■本報記者 謝誠

    2018年4月28日，ST運盛公布2018年一季報稱，報告期內，公司實現營業收入1536.44萬元，虧損660.48萬元。

    這意味著公司在業務轉型乏力的背景下，2018年摘帽恐又成泡影。

    賣資產摘帽失敗

    ST運盛扭虧為盈的2017年年報在3月30號發布后，公司就向交易所提出摘星摘帽的申請。然而事與愿違，ST運盛由于扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤多年為負而只能勉強摘星未能摘帽。

    《證券日報》記者發現，公司2017年扭虧的主因在于上市公司的資產轉讓。會計期間內公司轉讓了持有的成都九川機電數碼園投資發展有限公司（下稱：成都九川）、上海運川實業有限公司（下稱：上海運川）股權取得的投資收益以及處置仁慶路509號（浦東國際機電數碼園）12幢房屋等非經常性損益事項，影響金額為7827萬元。

    上述轉讓被市場視為ST運盛多次由大股東向上市公司“送利潤”，而該行為引起了上交所的關注。2017年11月份，上交所曾要求上市公司說明公司關聯交易評估作價的依據與合理性，以及是否存在調節利潤的考慮。雖然公司否認了這一說法，但是，從本次ST運盛申請摘帽的結果來看，公司的解釋顯然未能過關。

    大股東關聯收購公司資產

    2017年8月份，ST運盛大股東旗下公司“藍潤華錦置業有限公司”以4120.90萬元的股權轉讓價格，和1.98億元的債權轉讓價格收購了成都九川機電數碼園投資發展有限公司的全部股權和相應債權，預計為公司產生投資收益約1986萬元。

    有房地產分析人士向《證券日報》記者指出，“藍潤華錦”和“成都九川”也并非為了保住利潤，不惜血本，恰恰相反，上市公司剝離的“成都九川”雖然近年來開發進度較慢獲利周期較長，但實際上，在過去兩年二線城市房地產市場蓬勃發展的情況下，離成都新建2號線地鐵不遠的該項目并非是劣質資產。

    據悉，“成都九川”旗下“九川機電數碼園總部基地一期”工程項目位于成都郫縣現代工業港北片區港華路879號，整個項目占地108311.07平方米，其中一期工程用地91377.07平方米，二期工程用地16934平方米。其中，僅僅地上建面就有176876平方米，總建筑面積為215088平方米。

    受近年來房價走勢和成都地鐵新建的影響，成都郫縣的土地價格升值明顯。據房天下顯示，成都郫縣的類似地塊的市面出售價格已經達到了5000元每平方米左右。

    而據當時“成都九川”轉讓時“中科華”評估顯示，“成都九川”旗下項目一期共修建34棟房屋建筑物，A1-A34#樓主體、二次結構、室內抹灰、地坪、外墻保溫、屋面防水及保溫均以完成，室內水電安裝工程完成80%。

    該房地產分析人士向《證券日報》記者核算，上市公司近200畝地并含有大量即將建成建筑物的工業地產項目，被大股東以2.38億元收入囊中，平均每畝土地加建筑成本僅為120萬元。而據郫都區近期的土拍信息來看，比“成都九川”旗下項目更遠離地鐵和成都市區的地塊，僅土地的掛牌裸拍起始價就已經達到每畝120萬元，其成本遠超公司大股東給出的價格。

    轉型命運多舛

    ST運盛董秘孫奉軍在接受《證券日報》記者采訪時并不認可大股東低價收購上市公司地產項目的說法。他表示，大股東在收購完成成都郫縣的項目之后，至今對該項目并未有明顯進展。這次收購主要體現的是大股東對上市公司的支持。如果有投資方想購買該項目，大股東愿意隨時轉手。

    數據顯示，自2013年9月份開始，運盛醫療便開啟了轉型計劃，布局醫療大健康產業，然而2015年起，運盛醫療再次陷入業績虧損的狀態。運盛醫療2015年營業收入僅5034萬元，虧損7024萬元；2016年實現營業收入9427.58萬元，同比增長87.29%；凈利虧損5688.06萬元；2017年上半年虧損3156.80萬元。

    在此情況下，ST運盛在進入下半年后先后高溢價出售三處資產，合計獲得近1.27億元的現金，比去年全年的營業收入還高。雪上加霜的是，運盛醫療參股的上海哲琿金融信息服務有限公司實控人之一張金如，因涉嫌上海快鹿投資集團集資詐騙案件，被司法拘留并羈押，哲琿金融法人代表郭虹隨后卷款出走香港。此前，運盛醫療以2900萬元參股哲琿金融，主要是看中哲琿金融的信息化平臺及大健康醫療資源。

    大股東藍潤集團煞費苦心資產轉移的同時，卻未能在主營業務轉型上做出成績，藍潤集團未來會將ST運盛引領向何方，《證券日報》將予以持續關注。