng)格的基金經(jīng)理受歡迎程度也大不相同。有的基金風(fēng)格偏激進(jìn)，有的基金比較穩(wěn)健，在某種程度上風(fēng)格與收益有直接的關(guān)系。

    數(shù)據(jù)顯示，份額大幅增加的非迷你基金中，今年以來(lái)凈值回報(bào)高于-15%的基金合計(jì)有13只。

    姜誠(chéng)管理的中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選和中泰星元價(jià)值優(yōu)選A以及丘棟榮管理的中庚價(jià)值領(lǐng)航3只產(chǎn)品年內(nèi)收益分別為5.29%、5.06%和3.93%。姜誠(chéng)和丘棟榮也是極少數(shù)今年還保有正收益、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金經(jīng)理，不考慮基金成立首年，上述3只基金均實(shí)現(xiàn)了每年正回報(bào)的優(yōu)異成績(jī)。

    中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選和中泰星元價(jià)值優(yōu)選A的份額從去年開(kāi)始逐季增加，在今年一季度達(dá)到高峰，一個(gè)季度直接翻倍，最新規(guī)模分別為17.8億元和28.3億元。去年年中成立的中泰星元價(jià)值優(yōu)選C份額在一季度直接增加了10倍。基金經(jīng)理姜誠(chéng)屬于典型的價(jià)值投資者，從其前十大重倉(cāng)股來(lái)看，中國(guó)建筑、太陽(yáng)紙業(yè)、萬(wàn)科A、建發(fā)股份、蘇泊爾等幾乎都是不怎么熱門(mén)的低估值個(gè)股，他在基金一季報(bào)中直接指出，自己的組合變化都基于并且只基于“堅(jiān)持個(gè)股持倉(cāng)比例與潛在回報(bào)率的正相關(guān)操作”這一個(gè)原則，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)無(wú)關(guān)，與利率的周期性波動(dòng)無(wú)關(guān)，與上市公司的周期性業(yè)績(jī)漲落無(wú)關(guān)，甚至與俄烏沖突、美元加息也沒(méi)太大關(guān)系。

    一季度，中庚價(jià)值領(lǐng)航混合基金份額在高基數(shù)前提下，也直接翻倍，最新規(guī)模達(dá)到79.63億元，該基金是丘棟榮目前在管產(chǎn)品中規(guī)模最大的一只。該基金配置方向包括港股中資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長(zhǎng)股、大盤(pán)價(jià)值股中的金融地產(chǎn)等，一季度末前十大重倉(cāng)股分別為美團(tuán)-W、中國(guó)宏橋、中國(guó)海洋石油、快手-W、魯西化工、常熟銀行、中國(guó)海外發(fā)展、蘇農(nóng)銀行、金地集團(tuán)、柳藥股份。丘棟榮的投資理念是堅(jiān)持低估值價(jià)值投資，通過(guò)三大標(biāo)準(zhǔn)——基本面低風(fēng)險(xiǎn)、低估值、可持續(xù)的內(nèi)生增長(zhǎng)，構(gòu)建投資組合，力爭(zhēng)獲得可持續(xù)的超額收益。

    綦縛鵬管理的國(guó)投瑞銀瑞利A一季度份額增長(zhǎng)了近4倍，最新規(guī)模12.32億元，該基金今年回報(bào)-4.42%，近3年累計(jì)凈值翻倍，最大回撤僅11%。綦縛鵬在基金一季報(bào)中指出，該基金在2021年四季度降低了股票倉(cāng)位，在一季度末已經(jīng)適度提高了權(quán)益?zhèn)}位，后面會(huì)繼續(xù)擇機(jī)增加權(quán)益?zhèn)}位。結(jié)構(gòu)上，重點(diǎn)配置了房地產(chǎn)、煤炭、農(nóng)業(yè)、公用事業(yè)，同時(shí)也自下而上配置了部分低估值細(xì)分子行業(yè)龍頭。

