本報記者 王寧

    “雙節”期間，海外股期市場波動較大，其中，股票市場多個指數呈現較強走勢，而大宗商品市場多個龍頭品種大幅下滑；由于海外標的資產價格的大幅波動，近三日（10月9日-10月11日，下同）國內QDII基金業績表現出明顯差異性。Wind資訊統計顯示，在超540只QDII基金中，近三日收益為正的超過了一半；從分類來看，股票型QDII基金業績完勝其他類產品，例如榜單前100排名中，均為股票型QDII基金。

    多位分析人士向記者表示，由于國內“雙節”期間，海外股票市場波動較大，且走勢各異，令投資于海外股期資產的QDII基金表現出較大差異性，整體來看，股票型QDII基金要好于另類投資產品（以商品型QDII基金為主），不過，后期來看，不同主題另類投資QDII也存在一定反彈機會。

    105只QDII基金近三日收益超2%

    Wind統計顯示，目前QDII基金總數已超540只，類別上涵蓋了股票型、混合型、另類投資和債券型。從本周表現來看，近三日有超一半實現正收益，其中，收益在2%以上的有105只。與之相對應的是，在負收益產品中，有27只同期收益在-2%以下。

    從整體類別來看，股票型QDII基金表現要遠遠好于其他類，例如在正收益榜單中，排名前100只產品均為股票型，而在混合型QDII基金中，僅有近20只躋身排名前200榜單中。此外，以商品型為主的另類投資QDII表現最差，例如在負收益產品中，排名靠后的9只均為商品型QDII。

    中衍期貨投資咨詢部研究員王瑩對《證券日報》記者表示，國內“雙節”期間海外市場波動較大，例如以黃金和原油為主的大宗商品出現下滑，而美股主要指數等出現上漲，令本周國內QDII基金表現出明顯差異性。“海外大宗商品跌幅較大主要在于美債收益率創新高，黃金等避險類商品資產價格承壓。”

    “國內‘雙節’期間，海外市場大類資產表現不佳，美股多個指數上漲，美國10年期國債收益率走高，但大宗商品中金屬和能源化工板塊走低，原油和黃金跌幅最大。”大有期貨海外宏觀及貴金屬研究員段恩典向記者介紹說，美元走強和美債收益率上升是海外市場大類資產集體走熊的重要原因。

    從具體產品表現來看，收益偏強的QDII基金中，美股主題類產品數量居多，例如榜單前20名中，景順長城納斯達克科技市值加權ETF以4.03%的近三日收益率居首，而易方達標普信息科技A、華夏恒生互聯網科技業ETF、華寶納斯達克精選A、大成恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF等產品，近三日收益率均在2%以上。與之相對應的是，多只商品型QDII收益為負，例如華寶標普油氣A美元、華安標普全球石油A、易方達原油A美元現匯等，近三日收益率均在-4%以下。

    金信期貨資產管理部總經理朱曙表示，整體來看，長假期間凈值表現最好的QDII基金是全球科技股票型產品，主要在于跟蹤指數當期漲幅明顯，而凈值表現最差的QDII基金則是原油和油氣股票類，主要在于當期資產價格出現大跌。短期來看，港股科技類QDII有較好投資價值，目前港股估值處在低位，或有回升之勢；同時，結合近日地緣政治風險，油氣類股票基金和商品類基金也存在投資機會。

    黃金主題QDII或有入場機會

    近日，由于國際市場基本面波動仍在持續，股期資產價格震蕩為不同類別基金提供機會，QDII基金同樣受到高度關注。在分析人士看來，商品型QDII基金投資機會或明顯多于其他類別，其中，黃金主題產品更是有入場契機。

    “美債收益率大概率短期見頂，黃金目前形成的底部可能是中期底部，后續可能開啟一輪上漲行情，加之近日國際基本面波動較大，地緣政治風險持續，黃金等避險資產仍會有走高可能。”王瑩認為，而對于原油來講，海外經濟下行擔憂衰退，且美債收益率見頂，原油可能回調之后繼續上行破前高。

    另有分析人士認為，當前美國經濟仍保持一定韌性，未來高通脹預期有所改變，可能會實現軟著陸；美國經濟韌性是支撐美債收益率持續上行的基礎。

    “未來黃金等避險資產的投資價值將會凸顯。”段恩典表示，全球經濟潛能還未得到完全釋放，股市和工業品價格仍會有階段性波動，兼具金融屬性和避險屬性的黃金等貴金屬價格仍有上行空間，同時，黃金作為天然避險資產，具有較高的投資價值，相關主題基金收益同樣有走高期待。

（編輯 袁元）