海航控股的重組方案終于落地。6月9日，海航控股宣布將發行股份募集104.78億元，用于購買5家公司的部分股權。與此同時，海航控股還將向包括淡馬錫富敦投資有限公司在內的特定投資者非公開發行股票，募集70.34億元配套資金。

    交易完成后，海航控股主營業務的規模將得到進一步的擴大，產業鏈布局也將進一步完善。另外，隨著海南自貿區建設的升溫，海航控股是否能從中受益也引起了廣泛關注。

    百億收購完善產業鏈布局

    公告顯示，海航控股此番將募集104.78億元，購買海航航空技術股份有限公司（以下簡稱“海航技術”）60.78%股份、HNAAviation（HongKong）TechnicsHoldingCo.，Limited（以下簡稱“HNAAviation公司”）59.93%股份、海南天羽飛行訓練有限公司（以下簡稱“天羽飛訓”）全部股權、西部航空有限責任公司（以下簡稱“西部航空”）29.72%股權、重慶西部航空控股有限公司（以下簡稱“西部控股”）60.00%股權。

    交易完成后，海航技術、天羽飛訓將成為海航控股全資子公司，海航控股將持有HNAAviation公司59.93%股份、西部控股60.00%股份，同時，海航控股還合計控制有西部航空94.46%股權。

    公開資料顯示，西部航空的主營業務為航空客運，海航技術與HNAAviation公司的主營業務為航空器維修業務，而天羽飛訓則主要從事飛行培訓業務。收購上述公司股權后，海航控股可以進一步擴大主營業務航空客運業務的規模，同時也可以將業務向上游的航空器維修、飛行培訓業務進行拓展。

    海航控股表示，此次收購有助于上市公司提升資產規模、營業收入和凈利潤水平，上市公司的盈利能力和抗風險能力將得以提高，上市公司的綜合競爭實力和持續經營能力將進一步增強。而行業人士則認為，航空器維修等上游業務的注入，有助于為上市公司主營業務的開展提供進一步的保障，加強業務競爭實力。

    引入重要戰略投資者

    除了發行股份購買資產之外，海航控股還將以詢價方式，向包括淡馬錫富敦投資有限公司（以下簡稱“淡馬錫公司”）在內的不超過10名特定投資者非公開發行A股股票，募集不超過70.34億元配套資金。

    上述募集配套資金擬投入用于建設海航技術天津發動機維修投資項目、海航技術西安附件維修投資項目、重慶天羽航空培訓中心項目、陜西長安天羽飛行培訓中心項目、天羽飛訓海口培訓中心購買飛行培訓模擬機擴產項目、西部航空重慶江北機場生產基地二期建設項目。海航控股預計，前5個項目的稅后投資內部收益率分別為26.11%、17.97%、11.52%、10.31%、16.64%。此外，海航控股還將用募集資金，為西部航空購買4架飛機。

    據悉，淡馬錫是總部位于新加坡的國際投資公司，在全球具有豐富的投資經驗和平臺。淡馬錫的投資組合價值為2，750億新元（相當于1，970億美元，13，500億人民幣）。有行業人士認為，淡馬錫公司的參與是對海航控股發展前景的直接表態。

    或將從自貿區建設中受益

    在今年4月11日，國務院發布了《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》，將海南定位為全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅游消費中心、國家重大戰略服務保障區。另外，政府部門也多次指出，民航業是實體經濟的中堅力量，在促進經濟發展和服務于國家戰略上有很大發揮空間。

    有分析人士認為，海南相關主題的熱度升溫，旅游以及基建產業鏈相關上市公司有望率先受益。而自貿區建設給重組之后的海航控股帶來的影響，自然引起了行業人士的關注。

    “作為海南最大的上市公司和航空物流領域領頭羊，海航控股在服務國家戰略的同時，也將集中優質資源積極布局，從自貿區建設中得到更快的發展。”對于公司重組后的前景，海航控股董秘武強信心十足。同時，武強也相信，海航控股的發展也將對自貿區的建設、海南的經濟增長產生積極的作用。