    不難發(fā)現(xiàn)，這些基金經(jīng)理不僅短期業(yè)績(jī)跑贏指數(shù)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也可圈可點(diǎn)，在市場(chǎng)極難操作、不確定性強(qiáng)的環(huán)境下，投資者也因此敢于將有限的“子彈”押注在這些基金經(jīng)理身上。

    除此之外，交銀恒益A、華泰柏瑞富利A、國(guó)投瑞銀瑞源A、嘉實(shí)物流產(chǎn)業(yè)C、中加轉(zhuǎn)型動(dòng)力A、大成睿享C、前海開(kāi)源中藥研究精選A、銀華鑫盛靈活A(yù)和諾安低碳經(jīng)濟(jì)C一季度均獲持有人大幅增持，這些基金今年業(yè)績(jī)抗跌，去年也都實(shí)現(xiàn)了正收益。

    近200只主動(dòng)權(quán)益

    基金份額翻倍

    近日，為促進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，監(jiān)管機(jī)構(gòu)下發(fā)的最新《機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》顯示，對(duì)符合管理能力強(qiáng)、管理基金產(chǎn)品中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好、管理規(guī)模來(lái)自持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)比例高等條件的基金管理人采取創(chuàng)新產(chǎn)品或業(yè)務(wù)優(yōu)先試點(diǎn)等鼓勵(lì)性措施。

    開(kāi)年以來(lái)，市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，基金發(fā)行遇冷，不少基金公司和渠道將營(yíng)銷(xiāo)重心放到存量基金上。

    證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度，市場(chǎng)震蕩走弱背景下，3400只主動(dòng)權(quán)益基金（份額分開(kāi)計(jì)算，下同）份額出現(xiàn)凈贖回，不過(guò)也有逾2000只基金份額不減反增，其中197只基金份額實(shí)現(xiàn)翻倍。

    剔除規(guī)模小于1億元的迷你基金，從基金份額翻倍增長(zhǎng)的原因來(lái)看，主要可以分為四類(lèi)：

    一是次新基金，占比接近過(guò)半。新基金發(fā)行成功后，基金公司持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)，這些次新基金主要發(fā)行于去年下半年，最大回撤不高。總體而言，凈值波動(dòng)幅度小于市場(chǎng)，持有人通過(guò)申購(gòu)、攤平成本的積極性較高，這類(lèi)基金的份額增速明顯。也有部分次新基金是市場(chǎng)上被投資者認(rèn)可度較高的存量基金新增的C類(lèi)基金，這類(lèi)基金是渠道推薦的主力，因?yàn)锳、C基金的費(fèi)率結(jié)構(gòu)不同，C類(lèi)基金能夠?yàn)轭l繁操作的基民減輕成本。不過(guò)，即便C類(lèi)基金份額在增加，但是基金凈值表現(xiàn)不佳，這類(lèi)基金的合并份額可能還是縮水的。

    二是彈性強(qiáng)的主題類(lèi)基金。震蕩市場(chǎng)下，仍有結(jié)構(gòu)性行情存在，非指數(shù)型的主題類(lèi)基金經(jīng)理憑借著過(guò)往優(yōu)秀的表現(xiàn)，在指數(shù)底部仍是渠道推薦的主力。

    三是基金經(jīng)理發(fā)生變更的基金。基金管理人發(fā)生變更后，新任基金經(jīng)理憑借過(guò)往的豐富管理經(jīng)驗(yàn)依然可以獲得市場(chǎng)、基金公司的認(rèn)可，在基金產(chǎn)品名稱(chēng)沒(méi)有變化的前提下，基金的投資邏輯卻已發(fā)生重大變更，渠道也會(huì)給予力推。

    四是穩(wěn)健型基金。無(wú)論何時(shí)這類(lèi)基金都是投資者追捧的對(duì)象，市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生極端變化，投資者追捧對(duì)象的風(fēng)格自然也隨之發(fā)生很大變化。