■本報記者 趙琳

    6月20日，銀之杰召開2018年第二次臨時股東大會審議《關于公司符合發行股份及支付現金購買資產并募集配套資金條件的議案》。雖然最終議案獲通過，但中小股東的表決結果顯示，反對票7.01萬股，占出席會議中小股東所持有效表決權股份總數的15.16%。

    有中小股東投出反對票并不意外。銀之杰在2017年7月份才剛剛完成上一輪3.62億元的定增，目前募投項目建設進展才不到1%。不足一年的時間，公司再次推出定增，擬募資不超過3.7億元。

    目前來看，公司業績下滑嚴重，2017年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤僅2223.85萬元，同比下滑72.48%；2018年一季度更是虧損1596.43萬元。

    經濟學家宋清輝在接受《證券日報》記者采訪表示，“從銀之杰頻繁定增可以看出公司的現金流或十分緊張，意在通過定增從市場手中獲取廉價的資金，來改善現金流及業績問題。然而頻繁定增的實施卻未能給公司基本面帶來太多的轉機，這在一定程度上說明，頻繁定增才是股價長期低迷的原因。銀之杰頻繁定增不僅傷害了自身的業績，也損害了投資者的利益。‘定增猛于虎’，當務之急公司應立即停止定增，再謀業績增長。”

    對此，6月27日，《證券日報》記者向銀之杰發去采訪提綱，并電話聯系公司。公司董事會辦公室一位姓蘇的工作人員表示，已收到采訪提綱，并會轉交至董秘劉奕。7月2日，記者再次聯系公司，該工作人員稱“董秘最近很忙，沒有時間回復。”

    擬收購企業高管

    和公司大有淵源

    6月1日，銀之杰發布公告，公司擬通過發行股份及支付現金的方式購買趙芳、王利軍、文渝等三人合計持有的北京慧博科技有限公司（以下簡稱“慧博科技”）100%股權，交易價格為7億元。其中，上市公司以發行股份的方式支付交易對價3.7億元，以現金方式支付交易對價3.3億元。同時公司擬向不超過5名符合條件的特定對象非公開發行股份募集配套資金，募集資金總額不超過3.7億元。

    相關資料顯示，慧博科技的主營業務為向B2C零售商家提供基于數據分析的客戶關系管理及精準營銷服務?；鄄┛萍嫉闹饕蛻魹樵谔詫殻ê熵垼┖途〇|平臺上的B2C零售商家，其服務內容主要包括客戶關系管理和精準營銷服務兩個部分。

    截至2018年3月31日，慧博科技凈資產為1.04億元，采用收益法評估后的股東全部權益價值為7.05億元，評估增值6億元，增值率達到578.17%。

    銀之杰表示，本次收購完成后，公司將通過慧博科技進一步深入電商服務領域，打造新的業績增長點，同時進一步拓展大數據分析應用領域的布局，實現技術的融合提升。

    《證券日報》記者注意到，2014年銀之杰曾通過發行股份的方式以3億元收購了北京億美軟通科技有限公司（以下簡稱“億美軟通”）股權。相關資料顯示，慧博科技的這三位股東趙芳、王利軍、文渝此前均在億美軟通擔任高管。其中趙芳任聯合CEO、王利軍任COO、文渝則任副總裁。上述三人除文渝2015年離職外，其他兩人一直到2017年5月份才離職。而慧博科技早在2013年10月份就成立。

    雖然銀之杰認為，上述三人的行為不存在違反相關競業禁業約定和法律規定的情形。不過，銀之杰的兩次收購都與億美軟通有著千絲萬縷的關系，特別是由于此前億美軟通在收購業績承諾期滿后凈利潤即出現下滑，使得投資者對慧博科技未來會否重蹈覆轍亦產生了擔憂。

    2014年銀之杰收購億美軟通時，交易對手曾承諾2014年至2016年，億美軟通的凈利潤不低于3810萬元、4800萬元和6000萬元。事實上，在這期間億美軟通“完美”實現了業績承諾，分別實現凈利潤為4433.70萬元、8432.45萬元和7366.52萬元。但是業績承諾期一過，2017年億美軟通的凈利潤就只有6715.6萬元，且連續兩年業績出現下滑。

    前次定增募投項目

    投資進度不到1%

    2010年上市的銀之杰于2015年發布了非公開發行股票預案。公司擬募集資金總額不超過30億元，用于互聯網金融大數據服務平臺、互聯網保險運營平臺和補充流動資金。該預案經過數次修改最終獲證監會核準，募集資金縮減到3.62億元，募投項目也最終定為銀行數據分析應用系統建設項目和補充流動資金。

    2017年7月22日該次定增終于完成。不過，其募投項目的建設卻進展緩慢。據公司2017年年報顯示，截至2017年年底，銀行數據分析應用系統建設項目累計投入金額116.28萬元，投資進度為0.42%。截至2018年3月底，該項目累計投入金額154.4萬元，投資進度為0.55%。該項目原計劃2019年7月10日達到預定可使用狀態。

    另一方面，銀之杰的業績也迎上市以來最差的光景。2011年至2013年，銀之杰曾連續三年業績下滑，一直到2014年才扭轉頹勢，但是2017年公司業績下滑七成，為上市以來最差。當期年報顯示，2017年公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2223.85萬元，同比下滑72.48%；扣非后凈利潤僅有1624.68萬元，同比下滑79.22%。此外，2018年一季度銀之杰的業績已經出現虧損，虧損金額為1596.43萬元。

    截至7月3日收盤，銀之杰股價為13.02元/股，較去年15.99元/股的定增價，下跌18.57%，參與前次定增的三家機構——同方金融控股（深圳）有限公司、武漢亙星投資有限公司和財通基金管理有限公司的浮虧分別達到2711.72萬元、2971.87萬元和1036.47萬元。