本報記者 王寧

    10月22日，星石投資董事長江暉在2021金融街論壇年會上表示，從證券私募角度來說，信義義務要從兩方面展開：一是對客戶層面；二是實際運作層面。從客戶層面來看，怎樣有助于客戶長期持有基金使得長期受益更高才是焦點，統計數據表明，近20年來基金均取得了不錯收益，但客戶持有時間太短，導致持有人收益并不高，所以需要解決的主要問題是如何通過讓客戶有長期持有的理念，以此幫助取得更高收益。

    江暉介紹說，作為私募公司，要把產品設計簡單一點，公司成立14年以來，只做一種投資策略，即：單一的股票投資策略，且希望做到極致，這是為了讓客戶更好理解基金。站在客戶角度，才能使得客戶更容易理解，對代銷渠道也好，對投資者也好，都是有益的。

    江暉表示，我們要做好跟投資者的交流。基金產品成立前，將產品的特點、收益風險特征、相關產品條款等與投資者做充分溝通，使得投資者能夠在充分了解相關產品信息的基礎上謹慎做出投資決策，并引導投資者對產品的運行有準確的預期。產品成立后，除了履行法定的信披義務，還通過線上和線下等多種形式，保持與投資者和合作機構的交流和溝通，使得投資者能夠及時了解產品運作狀態。

    “對于其他投資者也是如此，新產品發行或者產品運作過程中，都要需要與客戶進行充分交流，使其理解公司。”江暉說，即便是在有回撤時候，也要讓客戶不要著急，后期還會取得更可觀的收益，使客戶的持有時間越來越長，投資理念越來越成熟。

    從管理人角度來看，怎么實現信義義務？江暉認為，首先要跟投，例如公司會用大部分自有資金跟投公司產品，客戶賺錢公司也賺錢，客戶虧錢公司也虧錢，使得利益一致，在投資過程中，才能與客戶共進退，才能全心全意把產品做好。

    此外，公司采用的是多基金經理制，但不是每個基金經理都會發產品，因為只做一種策略、發同一個策略的基金。公司內部對基金經理有嚴格的考核，使得基金經理做到言行一致。因此，從內部管理來看，通過這種方式才能實現信義義務。

    江暉說，從內部管控來講，就是做好合規風控，進行嚴格的管理，堅持三條紅線、公司規章制度、產品合同等一系列的規范檢查，與公募一樣，在合規風控方面毫不松懈，在可能引發潛在投資者利益沖突的關鍵環節和流程上，以投資者利益為先，比如在投資管理環節，重點嚴守三道紅線，即：防范老鼠倉、內幕交易、操縱市場；通過壓實各關鍵崗位的主體責任，以及每年股票申報、股票池制度、敏感信息隔離、交易監控等方法來落實制度要求。

（編輯 孫倩）