本報記者 夏芳

    5月31日，釀酒板塊繼續拉升。其中，洋河股份表現搶眼，最近一個月上漲超28%，截至31日收盤，其市值達2165億創歷史新高，這與其釋放的信息，基本面持續向好有關。

    值得一提的是，前不久在洋河股份召開的2017年股東大會上透露的信息顯示，管理層對行業和公司信心十足，并就產品結構優化、夢之藍高端化打造、次高端產品強化、品牌發展規劃等核心內容，與投資人進行了深度交流，釋放出夢之藍強化高端品牌、洋河深度推進全國化的戰略信號。

    投資價值受機構認可

    近兩年，伴隨這白酒行業的全面復蘇，超過20%的業績高增長似乎成了全國性名酒企的共性。在這波高歌猛進中，洋河卻顯得與眾不同，2017年實現營業收入199.18億，同比“僅”增長15.92%。盡管如此，洋河仍然獲得眾多機構投資者的青睞，多家證券公司基于對洋河未來走勢的預判，予以“增持”評級。

    2017年股東會上，洋河管理層透露：明星主力產品藍色經典系列在產品銷售的整體占比逐步提升，從2016年占70%、2017年超過70%，在2018年第一季度的占比更進一步提高。

    其中，2017年夢系列增幅超50%，其在省內占比75%，省外占比25%；2018年第一季度，夢之藍增速進一步擴大，達70%，其在省內占比下降至70%，省外占比相應提升至30%。總銷售額增長的同時銷售結構變化顯著，洋河在推進品牌高端化、全國化方面成果顯現。

    在熟知白酒行業規律和了解洋河實際運作情況的專業人士看來：夢之藍是洋河全國化新一輪跨越在產品端的重要依托，不僅是基于已經看到了階段性增長成果，也是夢之藍的品牌長期蓄勢將迎來的蝶變，更有望帶動藍色經典全系產品量價齊升。據悉，洋河已計劃在今年下半年對藍色經典系列的海天產品進行適度價格提升。

    在機構眼中，“穩健”是屬于洋河的寶貴標簽。

    時下白酒股正值風口，行業巨頭們股價飆升，持有者賺的盆滿缽盈。但回首2013和2014年行業調整期時，眾多名酒企業一度出現斷崖式下滑。

    與之形成明顯差異的是，洋河將下滑幅度控制在了十個點左右。而隨后的2015、2016、2017年增長也表現得相當平穩。從2017年財報披露數據來看，相比于2012年白酒行業高點時，洋河營收實際增長15.3%。

    從機構投資者眼中更能衡量標的投資價值的凈資產收益率這一指標來看，洋河股份連續十年保持20%以上ROE。

    金策師研究院首席分析師鄭亞蘇認為：具備消費屬性，商業模式簡單且不易變化，具備這樣特質的公司買入持有數十年都不用擔心公司會倒閉。放眼中國資本市場的3000多只股票，能確定性50年后還存在的公司，寥寥無幾。

    競逐下個十年

    不斷的品牌拉力和產品的高位布局、高端市場勢能的逐漸顯現；貫徹全國化戰略，深耕河南、安徽、山東等產銷大省……回首洋河2017全年，洋河動作不多，但都落到了點子上。

    面對未來錯綜復雜的競爭環境，洋河會繼續令行業側目。這源于長期的勢能聚積：在團隊和執行方面，洋河是中國酒企中最早重視渠道、營銷的企業，近萬名的銷售一線人員身經百戰；在產品品質上，洋河不斷謀求更優，堅持走健康路線，而這些，都是符合消費者消費趨勢的之路。

    在品牌方面，洋河針對高端、以及中端品牌有著相當清晰的戰略布局和目標規劃：針對高端產品，洋河將強化高端布局并以“不著急”的戰略耐心，打造夢之藍M9成為戰略性高端品牌，實力搶占高端酒的市場份額，同時，以夢之藍M9為代表的高端品牌引領驅動，進而推動洋河整體向高端行列的邁步，實現以品牌驅動為主的多點發展。

    夢之藍M9將成為官方指定用酒亮相2018上海合作組織青島峰會

    在次高端上，洋河股份將積極推動夢之藍M3、天之藍、雙溝帝坊、生態蘇酒站穩次高端白酒的龍頭地位；發展中端品牌方面，著力促進海之藍和雙溝珍寶坊等中端品牌的銷售，優化在100-200元價位的品牌和品質優勢。

    從2013年開始，中國酒業在深度調整中已經走過了五年，白酒龍頭企業經營心態普遍由被動接受到心態放穩進而開始積極求變。從目前情況來看，2018年有望成為白酒產業深度調整的第六年，也極有可能成為新的轉折年。

    中金公司在調研洋河后表示：2018~2020年，洋河將迎來夢之藍為核心推動的新一輪中高速增長，2020年省外70%的收入占比目標意味著到2020年公司營收基本目標將達到340億元，考慮到省內的營收繼續穩健增長，2020年洋河股份將成為一家真正意義上的全國化龍頭。