■本報(bào)記者 趙琳 見習(xí)記者 林娉瑩

    《證券日報(bào)》記者注意到，自去年9月19日赴美上市以來，小贏科技股價便持續(xù)走弱，2019年元旦節(jié)前，其股價更是出現(xiàn)了長達(dá)8個交易日的連續(xù)下跌，當(dāng)?shù)貢r間1月8日，公司單日股價漲幅達(dá)12.64%，即便是近期單日大幅反彈，但其股價較上市之初仍下跌47%。

    從公司此前發(fā)布的三季報(bào)來看，公司業(yè)績的收縮也為股價下跌埋下了伏筆。

    記者欲就上述問題聯(lián)系小贏科技，但截至發(fā)稿，記者發(fā)去的采訪提綱未得到公司回應(yīng)。蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示：“2018年，在流動性環(huán)境和強(qiáng)監(jiān)管等綜合影響下，上市互金平臺普遍出現(xiàn)放貸能力縮水、不良率攀升、盈利能力下降等問題；尤其對P2P平臺而言，爆雷潮后出借人加速流失、備案的不確定性等因素，加劇了平臺發(fā)展前景的不確定性，導(dǎo)致相關(guān)平臺估值縮水嚴(yán)重。”

    公開資料顯示，小贏科技成立于2014年3月，是一家為個人客戶提供資產(chǎn)配置和融資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，創(chuàng)始人為藝龍網(wǎng)創(chuàng)始人唐越；目前公司旗下借貸品牌有小贏網(wǎng)金、小贏卡貸、小贏理財(cái)與小贏普惠。

    2018年8月29日，小贏科技向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO申請文件，并在9月19日成功登陸美國紐交所，發(fā)行價為9.5美元/股。

    上市首日，小贏科技股價高開15.48美元/股，并曾一度漲至20美元/股，但次日便跌至11.1美元/股，并在第四個交易日破發(fā)。此后，小贏科技股價節(jié)節(jié)敗退，經(jīng)過2019年元旦節(jié)前8個交易日的連續(xù)下跌后，其股價一度跌至4.4美元/股，較發(fā)行價跌逾50%。

    當(dāng)?shù)貢r間2019年1月8日，受美股反彈影響，小贏科技股價在收盤前迅速拉升，當(dāng)日報(bào)收4.99美元/股，漲幅高達(dá)12.64%，成交量13萬美元。但是這一股價較公司的發(fā)行價仍然大跌47%。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，2018年赴美上市的內(nèi)地互金公司共有7家，雖然有6家都處于破發(fā)狀態(tài)，但是小贏科技的跌幅最大。

    對此，薛洪言認(rèn)為，這是因?yàn)樵谏鲜械幕ソ鹌脚_中，小贏科技的業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小，“在互金行業(yè)分化的過程中，業(yè)務(wù)規(guī)模越大，出借人的安全感相對較強(qiáng)。”

    除了股價表現(xiàn)較為尷尬，從公司此前發(fā)布的首份三季報(bào)來看，小贏科技的經(jīng)營狀況也并不樂觀。

    2018年三季報(bào)顯示，三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.29億元，環(huán)比上季度下降22%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.98億元，環(huán)比下降34%；在運(yùn)營指標(biāo)方面，報(bào)告期內(nèi)公司的貸款促成總額為75.6億元，環(huán)比上季度下滑32%，較2017年同期下滑13%，其單季活躍個人投資者為12.18萬人，環(huán)比上季度減少22%。

    對此，有分析人士認(rèn)為，小贏科技所處行業(yè)的市場環(huán)境變化較快，跟上季度進(jìn)行環(huán)比分析，反而更能說明公司近期的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況。

    事實(shí)上，由于P2P爆雷潮的影響，互金行業(yè)各地監(jiān)管趨嚴(yán)，多數(shù)互金平臺在去年皆出現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模收縮的現(xiàn)象，在這種情況下，多數(shù)平臺的貸款逾期率也普遍上升。但值得注意的是，與其它上市互金平臺相比，小贏科技的逾期率上升幅度比較明顯。

    逾期率方面數(shù)據(jù)顯示，在2018年第三季度，小贏科技31至90天拖欠率與91至180天拖欠率顯著增長，分別為3.51%與3.36%，而這兩個指標(biāo)在2017年第三季度尚且分別為0.93%與0.66%，在2018年第二季度時分別為1.98%與3.26%。

    一位深圳資深私募從業(yè)人員表示，小贏科技貸款逾期率攀升的主要原因可能在于兩個方面：“宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣沖擊了它的客戶群體，使其現(xiàn)金流惡化所致；小贏卡貸本身的商業(yè)模式存在缺陷，為不能按時還貸的客戶提供還貸資金，那客戶的還款來源可保證嗎？”