作為A股市場中金融牌照較為齊全的央企上市公司，中油資本（000617）自重組上市以來，一舉一動一直被市場所關注，被視為央企產(chǎn)業(yè)集團“產(chǎn)融結(jié)合”、“融融協(xié)同”的代表。近期，中油資本宣布以3億元投資中美綠色基金，成為戰(zhàn)略投資中國鐵塔IPO之后，公司股權投資領域的又一重磅舉措。

    在市場觀察人士看來，這是中油資本與專業(yè)投資管理機構(gòu)合作，以國有資本撬動社會資本，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，培育優(yōu)秀初創(chuàng)企業(yè)做大做強的全新探索，為國有資本股權投資創(chuàng)造了新的樣板。

    布局綠色發(fā)展

    首次投資綠色金融

    據(jù)悉，中油資本此次戰(zhàn)略投資中美綠色基金，系通過全資子公司中油資本有限投資私募股權基金“北京中美綠色投資中心（有限合伙）”；其他投資人中，既包括華能國際電力開發(fā)公司、三峽資本控股、國科控股、鞍鋼資本、湖南財信產(chǎn)業(yè)基金等國有資本，工商銀行、中航信托、中信建投投資公司、建信信托等金融機構(gòu)，也有天合光能、遠景能源等民營企業(yè)。中美綠色基金一直專注于包括綠色能源與節(jié)能、綠色制造與環(huán)保、綠色消費與服務、綠色出行與物流等領域初創(chuàng)企業(yè)的股權投資。這也是中油資本首次涉足綠色金融。

    據(jù)了解，截至2018年10月末，中美綠色基金已經(jīng)完成超過20億元的投資，并形成將近30億元即將簽署協(xié)議的儲備項目池。目前，中美綠色基金已投資的項目中，既有聚焦傳統(tǒng)領域綠色升級的首創(chuàng)熱力（綠色供熱）、東方低碳（建筑節(jié)能）等，也有估值超過百億元的獨角獸公司好享家（智能家居）、匯通達（農(nóng)村電商）等，以及定位藍海市場的閑豆回收（再生資源利用）、愛泊車（智慧停車）、E換電（智能充換電服務商）等創(chuàng)新企業(yè)。這些企業(yè)在促進社會經(jīng)濟綠色發(fā)展的同時，也為投資人創(chuàng)造出較好回報。

    當前中國正面臨著能源的消費、供給、技術和體制變革，加之生態(tài)文明建設和綠色、可持續(xù)發(fā)展的政策，也要求能源行業(yè)成為綠色產(chǎn)業(yè)。中油資本母公司——中石油集團是國內(nèi)較早提出“創(chuàng)造能源與環(huán)境的和諧”的企業(yè)，并于2004年將“奉獻能源、創(chuàng)造和諧”確定為企業(yè)宗旨。因此，秉承“以產(chǎn)促融、以融助產(chǎn)、協(xié)同發(fā)展”理念的中油資本，發(fā)揮資本聚集及運作優(yōu)勢，在對外戰(zhàn)略投資中，布局清潔能源、綠色金融、智慧能源等未來能源增長點，是題中應有之義。

    攜手專業(yè)機構(gòu)

    探索綠色經(jīng)濟發(fā)展

    資料顯示，中美綠色基金由中美政商領袖倡導成立，管理人為中美綠色投資管理有限公司。中美綠色基金董事長徐林在加入中美綠色基金前，曾任中國城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心主任，之前歷任國家發(fā)改委財金司司長、發(fā)展規(guī)劃司司長。CEO白波曾是華平投資集團全球合伙人和董事總經(jīng)理，負責亞太區(qū)能源及工商業(yè)投資。

    據(jù)了解，中美綠色基金是兼具中國背景和華平基因的市場化基金。與一般投資機構(gòu)相比，中美綠色基金的優(yōu)勢在于對國家政策了解更精準，更有利于研判項目；其管理層的跟投平臺，將個人激勵與基金投資綁定，架構(gòu)較為先進；同時中美綠色基金深耕行業(yè)多年，對于綠色投資形成了獨特的方法論。中油資本戰(zhàn)略投資中美綠色基金以后，有助于雙方共同探索促進中國實體經(jīng)濟的綠色可持續(xù)發(fā)展，也可以為當前綠色金融體系建設貢獻力量。

