本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王小康

    11月21日晚，美的集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到控股股東美的控股有限公司的函件，提議在本次換股吸收合并實(shí)施完成后，美的集團(tuán)進(jìn)行首次年度分紅時(shí)，該年度現(xiàn)金分紅金額占該年度合并報(bào)表中凈利潤(rùn)的比例，將在2017年度分紅比例的基礎(chǔ)上進(jìn)一步進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶岣摺?/p>

    2017年美的集團(tuán)分紅金額占當(dāng)年凈利潤(rùn)的比例已達(dá)46%，過(guò)去三年，美的集團(tuán)分紅約195億，充分展現(xiàn)了優(yōu)秀的公司治理及公司對(duì)股東回報(bào)的高度重視。

    同日，小天鵝發(fā)布公告稱(chēng)，小天鵝收到控股股東美的集團(tuán)提議分紅的函件，提議在本次換股吸收合并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后正式實(shí)施前，小天鵝進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，每股現(xiàn)金分紅的金額為4元，合計(jì)總金額約為25.3億元，約占2018年第三季度末小天鵝母公司未分配利潤(rùn)的85%。

    溢價(jià)換股又大額分紅

    10月24日，小天鵝與控股股東美的集團(tuán)同時(shí)發(fā)布公告，計(jì)劃實(shí)施換股吸收合并方案，小天鵝A股和B股的換股價(jià)分別是50.91元/股和48.41港元/股，溢價(jià)率分別為10%和30%。

    在A股大盤(pán)下行周期里，小天鵝的股東享受溢價(jià)換股，讓市場(chǎng)上許多投資者紛紛大呼太過(guò)幸福。

    不過(guò)，小天鵝股東的幸福還不止與此。11月21日晚，小天鵝發(fā)布公告稱(chēng)，公司收到控股股東函件，提議在合并前實(shí)施大額分紅，每10股現(xiàn)金分紅高達(dá)40元。相較于A股市場(chǎng)大量長(zhǎng)期不分紅、小額分紅的上市公司，小天鵝此次分紅可謂“豪華”。

    小天鵝公告中稱(chēng)，此次控股股東美的集團(tuán)在即將吸收合并小天鵝前夕，主動(dòng)提議小天鵝分紅給廣大股東，體現(xiàn)了美的集團(tuán)負(fù)責(zé)任、注重投資者回報(bào)的積極態(tài)度。

    而美的集團(tuán)的負(fù)責(zé)任，并不僅僅表現(xiàn)在大額分紅提議，更體現(xiàn)在小天鵝的十年輝煌成長(zhǎng)。

    美的再造小天鵝

    上世紀(jì)90年代前后，小天鵝曾連續(xù)多年領(lǐng)跑?chē)?guó)內(nèi)洗衣機(jī)行業(yè)，“全心全意小天鵝”是小天鵝家喻戶(hù)曉的廣告語(yǔ)，成為一代人充滿情懷的回憶。

    隨著小天鵝的高速發(fā)展，大企業(yè)病也隨即而生；在經(jīng)歷了連續(xù)大額虧損、實(shí)際控制人轉(zhuǎn)手等一系列變動(dòng)之后，小天鵝終于在2008年選擇了“背靠大樹(shù)”，納入美的集團(tuán)旗下。

    收購(gòu)后，美的集團(tuán)將旗下所有洗衣機(jī)業(yè)務(wù)整合到小天鵝，并通過(guò)管理技巧，讓小天鵝實(shí)現(xiàn)了再次騰飛。

    根據(jù)小天鵝財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，美的集團(tuán)入主后，小天鵝的業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。

    2017年，小天鵝實(shí)現(xiàn)營(yíng)收213.85億元，比2008年的42.93億元增長(zhǎng)近4倍；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.08億元，比2008年的0.25億元增長(zhǎng)近70倍。

    同時(shí)，小天鵝的股價(jià)表現(xiàn)也非常喜人。小天鵝股票考慮除權(quán)除息因素的前復(fù)權(quán)價(jià)從2008年最低點(diǎn)的2.57元/股，增長(zhǎng)到了吸收合并重組停牌前的46.50元/股，增幅達(dá)到17倍。

    除此之外，美的集團(tuán)控制下的小天鵝分紅也變得大方。美的集團(tuán)控股前，小天鵝上市11年，累計(jì)只現(xiàn)金分紅6.28億元；而2008年美的集團(tuán)控股后至今，小天鵝已經(jīng)累積現(xiàn)金分紅23.4億元，此次更是提議一次性現(xiàn)金分紅25.3億元，彰顯了回報(bào)股東的誠(chéng)意。

    美的集團(tuán)董事長(zhǎng)方洪波亦曾表示，合并后美的將把小天鵝無(wú)錫總部設(shè)為美的集團(tuán)的洗衣機(jī)事業(yè)研產(chǎn)銷(xiāo)總部并加大研發(fā)制造投入，不但繼續(xù)保留小天鵝品牌，還將進(jìn)一步做強(qiáng)做大小天鵝。

    戰(zhàn)略吸收合并美的小天鵝前景可期

    經(jīng)歷十年發(fā)展，美的集團(tuán)和小天鵝均成為了家電行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)。美的集團(tuán)是白色家電市場(chǎng)三強(qiáng)之一，成為全行業(yè)的絕對(duì)龍頭，小天鵝也取得了洗衣機(jī)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)份額第二的成就。

    今年以來(lái)，隨著家電行業(yè)“地產(chǎn)紅利”的逐漸消失，全行業(yè)都面臨著增長(zhǎng)策略戰(zhàn)略調(diào)整的壓力。美的集團(tuán)和小天鵝敏銳地順應(yīng)了行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，選擇實(shí)施吸收合并。

    在合并后，美的集團(tuán)和小天鵝將通過(guò)深度融合，實(shí)現(xiàn)智慧家居的全覆蓋，打通境內(nèi)外和線上線下全渠道，依托強(qiáng)大研發(fā)和智能制造能力，全面實(shí)施“雙智”戰(zhàn)略。

    美的集團(tuán)相關(guān)人士表示，本次美的集團(tuán)吸收合并小天鵝，是基于長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)協(xié)同整合的戰(zhàn)略考慮。在多品類(lèi)協(xié)同運(yùn)作、國(guó)內(nèi)三四級(jí)市場(chǎng)深耕細(xì)作及海外研產(chǎn)銷(xiāo)基地協(xié)同拓展等方面，依靠小天鵝單一產(chǎn)業(yè)布局，難以發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)且因關(guān)聯(lián)交易決策效率不能滿足市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。“吸并或整合是市場(chǎng)投資人長(zhǎng)期以來(lái)多次關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，公司為此付出了很大的決心與誠(chéng)意，若方案最終未被通過(guò)，公司長(zhǎng)期內(nèi)都將不再考慮替代或補(bǔ)充方案。”上述相關(guān)人士表示。