海外基金的最新持倉動向披露，哪些中概股更被看好？

    近日，高瓴旗下HHLR、景林、貝萊德、橋水基金、老虎環(huán)球等海外資管機構的最新持倉曝光，中概股的最新動向也浮出水面。具體來看，以拼多多、阿里巴巴、京東、嗶哩嗶哩等為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成為了去年四季度海外基金的加倉大戶。

    高瓴旗下基金

    堅守百濟神州

    近日，高瓴旗下專注于二級市場投資的HHLRAdvisors公告了2022年第四季度的美股持倉變動情況。總的來看，HHLR在去年四季度新進了12只股票，加倉9只股票，減持25只股票，賣空6只股票，換手率為6.74%。

    就持股數(shù)量而言，HHLR在去年第四季度新進攜程、網(wǎng)易、亞朵、歡聚時代等中概股，其中，對網(wǎng)易、亞朵等股票的加倉幅度較大。同時，在已持倉的個股中，HHLR對富途、貝殼找房、Boss直聘、拼多多、阿里巴巴、滿幫等公司的持倉增長較多，上述幾家公司的股份變動較上一期均增加了30%以上。其中，HHLR對富途的持股數(shù)增長幅度達到了233%。

    根據(jù)WhaleWisdom平臺數(shù)據(jù)，截至去年末，HHLR美股持倉的前十大重倉股持股集中度為75.66%。該基金的第一重倉股仍是百濟神州，自2016年一季度開始持倉至今，持倉市值達到12億美元，占投資組合的百分比為25.4%。其他重倉股占投資組合的百分比均不超過10%，包括京東（占比7.85%）、貝殼找房（占比6.2%）、阿里巴巴（占比5.81%）、唯品會（占比5.47%）、傳奇生物（占比5.41%）、拼多多（占比5%）等。值得注意的是，該基金前十大重倉股中有7只都是中概股，繼續(xù)保持重倉中國企業(yè)的格局。

    多只海外基金加碼中概股

    無獨有偶，景林公告的2022年四季度持倉也顯示其對拼多多的濃厚興趣。四季度內(nèi)，拼多多成為了景林的第一大重倉美股，在組合中的占比高達27.92%，相較之前的13.77%有大幅提升。

    就持倉數(shù)量來看，其他在季度內(nèi)被加倉較多的還包括霧芯科技、360數(shù)科、Boss直聘、京東、摯文集團等。就持倉市值而言，除了拼多多，京東、臺積電、360數(shù)科分別被增持3.71%、2.39%和2.32%。

    根據(jù)WhaleWisdom平臺數(shù)據(jù)，去年第四季度期間，景林新進了8只股票，加倉10只股票，減持10只股票，賣空3只股票，換手率為28.3%。截至去年末，景林美股持倉的前十大重倉股持股集中度為82.33%，較HHLR更高。除了拼多多之外，前十大重倉股還包括京東、網(wǎng)易、Meta、Boss直聘、DoorDash、中通快遞、滿幫、360數(shù)科和貝殼找房，其中，中概股的數(shù)量達到了8只。

    貝萊德對中概股的興趣則體現(xiàn)在對嗶哩嗶哩的增持上。貝萊德于近日公告了2022年第四季度的持倉變動情況，期間貝萊德新進了167只股票，加倉3692只股票，減持1476只股票，賣空271只股票，換手率為1.71%。

    根據(jù)WhaleWisdom平臺數(shù)據(jù)，截至去年末，貝萊德美股持倉的前十大重倉股持股集中度為17.16%。四季度內(nèi)，埃克森美孚、雪弗蘭、默克集團、艾伯維等公司被加倉較多。截至去年末，該基金的第一重倉股是蘋果公司，微軟、亞馬遜、聯(lián)合利華等也被重倉。中概股方面，嗶哩嗶哩在四季度內(nèi)被貝萊德加倉較多，加倉數(shù)量達到145萬股，增持幅度為596%，持倉市值達到了3998萬美元。

    中概互聯(lián)龍頭獲熱捧

    不難發(fā)現(xiàn)，去年最后一個季度，海外基金對中概股的熱情主要集中在中概互聯(lián)的相關標的上。以拼多多、京東、嗶哩嗶哩等為代表的一些個股獲得了部分機構的大幅加持。

    從板塊整體的表現(xiàn)來看，去年四季度期間，中概互聯(lián)整體回暖明顯。以具有風向標作用的中概互聯(lián)ETF-KWEB為觀察錨點，自2021年2月以來，該指數(shù)的走勢一直處于下行區(qū)間，直至2022年10月末，指數(shù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的勢頭。截至去年年末，該指數(shù)自階段性低點反彈超過了60%。從個股的表現(xiàn)來看，截至2022年底，美股拼多多自10月末的低點反彈超80%，京東的反彈超53%，嗶哩嗶哩的反彈超165%，表現(xiàn)可圈可點。

    值得注意的是，進入2023年，海外投資機構對中概互聯(lián)的前景更為看好。瑞銀此前就曾在一份研報中表示，與歷史水平相比，中國互聯(lián)網(wǎng)平臺的估值仍然具有吸引力，他們認為，該行業(yè)的企業(yè)在估值方面有進一步上漲的空間。瑞銀預計，在未來幾個月內(nèi)，中國消費者的信心將持續(xù)恢復，他們看好一些有望獲得市場份額的二線互聯(lián)網(wǎng)公司，以及部分有望從企業(yè)廣告預算增長中獲益的互聯(lián)網(wǎng)公司。在過去幾年的艱難環(huán)境下，中國的互聯(lián)網(wǎng)公司一直在優(yōu)化運營效率。隨著經(jīng)濟復蘇，這些互聯(lián)網(wǎng)平臺或能在提高利潤率的狀態(tài)下穩(wěn)步運營。