今年以來，市場呈現“混沌”態勢，各種風格的基金經理都面臨考驗。據銀河證券統計數據，今年以來截至5月30日，融通基金經理付偉琦執掌的融通成長30取得11.36%的收益，在同類基金中排名第四。

    付偉琦坦言，他傾向于以相對較長的時間維度，來綜合判斷股票價值，挖掘真正的高成長股。資料顯示，由付偉琦擬任基金經理的融通新能源汽車主題精選靈活配置型基金（005668）正在發行中。

    以更長時間維度挖掘高成長股

    在付偉琦的選股體系中，他會根據業績增速、業績持續性、業績質量、估值等角度來綜合判斷，但總體上，付偉琦會從2至3年的維度來考慮公司的市值是不是被低估。

    在付偉琦來看，股票研究中最大的問題，是對遠期價值的判斷。“這個判斷就是我們心中有個錨，不為短期市場情緒所動，不為短期行業催化劑所動。回到實際投資中，對于專業機構投資者而言，找到錨并不難。”

    付偉琦表示，“就目前而言，我一直堅持的是尋找中期市值被低估的品種。這些股票既可以是周期股，也可以是低估值藍籌股，還可以是高成長高估值的成長股。但從一個相對較長的時間維度來說，我最青睞的還是高成長股，而不是低增長個股。”

    付偉琦指出，二級市場股票投資價值的來源，應該是業績的持續增長。分析去年上漲的白馬股可以發現，部分標的雖然標簽是大市值的白馬股，但其實從長期看，它們是真正的成長股。

    談及對于價值投資的理解，付偉琦表示，從一個相對比較長的時間（3-5年）來講，無論什么樣的投資風格，長期業績好的基金經理多半是價值投資者，而長期業績不好的基金經理則肯定不是價值投資者。在他看來，最重要的是有一定的前瞻性。從兩三年的維度看，如果當下公司的市值明顯低于潛在市值，那么這個時候買入是有價值的。

    新能源汽車蘊藏巨大投資機遇

    2018年，A股市場上漲的核心邏輯在很多人看來并不明確。如何在其中判斷投資機會，是每一名優秀的基金經理深入思考的課題。

    而對于付偉琦而言，他看好新能源汽車領域的投資機會。付偉琦指出：“我國自2015年起成為全球最大的新能源汽車市場。然而，新能源車目前滲透率不到3%，以國家目標2025年新能源乘用車滲透率20%來計算，新能源汽車行業的產值規模有望接近萬億，或將成為國民經濟的支柱產業。所以，未來看好新能源汽車蘊藏的巨大投資機會。”

    付偉琦分析，目前國內新能源汽車發生了一些變化，正由政策市向消費市逐漸切換。他認為，過往國內逐步出臺了總體規劃、財政支持、基礎設施、行業管理等在內的較為完整的政策工具包，護航新能源汽車產業的發展。隨著新能源汽車成本下降、性能提升，消費者自發消費力將成為行業產銷放量的主驅動力。

    付偉琦介紹，在成本方面，得益于技術進步、規模效應、產業充分競爭，新能源汽車產業鏈各環節成本得以明顯下降。以動力電池為例，電池包占整車成本比重高達35%-45%，近3年價格下降大約35%，大大加速了整車平價時間表。性能方面，隨著產業資本的加速投入，過去幾年新能源汽車產業鏈各環節技術進步明顯，最典型的仍舊是動力電池環節，實現了能量密度、循環壽命、安全性等關鍵參數的不斷提升，從而使得整車續航得以不斷增加，相較燃油車的競爭力快速提升。

    由于國家對新能源汽車支持較早，國內相關公司獲得了先發優勢，誕生了一批具備全球競爭力的供應鏈企業，這也反映在二級市場上。Wind統計數據顯示，國證新能源車指數在過去8年上漲約123.65%，大幅跑贏同期滬深300指數22.48%的漲幅。付偉琦判斷，整個新能源汽車市場容量大，未來具有先發優勢、核心競爭力、持續增長力的新能源汽車公司值得中長期布局。