    值得注意的是，中油資本通過本次投資還將參與顧問委員會，這既有利于確保對投資項目的知情權及監(jiān)督權，事前防范風險；也有利于促進雙方業(yè)務協(xié)同，在引導民間資本等方面進行新的嘗試。對此，中美綠色基金表示，中油資本是中國能源領域“懂產(chǎn)業(yè)”、“懂技術”且“有實力”的公司，這些優(yōu)勢與中美綠色基金“產(chǎn)業(yè)+技術+資本”的賦能型投資相結(jié)合，可以發(fā)揮巨大的效益。

    總分聯(lián)動

    實現(xiàn)股權投資整體布局

    在國企改革“管資本”的政策指引下，央企持續(xù)推進資本投資運營，意圖實現(xiàn)實業(yè)經(jīng)營、金融服務、投資與資本運營的有機結(jié)合，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、混改、去產(chǎn)能、兼并重組等方面發(fā)揮綜合效力。近年來，中油資本旗下金融服務板塊在“以產(chǎn)促融，以融助產(chǎn)”協(xié)同優(yōu)化，不斷夯實集團實業(yè)發(fā)展的核心競爭優(yōu)勢；市場因此更加期待公司在股權投資和資本運營方面有更多舉措。

    此前，公司旗下的昆侖信托、中意資產(chǎn)等機構(gòu)已多年從事股權、股票投資與資本運營，已取得一定業(yè)績。以昆侖信托為例，投資的山東國信（01697.HK）于2017年12月H股IPO，實現(xiàn)信托行業(yè)23年IPO破冰；管理的國聯(lián)基金引導民間資本進入能源領域，通過私募基金平臺進軍TMT、大健康、節(jié)能環(huán)保、新材料、資產(chǎn)管理、汽車消費金融、定制旅游等多個行業(yè)。

    據(jù)悉，作為集團金融業(yè)務統(tǒng)一管理平臺，公司正在積極推進總部和成員機構(gòu)之間“總分聯(lián)動”新機制，最大限度實現(xiàn)公司股權投資整體戰(zhàn)略布局：成員機構(gòu)在做好風險管理的前提下，鼓勵發(fā)揮自身優(yōu)勢投資新興領域的優(yōu)質(zhì)標的，并創(chuàng)造財務回報；本部則在補齊金融牌照、落實國家政策，支持集團和主業(yè)混改，發(fā)揮業(yè)務協(xié)同、發(fā)展綠色金融服務方面，發(fā)揮主導作用。

    本次投資中美綠色基金即為公司層面落地綠色金融布局舉措之一。在此之前，公司已經(jīng)著手制定綠色金融發(fā)展規(guī)劃，同時考慮對國聯(lián)基金進行改造，布局新能源領域，助力集團對新興業(yè)務領域的孵化和布局。中美綠色基金作為國內(nèi)綠色投資的開創(chuàng)機構(gòu)，與公司和集團整體發(fā)展較吻合。

    持續(xù)提升股權投資

    與運營水平

    在市場分析人士看來，中油資本投資中美綠色基金，其意義不亞于公司作為基石投資者1億美元入股中國鐵搭（00788.HK）H股IPO。后者是支持國有企業(yè)改革、戰(zhàn)略協(xié)同的新舉措；前者則是公司借助專業(yè)化私募股權平臺管理投資組合、分散風險，充分利用市場化資金的新探索。

    近年來，中油資本推進股權投資和資本運營過程中，在關注IPO項目的同時，開始向更早的階段延伸。但是，從國有資本保值增值及保護上市公司中小股東利益的角度出發(fā)，有必要構(gòu)建私募股權基金的投資模式，在起步階段，通過投資專業(yè)化基金的方式，可以快速提升股權投資和資本運營能力。

    分析指出，公司通過本次投資，可以依托市場化國際化公司的治理架構(gòu)，盤活體制機制、優(yōu)化投資決策流程、培育綠色股權投資專業(yè)團隊、完善投融資渠道建設，夯實股權投資基礎；同時儲備一批在不同發(fā)展階段的綠色經(jīng)濟、綠色金融投資標的，培育新的利潤增長點。

    中油資本作為中國石油集團提質(zhì)增效和深化國有企業(yè)改革的先行者，未來隨著國企改革深入推進、國有資本投資、運營試點范圍的進一步擴大，公司股權投資平臺將迎來廣闊的發(fā)展空間。對內(nèi)充分發(fā)揮中石油集團資源優(yōu)勢和公司金融業(yè)務自身特點，全力支持中石油集團深化改革；對外面向服務國家戰(zhàn)略和優(yōu)化資本布局轉(zhuǎn)變，撬動各類資本培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為新的利潤增長點，支持公司長期可持續(xù)發(fā)展。