■本報見習記者 王明山

    粵港澳大灣區建設成為今年資本市場上的熱詞，機構投資者也在積極尋找粵港澳大灣區相關的投資機會。

    公募基金銜枚疾走，工銀瑞信基金、華夏基金、南方基金和廣發基金先后申報了灣創100ETF產品，工銀瑞信最先獲批，目前工銀瑞信粵港澳大灣區創新100ETF（簡稱：灣創ETF）已經進入發行節奏。

    基金管理人將如何幫助投資者分享大灣區投資機會？近日，《證券日報》記者專訪了灣創ETF的擬任基金經理、工銀瑞信指數投資中心研究負責人劉偉琳，劉偉琳表示：“這只基金是我國首只跨滬港深三地的ETF產品，聚焦于大灣區創新類型的公司，會采用完全復制灣創100指數的策略，助力投資者充分把握粵港澳大灣區的創新紅利和發展潛力。”

    據了解，灣創100指數成分股分布的三大行業分別為金融、科技信息產業、可選消費，正應對科技創新、5G、人工智能等當前炙手可熱的主題，指數的創新屬性和科技屬性十足。

    聚焦金融、科技和消費

    灣創100指數應時而生

    從2017年3月份國務院《政府工作報告》正式提出研究制定大灣區城市群發展規劃開始，大灣區建設正式成為國家戰略，目前粵港澳大灣區的發展進入到加速跑的階段，機構投資者也開始布局大灣區投資機會。今年4月初，灣創100指數迅速推出，4家基金公司先后申報了灣創100ETF產品，工銀瑞信灣創ETF最先獲批并進入發行階段。

    該基金的擬任基金經理劉偉琳談到，“灣區經濟”在此前便有東京灣區、紐約灣區和舊金山灣區成功的先例，粵港澳大灣區的建設具備更大的發展潛力。她說：“粵港澳大灣區地理位置優越，港口貨物吞吐量等指標也早已超越了上述三大灣區，具備扎實的基礎。深圳是一座很年輕的城市，集合了人口紅利和工程師紅利，再加上國家政策支持，我們尤其看好粵港澳大灣區的創新能力和發展潛力。”

    《證券日報》記者了解到，灣創100指數選樣是根據工信部下屬賽迪顧問對上市公司創新能力的評價結果，綜合考察上市公司的市值規模、行業代表性、行業覆蓋面等因素，選取注冊地或運營總部設立在粵港澳地區的100家公司。從行業上來看，偏重于先進制造業、戰略性新興產業、現代服務業及科技金融等行業。

    中信建投證券此前一份研究報告結果顯示，自2017年下半年以來截至今年6月末，灣創100指數相對滬深300、中證1000等指數在大部分時間中均存在明顯的超額收益，相對于中證500、中小板、創業板指的累計超額收益均在35%以上，相對恒指的超額收益也超過7%。

    “相對其他大灣區指數，灣創100指數更聚焦于創新型企業，無論是國家政策還是未來的發展潛力，灣創100指數的成長性會更好一些，”劉偉琳說道，“選擇做成ETF也是考慮到運作會更透明一些，我們這只產品設置了比較低的費率，大幅低于跨境ETF的主流水平和境內股票ETF的主流水平，也是為了讓利投資者。”

    首只滬深港跨境ETF亮相

    工銀瑞信已做好充分準備

    在接受《證券日報》記者專訪時，劉偉琳不止一次地提到“公司很重視這只創新產品”，作為首只滬深港跨境ETF，在后臺投資清算、交收上跟傳統的ETF產品有一定差別，很多工作都需要投資、后臺和IT等部門協同處理。

    PCF（申購贖回清單文件）的制作，無疑是ETF產品運作過程中極為重要的一環，此清單包括ETF產品前一日的現金差額、最小申購、贖回單位資產凈值、基金份額凈值，以及當日的預估現金、最小申購、贖回單位等信息，還有其成份股的信息內容。PCF涉及到第二天申贖交易，一旦做錯便可能出現套利空間，便可能被市場上套利者套走部分收益。

    “對PCF的制作，再重視也不會過分。PCF制作不僅涉及到投資部門，還包括后臺估值等部門，我們在PCF制作流程的所有重點崗位都要雙人復核，”劉偉琳說道，“我們運作ETF產品已經有十年了，一直保持“運作零風險”記錄，這也要感謝我們PCF小組同事日復一日、年復一年的辛勤工作。”

    劉偉琳介紹稱，作為全市場首只跨滬深港三地的ETF產品，灣創ETF在存續期運作時，會有一些流程跟其他產品不一樣：“因為買賣A股股票是T+1交收，但買賣港股股票是按照T+2交收，因此這只跨境ETF產品，在后臺投資清算、交收上跟傳統的ETF產品有一定差別，我們在這方面做了比較多的準備工作。”

    ETF產品的天然屬性，使得投資者既可以在一二級市場進行投資，又可以進行一二級市場套利。不過，劉偉琳建議投資者能夠長期持有這只產品，她表示，灣創ETF作為一只區域類主題產品，可能會階段性有一些政策紅利釋放，但成分股的發展潛力比較好，更建議投資者重視這只產品的長期投資價值。