作為一位精于行業(yè)趨勢投資的基金經(jīng)理，財通基金梁辰擅長捕捉處于景氣周期行業(yè)中具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)公司。他管理的財通多策略精選混合（LOF）在2020年實現(xiàn)收益83.86%，在同類產(chǎn)品中排名前列。

    梁辰擁有7年證券從業(yè)經(jīng)驗、3年公募基金管理經(jīng)驗，歷任嘉實基金研究員、天治基金研究員、基金經(jīng)理，現(xiàn)任財通基金基金經(jīng)理。基于多年的行業(yè)研究和投資實踐，梁辰形成了一套自上而下結(jié)合自下而上的投研框架。他把自己的投資框架概括為三步：首先，在美林時鐘的體系下，通過宏觀經(jīng)濟分析，對未來市場風格及行情趨勢做出初步判斷；其次，結(jié)合財通基金的行業(yè)景氣度評估體系，以及公司核心競爭力分析體系，選出景氣度向上行業(yè)中具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)公司；最后，在相對合理的價格買入個股，并在高估或者景氣度發(fā)生變化時及時賣出。

    選擇買入賣出的合適時點是梁辰投資體系中的重要組成部分。他善于利用PEG（市盈率相對盈利增長比率）指標對個股進行評估。“我比較強調(diào)安全邊際，不會買估值很貴的公司，而是要強調(diào)估值跟增速相匹配。”他表示，一方面，根據(jù)估值進行評估，如果市場情緒過熱、基本面可能出現(xiàn)問題時，會進行減倉；通過對高估值個股的風險評估，來規(guī)避后續(xù)的不確定性。另一方面，當判斷行業(yè)景氣度的核心假設(shè)發(fā)生變化時，就要及時調(diào)整。

    梁辰在控制組合風險上也有獨到心得，即“分散行業(yè)、集中個股”。“我們一般會將投資組合分散在4~5個行業(yè)中，個股會選擇相對集中持有，同時，對行業(yè)及公司的情況進行動態(tài)評估，這樣能夠有效控制回撤風險。”

    展望后市，梁辰認為，宏觀經(jīng)濟復蘇將會是2021年的主線。一方面，國內(nèi)生產(chǎn)恢復較快，出口有望持續(xù)超預期，宏觀經(jīng)濟繼續(xù)保持樂觀。另外，中央經(jīng)濟工作會議明確表態(tài)宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，因此，流動性會維持中性水平。在信用收縮、利率回歸中性背景下，市場風險偏好繼續(xù)提高的可能性不大，因此更加關(guān)注公司盈利的超預期與估值的相匹配。

    基于宏觀判斷，梁辰看好未來宏觀經(jīng)濟順周期板塊的表現(xiàn)，重點看好以化工為代表的周期成長股、低估值利率上行受益的銀行保險、地產(chǎn)后周期的家電家居，以及高壁壘的品牌消費等行業(yè)。

    他說：“周期成長股往往同時具備成長股α和周期股β雙重屬性。銀行保險行業(yè)估值處于相對底部，受益于經(jīng)濟復蘇、利率回升等基本面影響，此時或是布局良機。對于地產(chǎn)后周期板塊來說，處在當前時點，受益于出口對業(yè)績的拉動、中期地產(chǎn)竣工周期對內(nèi)需的拉動，同時行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化，看好該領(lǐng)域的龍頭公司。”