■本報記者 曹衛新

    企業的發展應當走向專業化還是多元化，一直是市場爭論的焦點，在多元化經營還是單一化經營的選擇上每家企業的選擇不盡相同。對于必康股份來說，“弱水三千只取一瓢”，在完成醫藥資產重組兩年后公司選擇“瘦身”化工類資產，聚焦大健康產業發展。

    日前，必康股份發布公告稱擬以不低于26億元的價格向東方日升轉讓旗下江蘇九九久科技有限公司（以下簡稱“九九久”）100%股權，剝離六氟磷酸鋰、新材料及化工相關板塊資產。

    必康股份內部人士告訴《證券日報》記者：“剝離這塊資產是發展的必然選擇。”在公司長期發展規劃中，必康股份致力于成為醫藥大健康領域的龍頭企業，目前公司正全面推進醫藥全產業鏈布局，醫藥業務所需的專業人才、運營資金、渠道網絡等資源逐步增多，公司選擇將雙主業向單一主業轉變，根本原因在于戰略發展的選擇。

    醫藥類業務營收占比77.88%

    資料顯示，必康股份作為平臺型公司，未從事任何經營業務，其主要通過全資子公司陜西必康制藥集團控股有限公司（以下簡稱“陜西必康”）從事醫藥業務，通過九九久從事新能源新材料、藥物中間體等業務。

    2017年年報顯示，去年全年公司實現營業收入53.68億元，比上年同期增長44.15%，其中醫藥類業務實現營業收入41.81億元，占公司主營業務收入的77.88%。

    公司內部人士告訴《證券日報》記者，自重大資產重組后，必康股份保持了“醫藥+化工”雙主業運營，兩項業務并沒有實質上的交集或聯動，保持著相對獨立的運營狀態。

    記者了解到，陜西必康目前是國內制藥行業擁有全劑型、品種數量最多的工業企業之一，主營產品包括循環系統、消化系統、呼吸系統等十多個醫學臨川用藥類別，主要類型為中成藥，而九九久的主營業務包括新能源、新材料和藥物中間體，主要產品為六氟磷酸鋰、高強高模聚乙烯纖維以及醫藥中間體和農藥中間體。2017年，九九久實現營業收入5.63億元，實現凈利潤1592.25萬元，受新能源汽車行業發展低于預期的影響，九九久六氟磷酸鋰的業績出現一定下滑。

    外延式并購發力醫藥商業

    過去一年內，公司在醫藥產業的發展遇到了一些難題，受到產能瓶頸的束縛。“這個問題今年會得到解決。”上述內部人士告訴《證券日報》記者，2018年陜西必康山陽二期、三期及新沂項目會陸續投產，公司中成藥產能會得到釋放。

    記者此前走訪陜西必康山陽基地了解到，山陽基地共分三期建設，一期于2000年建設，2001年投產，二期于2014年建設，部分生產線去年已投產，一期二期現有投產的生產線產能利用率非常高，基本上是兩班至三版倒的滿負荷在生產。截至2018年2月份，公司在銷的藥品品種多數是由山陽基地產出，過去公司醫藥產業90%的業績貢獻都來自于山陽基地。

    陜西必康自2015年底借殼上市后，公司醫藥類業務在堅持醫藥工業內生式增長的同時逐步發展為工商融合增加了醫藥商業部分。2017年陜西必康成功收購了潤祥醫藥、百川醫藥70%股份，公司醫藥商業部分實現了營業收入18.73億元。公告顯示，今年年初到現在，公司已與湖南鑫和、江西康力、青海新綠洲、昆明東方和廣西醫藥等5家區域性龍頭醫藥商業企業簽訂收購框架協議，下一步公司將在完成上述企業的轉讓基礎上繼續選擇優秀的商業標的，進一步擴大公司商業版圖。

    多家機構看好醫藥板塊發展

    記者注意到，去年12月份有21家機構集中調研必康股份，圍繞公司醫藥產業的發展詢問公司重組配套募集資金項目“制藥生產線技改搬遷項目”進展以及新沂必康綜合體項目的進展情況。

    公司表示，機構投資者關注的主要有三個方面：一是公司未來的醫藥全產業鏈規劃進度以及如何促進工商融合、商業布局未來可實現的效果；二是公司產能瓶頸突破后，工業的增長情況；三是新沂必康新醫藥產業綜合體的建設進度。

    近兩個月以來，包括華安證券、平安證券、東興證券在內的多家券商均發布了研報看好公司醫藥商業的布局。

    平安證券葉寅表示，必康股份在商業外延部分布局廣泛，有助于提升公司產品銷售能力和市場開拓能力，長遠看對公司財務狀況和經營成果將會產生一定積極影響。平安證券及東興證券給予必康股份推薦評級，華安證券給予必康股份增持評級。近半月以來，公司股價持續上漲，2018年4月27日至2018年5月14日累計上漲23.87%。

    據悉，目前就轉讓九九久股權一事，公司與東方日升簽署了框架協議，接下來還需要經過雙方董事會和股東大會的審議批準，同時由審計機構和評估機構對相關資產進行審計和評估，協商確認最后的交易價格。