本報記者 昌校宇

    9月11日，中證指數有限公司發布中證A500指數特征分析報告（以下簡稱“報告”），關于指數的更多細節也同步披露。恰逢摩根資產管理旗下的摩根中證A500ETF正在火熱發行中，該產品擬任基金經理韓秀一接受了《證券日報》記者采訪，結合報告內容，對中證A500指數的特色和價值進行了解讀。

    報告顯示，中證A500指數通過行業均衡編制方法，使樣本行業分布盡可能貼近市場整體，降低了規模因素對指數行業分布的影響，有助于動態反映A股市場結構變化。同時，截至2024年8月底，指數中工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生行業權重分別為22%、13.4%、5.7%、7.9%，合計接近50%。

    韓秀一表示：“中證A500指數是行業覆蓋更‘全’更‘均衡’的寬基指數。對比滬深300指數，成份股上存在一定重合，但是中證A500指數最新一期樣本包含全部35個中證二級行業及92個三級行業的龍頭公司，相比滬深300指數（包含32個中證二級行業、63個三級行業）覆蓋行業更全。對比中證500指數，在市值維度上，現有中證500指數是滬深300之后的500只股票，而中證A500指數并不剔除滬深300指數里包含的企業，選樣空間廣。”

    另據報告內容，中證A500指數優先選取中證三級行業龍頭，可及時納入部分新興領域的龍頭公司，提升對新質生產力的代表性。

    對此，韓秀一認為，中證A500指數是含“新”量高的寬基指數，覆蓋了更多細分領域龍頭和新興產業代表公司。而在新一輪科技革命浪潮中，代表新質生產力發展方向的優質企業，有望為資本市場帶來更多源頭活水，讓投資者更好分享經濟高質量發展的成果。

    具體來看，中證A500指數中有266只股票是滬深300指數未覆蓋的，其中差異成份股多來自新經濟領域的工業、信息技術、通信服務、醫藥衛生等領域，且往細看，這些股票多是新質生產力領域的優質企業。

    此外，報告顯示，中證A500指數樣本涵蓋A股各行業最具代表性的500家上市公司證券，樣本權重更加分散，前10大樣本、前20大樣本權重合計分別為21.0%，30.4%。

    在韓秀一看來，中證A500指數前10大權重股與滬深300指數基本一致。從成分股集中度來看，中證A500指數前10大和前20大權重股權重合計（21.0%、30.4%）均低于滬深300指數的22.9%和33.2%。較低的集中度降低了中證A500指數對個股特質風險的暴露，提升了指數的可投資性。

    根據報告內容，中證A500指數樣本2023年度平均凈資產收益率10%、近三年平均營收增速11%，均優于市場平均水平。七成樣本近一年凈資產收益率或營收增速位居同行業前30%。此外，指數樣本中證ESG分數中位數為0.85，高于全市場中樞水平。

    韓秀一認為，質地更優是中證A500指數樣本的關鍵詞之一。他進一步分析稱：“在成長性方面，中證A500指數樣本近三年平均營收增速顯著優于市場平均水平；同時，指數成份股以A股10%的數量貢獻了A股70%的利潤，以較少個股數量貢獻了較大利潤和市值，成份股基本面實力強勁。”

    “總體來看，中證A500指數實現了‘核心資產’與‘新質生產力’的雙輪驅動。通過行業全覆蓋，全面刻畫了經濟發展結構變化與產業轉型升級；不單以市值選擇成份股，避免了遺漏具有發展潛質的細分龍頭。”韓秀一如是說。

（編輯 上官夢露）