本報記者 彭衍菘

    2月17日，華安基金管理有限公司（以下簡稱“華安基金”）、景順長城基金管理有限公司（以下簡稱“景順長城基金”）兩家基金公司發(fā)布公告稱，旗下部分基金新增申購贖回代辦證券公司（以下簡稱“一級交易商”）。

    晨星（中國）基金研究中心高級分析師代景霞向《證券日報》記者表示，隨著ETF市場的持續(xù)擴容和投資者對指數(shù)基金認(rèn)知度的不斷提高，基金公司通過增加一級交易商來應(yīng)對交易需求、提升產(chǎn)品流動性、優(yōu)化交易體驗、拓寬銷售渠道已成為一種常態(tài)化的業(yè)務(wù)合作模式。

    月內(nèi)百余只產(chǎn)品

    新增一級交易商

    2月17日，華安基金新增東北證券股份有限公司、瑞銀證券有限責(zé)任公司為公司旗下部分基金的一級交易商，涉及黃金股票ETF、中證A500ETF華安、生物醫(yī)藥ETF基金、深主板50ETF華安、光伏ETF指數(shù)基金等27只產(chǎn)品。投資者可通過相關(guān)證券公司的各營業(yè)網(wǎng)點辦理相關(guān)基金的申購、贖回等業(yè)務(wù)。

    同日，景順長城基金也發(fā)布公告稱，自2月17日起，新增湘財證券股份有限公司為公司旗下景順長城創(chuàng)業(yè)板50ETF的一級交易商。

    2月份以來，已有華安基金、華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡稱“華泰柏瑞基金”）、海富通基金管理有限公司、廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡稱“廣發(fā)基金”）、華寶基金管理有限公司、景順長城基金、興業(yè)基金管理有限公司、國泰基金管理有限公司、中金基金管理有限公司等9家公募機構(gòu)旗下131只ETF產(chǎn)品增加一級交易商，涉及瑞銀證券有限責(zé)任公司、東方證券股份有限公司、東莞證券股份有限公司、東吳證券股份有限公司、東北證券股份有限公司、恒泰證券股份有限公司等16家券商。其中，部分券商同時與多家基金公司展開合作。

    提升交易效率

    優(yōu)化ETF市場生態(tài)

    近年來，ETF市場發(fā)展迅速，規(guī)模不斷擴大，相關(guān)產(chǎn)品申贖交易需求呈現(xiàn)顯著增長趨勢，機構(gòu)投資者與個人投資者參與度持續(xù)提升。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員梁宇飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，這一趨勢主要得益于ETF產(chǎn)品機制的創(chuàng)新與完善：一方面，ETF申購贖回機制靈活高效，為投資者提供了便捷的交易工具；另一方面，跨境ETF、商品ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，豐富了ETF產(chǎn)品線，滿足了投資者多元化配置需求。

    ETF市場規(guī)模的持續(xù)擴大與交易活躍度的顯著提升，進(jìn)一步推動了市場向更為高效、成熟的方向發(fā)展，同時也對ETF的申贖機制提出了更為嚴(yán)苛的要求。

    代景霞表示，隨著基金公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和ETF管理資產(chǎn)規(guī)模的擴大，原有的交易渠道和交易能力可能無法滿足日益增長的交易需求。

    在此背景下，引入券商作為一級交易商有助于ETF提升交易效率等。代景霞表示，首先，從應(yīng)對交易需求的角度來看，增加券商作為一級交易商能夠顯著提升交易執(zhí)行的效率與質(zhì)量，確保基金公司迅速且準(zhǔn)確地響應(yīng)大規(guī)模資金的進(jìn)出及復(fù)雜交易操作需求；其次，在提升流動性方面，更多的一級交易商意味著市場參與者和交易對手的增多，這有助于增強ETF產(chǎn)品的市場流動性和交易活躍度，進(jìn)而優(yōu)化投資者的交易體驗。

    從推動基金市場發(fā)展角度而言，這種合作模式有利于優(yōu)化ETF市場生態(tài)，推動產(chǎn)品創(chuàng)新，提升市場競爭力，促進(jìn)ETF市場的長期健康發(fā)展。梁宇飛進(jìn)一步表示，從市場流動性角度看，一級交易商通過做市機制有效提升ETF流動性，降低折溢價水平，提高交易效率。從渠道拓展維度看，券商憑借其龐大的客戶資源優(yōu)勢，能夠拓寬ETF銷售渠道，擴大投資者基礎(chǔ)。從產(chǎn)品創(chuàng)新層面看，券商在衍生品交易和風(fēng)險管理領(lǐng)域具備一定的專業(yè)經(jīng)驗，這有助于推動ETF與金融衍生品的創(chuàng)新結(jié)合，如開發(fā)ETF套利策略等，從而增強市場深度。對基金公司而言，這種合作模式可降低流動性管理成本，使其更專注于產(chǎn)品設(shè)計與創(chuàng)新。