本報(bào)記者 王寧

    《證券日報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，5月12日到5月18日，以新能源為主題的相關(guān)基金實(shí)現(xiàn)了較高收益率。9670只公募基金中，有50只基金同期收益率超過了10%，廣發(fā)中證全指汽車A、嘉實(shí)中證半導(dǎo)體增強(qiáng)A、廣發(fā)國證新能源車電池ETF等躋身其中。

    多位公募基金經(jīng)理向《證券日報(bào)》記者表示，基于對當(dāng)前大盤指數(shù)的平穩(wěn)運(yùn)行、4月份宏觀數(shù)據(jù)和疫情防控有效三方面考慮，A股指數(shù)低點(diǎn)大概率已經(jīng)出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將迎來快速增長階段；同時(shí)，從滬指跌破3000點(diǎn)后新能源板塊表現(xiàn)來看，后期依然看好電動(dòng)車、軍工和半導(dǎo)體等先進(jìn)制造領(lǐng)域。

    股票型基金成大贏家

    自4月25日滬指跌破3000點(diǎn)到5月9日二次站穩(wěn)期間，公募基金收益率整體走低；在滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)后的8個(gè)交易日，新能源和半導(dǎo)體相關(guān)的基金率先實(shí)現(xiàn)較高收益率。

    數(shù)據(jù)顯示，超過9300只公募基金近一周收益率為正，除了50只收益率超過10%的產(chǎn)品外，另有743只公募基金同期收益率在5%以上。分類別來看，股票型基金成為了最大贏家，收益率超過10%的50只基金有39只屬于股票型產(chǎn)品，另有383只產(chǎn)品近一周收益率在5%至10%之間。

    嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬告訴《證券日報(bào)》記者，滬指3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)以來，新能源和半導(dǎo)體相關(guān)基金漲幅居前，映射了A股市場的低點(diǎn)已經(jīng)大概率出現(xiàn)，具體表現(xiàn)在三方面：一是隨著疫情防控效果良好，經(jīng)濟(jì)預(yù)期最差階段已經(jīng)過去。例如4月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱，也符合市場的一致預(yù)期；二是在整體企業(yè)盈利承壓背景下，A股市場具有較強(qiáng)韌性，經(jīng)過市場對估值的進(jìn)一步消化，很多優(yōu)質(zhì)成長類方向已經(jīng)到了布局時(shí)點(diǎn)；三是短期疫情并不會(huì)擾動(dòng)相關(guān)行業(yè)長期高景氣度趨勢，真正有長期競爭力的優(yōu)秀企業(yè)，理所當(dāng)然會(huì)迎來較為顯著的糾偏。

    中信保誠基金基金經(jīng)理孫浩中向《證券日報(bào)》記者表示，近期新能源板塊的反彈主要集中在新能源車和光伏方面，但兩者的反彈因素略有差異，新能源車板塊的復(fù)蘇更多是由于上海地區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，光伏產(chǎn)業(yè)則主要是能源成本上升帶動(dòng)，特別是歐洲市場需求的快速增長。

    今年以來，A股市場整體價(jià)值類標(biāo)的業(yè)績表現(xiàn)要相對較好，而成長類包括新能源、半導(dǎo)體和軍工等表現(xiàn)較弱。但站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，公募基金經(jīng)理對未來并不悲觀。

    “A股市場在經(jīng)歷了4月底的調(diào)整后，在新能源車板塊方向，例如鋰資源板塊跌到了五倍PE左右，中游產(chǎn)業(yè)企業(yè)估值跌到了20倍以內(nèi)，估值較好的企業(yè)也在30倍以內(nèi)；整體來看，當(dāng)前這個(gè)板塊的估值水平相對比較低。”孫浩中表示，電子行業(yè)和軍工行業(yè)估值也跌到了近五年以來的低位，預(yù)計(jì)未來相關(guān)板塊將會(huì)有很大改善。

    看好新能源細(xì)分領(lǐng)域

    在滬指回調(diào)企穩(wěn)背景下，新能源車和其他一些板塊表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌勢頭，這也符合部分基金經(jīng)理此前對新能源板塊的樂觀預(yù)期。多位基金經(jīng)理表示，新能源板塊細(xì)分領(lǐng)域較多，最具代表性的是電動(dòng)車行業(yè)，基于對電動(dòng)車行業(yè)未來還將有更深的覆蓋預(yù)期，該板塊增長空間值得期待。

    “電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)的滲透率速度非常快。最新數(shù)據(jù)顯示，月度滲透率超過了25%，但同時(shí)，該產(chǎn)業(yè)的基本面走向和企業(yè)股價(jià)呈現(xiàn)背離態(tài)勢，可以預(yù)期后續(xù)會(huì)逐步修復(fù)。”姚志鵬表示，許多新興產(chǎn)業(yè)滲透率突破10%之后都是加速完成狀態(tài)，例如智能手機(jī)2011年的行業(yè)滲透率是15%，到了2015年就達(dá)到70%的滲透率，電動(dòng)車行業(yè)也是類似的滲透曲線。因此，新能源板塊中的電動(dòng)車市場空間還比較大。

    孫浩中也看好新能源車。他表示，新能源領(lǐng)域的品牌整車、電池，以及有競爭力且格局相對較好的環(huán)節(jié)，比如隔膜、負(fù)極等都值得關(guān)注。在成長股方面，半導(dǎo)體板塊也值得關(guān)注。“短期來看，價(jià)值資產(chǎn)相對占優(yōu)。但全球大宗商品的價(jià)格依然處于高位，疊加地緣政治沖突和全球通脹短期難以回落等，這個(gè)過程可能會(huì)對成長股再次形成一定的壓制。在美債利率較高背景下，市場相對更加偏好低估值資產(chǎn)，疊加國內(nèi)利好政策出臺(tái)，價(jià)值資產(chǎn)中長期會(huì)相對占優(yōu)。”孫浩中表示。