本報記者 王寧
數據統計顯示,僅在11月26日當天,招商基金、建信基金、海富通、富安達、交銀施羅德、國壽安保等8家以上公募基金,對旗下相關債券型基金采取暫停或恢復大額申購業務。
《證券日報》記者據此對多家公募基金進行了相關采訪,他們表示,由于公募基金的市場研判和投資風格有所差異,對當前債券市場的調整存在不同判斷,因此,對于旗下相關產品也采取不同措施,但歸根結底,都是為了控制規模、保證資金的穩定性。
11月26日,興證全球恒悅180天持有期債券型基金發布公告稱:11月28日起,恢復接受對本基金單個基金賬戶單日申購(包括日常申購、定期定額申購)、轉換轉入累計金額超過10萬元的申請,A類份額和C類份額分別判斷。
興證全球基金表示,恢復大額申購的原因在于:導致暫停大額申購的因素已消除。
匯添富穩鑫120天滾動持有債券型基金也發布公告稱:自11月28日起,基金B類份額暫停大額申購、大額轉換轉入、大額定期定額投資業務,單日單個基金賬戶單筆或多筆累計申購、轉換轉入、定期定額投資的金額不應超過500萬元;恢復大額申購、大額轉換轉入、大額定期定額投資業務的具體時間將另行公告。
匯添富表示,這是基于為保護基金份額持有人的利益,保障基金平穩運作。
北京某公募基金人士告訴《證券日報》記者,在債市調整過程中,如果基金管理人未能提前對即將大量進入資金采取措施,就會攤薄原持有人利益,同時,在面對機構資金沖擊下,也可能會導致產品凈值有所波動。因此,面對市場調整,不同基金經理對市場研判和投資之道均不同。
“在本輪債市調整中,公司在純債市場方向上積極參與利率債波段交易,及時調整組合久期和杠桿水平。”前述北京某公募基金人士向記者透露,而在轉債層面,從行業和個券角度進行精挑細選,配置以價值類標的為主,大幅回調成長類標的適當參與波段操作。
但也有業內人士認為,當前公募基金對債券型基金所采取的不同措施,例如暫停或放開申購等,與債券市場調整關系不大。
“有債券型基金到了分紅階段,或是對規模進行限制,這也是采取相關措施的原因。”上海某公募人士向記者表示,從時間來看,本輪債市調整到債券型基金凈值回撤,再到投資者贖回,公募基金反應時間可能比較短,不足以當即就能采取相關措施,從這個角度來看,本輪公募基金對債券型基金所進行的暫停或放開申購等措施,應該與債市調整不存在必然聯系。
11月份以來,債券市場波動較大。對此,多位公募基金人士向記者表示,本輪債市調整的主因在于情緒面的影響,債市基本面整體未有較大改觀。
嘉實基金相關人士表示,由于債市回調,相關資管產品凈值回撤引發的贖回潮,預計會逐步回歸理性,負反饋效應不會成為主導市場的主要因素。
上海某公募基金人士表示,當前對債市和股市仍持樂觀態度,畢竟債市調整是市場流動性因素導致,與基本面關系不大。雖然相關投資者耐心有所下降,但預期在邊際改善和時間修復下,債券市場將很快回歸到平穩狀態,屆時債券型基金等資管產品凈值也會回歸到合理水平。
華商基金固定收益部副總經理張永志告訴《證券日報》記者,債券市場經過一輪波動后,預期在央行降準后有望扭轉投資者悲觀預期。一方面,降準釋放大量低成本流動性,增加金融市場資金供給;另一方面,釋放貨幣政策平穩寬松信號,為投資者注入信心,市場流動性預計持續維持在合理充裕水平,受益于流動性寬松,債市利率有望下行。
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