■本報記者 向炎濤

    海南自貿區獲批東風之下，離島免稅政策呼之欲出，海南免稅市場也將迎來大整合。

    10月22日晚，中國國旅公告稱，公司控股股東中國旅游集團（以下簡稱“旅游集團”）當日與海南省國資委簽署了股份無償劃轉協議，海南省國資委將其持有的海南省免稅品有限公司（以下簡稱“海免公司”）51%股權無償劃轉給旅游集團。

    與此同時，旅游集團將其持有的中國國旅39049510股股份（占公司總股本的2%）無償劃轉給海南省國資委持有。

    這意味著，中國國旅將和海免公司進行深度整合，中國國旅或獨占海南免稅市場。公告稱，本次劃轉完成之后，旅游集團將立即啟動將所持海免公司51%股權注入上市公司的程序。目前，兩起劃轉均尚需國務院國資委等主管部門批準。

    中免整合海免

    根據公告，本次無償劃轉完成后，旅游集團將持有海免公司51%股權，成為海免公司控股股東。海免公司的主營業務為在海南省范圍內從事國家批準的離島免稅品經營，而中國國旅旗下的中免公司主營業務為向內地及海外市場提供免稅商品的零售、商品物流服務以及向海外出入境旅客提供免稅商品零售服務。

    中國國旅表示，為了避免海免公司與中免公司產生實質性同業競爭，旅游集團承諾在本次無償劃轉完成后，立即啟動將所持海免公司51%股權注入上市公司的程序。如上市公司決定不予收購，則旅游集團將在中國國旅做出不予收購的有效決定后1年內通過出售等方式處置所持有的海免公司51%股權，上市公司享有優先購買權。旅游集團將于上市公司在本次無償劃轉完成后立即簽訂股權托管協議，將海免公司51%股權在注入上市公司或處置之前交由上市公司托管。

    據《證券日報》記者了解，目前國內擁有免稅經營牌照的公司包括中免、海免、珠免、深免、中出服、中僑免等數家，而海南免稅市場中，僅中免和海免兩家公司進入。其中，海免公司主要經營海口美蘭機場免稅店，中免公司則主要經營位于三亞市海棠灣的三亞國際免稅城。

    10月16日，國務院印發《中國（海南）自有貿易試驗區總體方案》，引發市場對“放開海南島免稅牌照”的猜測。此前，財政部印發《支持海南全面深化改革開放有關財稅政策的實施方案》，提出將進一步完善離島免稅購物政策和離境退稅政策，并提出研究增設免稅店。

    這一消息引發市場強烈反響。10月17日，中國國旅股票跌停；10月18日，中國國旅盤中一度跌停，收盤跌6.84%，報51.9元/股。有分析認為，中國國旅股價連跌兩天，主要是由于自貿區方案出臺，市場認為或將對中國國旅在海南免稅店業務造成沖擊。

    “事實證明，此前的猜測毫無依據。國資委、財政部的文件從未說過放開免稅牌照。”中國國旅內部人士對《證券日報》記者表示。

    據透露，旅游集團控股海南免稅正是由于國家對于海南島離島免稅政策馬上出臺，進而先行爭取控股，未來即使在海南島新增免稅店，也是歸屬中國國旅。與此同時，海南省國資委也看好中國國旅，未來引入中免管理，對于海免公司也是提升。“這是一個雙贏的過程，原本海南免稅屬于地方國資，現在由旅游集團控股，等于說更加集中了”。

    事實上，早在2017年2月，海免就與中免共同出資成立了海南海中免免稅品有限公司，其中海免持股比例51%，中免為49%。據透露，今年8月份，?？诿捞m機場免稅店的采購團隊已經由中免主導，未來海南免稅店也都將由中免方面主導。

    鞏固免稅市場優勢地位

    中國國旅目前主要從事旅行社業務和免稅業務。2018年半年報顯示，公司實現營業總收入210.85億元，同比增長67.77%。公司營業收入增長主要來自免稅業務的貢獻，報告期內公司免稅商品銷售業務實現營收149.47億元，同比增長126.31%。

    而在搶占國內北京、上海、廣州機場免稅業務之后，海南顯然成為中國國旅下一個重點市場。今年8月29日，中國國旅公告稱，公司決定將中免公司所持下屬83家全資或控股子公司股權劃轉至中免公司在海南設立的全資子公司——中免集團（海南）運營總部有限公司。

    中國國旅稱，此舉是為了積極參與并推動海南自貿區（港）的建設，同時完善中國國旅免稅業務戰略布局，鞏固中免公司在海南離島免稅市場的優勢地位，加快推進國際化進程，增強綜合競爭力。

    而中國國旅母公司中國旅游集團將總部遷至海南則更是從集團層面釋放將重心向海南傾斜的信號。

    9月12日，中國旅游集團總部從北京遷入?？冢再Y本高達158億元。根據海南日報報道，海南省國資委主任倪健對此表示：“不同于以往自下而上的方式，本輪戰略合作從一開始就由省政府與央企總部搭建頂層合作框架，市縣和央企下屬企業負責具體落實戰略合作內容。”

    “這個和國家發展海南戰略、自貿區政策是密切相關的，央企的總部到離市場最近的地方去，有利于市場配置資源，這是市場經濟體制下的變化。無疑對海南自貿區發展，尤其是海南旅游資源開發、利用將會意義重大，對帶動整個區域發展都有積極意義。”國企改革專家李錦對《證券日報》記者表示。