10月24日晚，先導智能（300450）發布了2018年三季報。報告顯示，公司前三季度實現營收26.96億元，凈利潤5.47億元，分別同比增長157.26%、96.37%；其中第三季度實現營收12.56億元，凈利潤2.20億元，分別同比增長195.24%、121.05%。

    “銀隆訂單驗收＋泰坦新動力并表”增厚業績

    據悉，公司是專業從事自動化成套設備的研發、設計、生產與銷售以及自動化整體解決方案的供應商，主要為薄膜電容器、鋰電池、光伏電池/組件等節能環保及新能源產品的生產制造廠商提供設備及整體解決方案。

    受益于國家對新能源汽車行業的支持，報告期內，公司下游的鋰電池市場持續發展，帶動了鋰電池設備訂單的大幅增長。2018年9月，公司與格力智能（銀?。┖炗啞渡陶剛渫洝?，商定于9月30日完成全部驗收，合同金額從19.21億元變更為16.46億元。截止三季報披露日，上述合同項下的所有設備均已驗收完成并確認收入。銀隆訂單的驗收大幅增厚了公司業績。

    值得注意的是，2017年8月，公司發行股份及支付現金全資收購的“泰坦新動力”過戶至公司名下，公司合并報表范圍內新增了全資子公司泰坦新動力。據半年報數據，泰坦新動力2018年上半年實現營收3.92億元，凈利潤1.18億元，占公司凈利潤比例為36.12%。

    對此公司表示，泰坦新動力的鋰電池后端生產設備制造業務和公司的鋰電池前端、中端生產設備制造業務能形成較好的業務協同，延伸了公司鋰電池生產設備業務鏈，提升了公司的業務規模，構建新的盈利增長。

    綁定龍頭電池廠 后續訂單可期

    據記者了解，2018年公司推出的鋰電整線業務實現突破，7月獲得泰能2條整線訂單，金額合計5.36億元，新的整線模式將成為未來成長驅動力。此外，公司及泰坦新動力于9月分別獲得寧德時代5.65億元和3.49億元中標通知，合計9.15億元，占2017年收入的42%，對未來繼續高增長奠定了基礎。

    據安信證券研報，目前國內鋰電行業處于產能過剩但有效產能不足的結構性矛盾中，預計未來鋰電行業將呈現馬太效應。公司作為高端設備龍頭，已實現對日韓產品的進口替代，和松下、LG、三星、CATL、比亞迪等一線電池企業合作緊密。隨著雙積分制推行及特斯拉落地中國，海外電池龍頭LG、三星、松下有望擴大中國區域產能，公司作為少數已獲得松下認可的龍頭設備廠商，有望取得重要進展。

    華泰證券表示，公司或將顯著受益于龍頭電池廠擴產加速與行業集中度提升，新訂單持續落地可期。