一邊是發行市場回暖，另一邊卻是公募基金出清加速。

    根據Wind數據統計，截至2月17日，按照發行公告日計算，2023年共有110只公募基金密集開啟發行。久違的“日光基”也再度出現，其中發行僅一天的國泰中證1000增強策略ETF募集金額達14.58億元。與此同時，年內也有40只基金面臨清盤，是去年同期20只的兩倍。

    市場為何會呈現如此明顯的“冷熱不均”？隨著公募基金不斷擴容，未來將如何演化？

    “日光基”再度現身

    隨著近期市場回暖，基金發行漸有升溫之勢。根據Wind數據統計，截至2月17日，按照發行公告日計算，2023年以來有110只公募基金開啟發行，其中有54只權益類基金、38只債券型基金及偏債混合型基金、10只FOF基金、7只QDII基金和1只商品型基金。可以看出，權益類基金是年內發行的主流，占據半壁江山，其中股票型基金、偏股混合型基金分別達23只和31只。

    一個值得注意的現象是，不少基金近期紛紛宣布提前結募。截至目前，年內共有40只基金宣布提前結束募集期，其中有2只為一天結束募集的“日光基”，有6只產品募集期在兩天以內。多數基金稱，為充分保護基金份額持有人利益，保障基金平穩運作，決定提前結束募集。

    具體來看，2月6日，國泰中證1000增強策略ETF正式啟動發行，僅一天該基金就宣布提前結束募集，是今年首只指數基金“日光基”。對此，國泰基金表示，今年以來A股市場持續回暖，投資者情緒比較積極，新發產品募資環境比較好。公司在基金新發規模上一直有所控制，這樣建倉和投資都更靈活，避免首發規模過大對基金經理建倉和獲取超額收益帶來壓力，能給投資者帶來更好的投資體驗。

    另外，華安基金也在日前發布公告稱，旗下產品華安鼎盈一年定開將提前結束募集，募集截止日由原定的3月6日提前至2月6日。華安鼎盈一年定開于2月6日開啟募集，此次募集期限也只有一天。

    對于近期多家公司旗下產品提前結募，華林證券資管部董事總經理賈志表示，年初權益市場回暖，投資者對今年的A股普遍樂觀，對權益類基金的信心明顯恢復，相關產品會格外受到關注，也將持續為市場注入不少增量資金。許多基金公司近期宣布旗下產品提前結募，主要受市場行情和銷售進度比較好，提前達成募集額密切相關。

    中融基金FOF基金經理趙楠表示，提前結募的原因有多種：一方面如果基金銷售進度較好，募集規模達到預期要求，為了盡快建倉運作，提前結束募集；另一方面，部分公司希望首發階段主動控制規模，避免規模過大給基金經理帶來業績壓力。

    基金清盤也在加速

    與此同時，基金產品清盤也在加速。據統計，截至2月17日，年內已有40只基金面臨清盤，是去年同期20只的兩倍。

    Wind數據顯示，截至2月17日，年內共有40只基金面臨清盤，其中股票型、混合型和債券型基金的數量分別為14只、14只和8只，此外，還包括QDII、FOF、另類投資基金等品種。2017年至2022年，每年的基金清盤數量分別為109只、430只、134只、174只、254只和233只。

    關于清盤的原因，有3只基金因觸發合同終止條款而清盤，有37只基金是經過持有人大會表決通過。事實上，這些被出清的基金大部分規模都低于5000萬元清盤線。據統計，在40只被清盤的基金當中，只有寶盈中債3—5年國開行A、華安安禧靈活A、以及富榮富合一年定開這三只基金規模高于5000萬元，其余均在清盤線之下，最低的申萬菱信智量A規模僅5.46萬元。

    興業證券指出，基金清盤這一制度對行業的健康發展好處頗多。首先，基金清盤有利于保護投資者利益，幫助投資者規避費率高昂的小規模基金以及運營不善的基金公司。其次，清盤機制常態化有助于基金公司將資源集中到優質產品的運營中，推進基金公司高質量發展。最后，基金清盤機制清理了無法適應投資者需求、經濟形勢變化或者政策監管要求的產品，維護了行業生態健康。

    冷熱不均背后

    優勝劣汰成常態化

    而對于當前基金市場表現出來的較為明顯的冷熱不均狀態，有業內人士表示，近期權益市場回暖，在偏樂觀的情緒下，資金更愿意進場，基金公司發行明顯提速。而與此同時，在當下這個市場化程度不斷提升的背景下，優勝劣汰將會常態化，如果一只產品不能長期借助專業能力給基民帶來收益，最后很可能會被市場淘汰。

    星圖金融研究院研究員黃大智認為，近年來，公募基金數量在逐年增加，產品規模也在不斷提升，隨著公募基金市場的擴容，基金清盤是必然會發生的正常現象。市場上業績較低、知名度不夠、投顧服務差、經營管理人實力弱、投研實力也不強的基金產品會隨著時間的推移，逐漸被投資者拋棄，慢慢退出市場。這更類似于公募基金的新陳代謝。

    第三方基金評價人士表示，從長遠看，基金公司需打造投研核心競爭力，不斷優化基金經理的考核機制，著力提升基金經理主動管理能力，為投資者提供風格特征鮮明、長期業績穩健的高質量產品服務。