由上海金融法院和上交所合作推出的大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺（簡稱“執(zhí)行平臺”）11月26日正式啟用，瀚葉股份（600226）或?qū)⒊蔀槭字粩M通過該平臺進(jìn)行處置的股票。執(zhí)行公告顯示，此次瀚葉股份被處置的股票為公司實(shí)控人沈培今所持的9384萬股，占總股本2.99%，處置保留價(jià)為申購前20個(gè)交易日收盤平均價(jià)的90%，參與競買者需先繳納400萬保證金。

    據(jù)悉，瀚葉股份本次被大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺處置的9384萬股，是公司實(shí)控人沈培今今年1月因?yàn)楣善辟|(zhì)押回購糾紛被中泰資管起訴所致。

    瀚葉股份相關(guān)人士對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，11月26日上午，沈培今已與中泰資管達(dá)成和解協(xié)議，沈培今承諾于2019年12月25日前向中泰資管償還債務(wù)本金2.6億元及債務(wù)利息等費(fèi)用，中泰資管同意執(zhí)行對上述股份的解除凍結(jié)措施并終結(jié)本案的執(zhí)行。前述人士認(rèn)為，目前被大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺處置的瀚葉股份9384萬股應(yīng)該不存在拍賣可能。

    另外，瀚葉股份26日晚間披露，沈培今所持2.71億股未限售股遭凍結(jié)，約占公司總股本的8.65%，公司股票將于27日起復(fù)牌。

    需繳納400萬保證金

    大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式，是指通過與證券交易所約定的信息渠道發(fā)布大宗股票司法處置公告，依托證券交易所提供的大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺，完成競買申報(bào)、競價(jià)匹配、結(jié)果公示等詢價(jià)競買相關(guān)事項(xiàng)的大宗股票強(qiáng)制變價(jià)措施。

    大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺顯示，瀚葉股份被執(zhí)行的案號是（2019）滬74執(zhí)251號，待處置股票數(shù)量為9384萬股，均為無限售股，處置日期為2019年12月12日。

    平臺顯示，本次交易最小申報(bào)數(shù)量為1000萬股，最小申報(bào)數(shù)量對應(yīng)保證金金額400萬元。處置保留價(jià)為申購前20個(gè)交易日收盤平均價(jià)的90%，保證金繳納起止日為2019年11月28日到2019年12月9日。

    同日發(fā)布的司法執(zhí)行公告顯示，此次瀚葉股份被處置的股票為公司實(shí)控人沈培今所持的上市公司股份9384萬股，占總股本2.99%。三季報(bào)顯示，沈培今持有瀚葉股份9.64億股，占總股本30.7%。

    在中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)查詢到的信息顯示，本次涉及瀚葉股份被執(zhí)行的案號（2019）滬74執(zhí)251號，是今年7月10日立案，執(zhí)行法院是上海金融法院，被執(zhí)行人為沈培今。

    翻查近期公告，今年5月，瀚葉股份實(shí)控人沈培今所持股份曾被司法凍結(jié)。但隨后公司披露，訴訟雙方已達(dá)成和解，被凍結(jié)股份已解凍。

    11月26日晚間，瀚葉股份再度披露，沈培今所持2.71億股未限售股遭凍結(jié)，約占公司總股本的8.65%。

    創(chuàng)新股票執(zhí)行模式

    大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺11月初已經(jīng)籌備。

    11月初，上海金融法院就與上交所簽署了《關(guān)于協(xié)助上海金融法院辦理上市公司股票司法強(qiáng)制執(zhí)行的備忘錄》，就上交所上市公司大宗股票的執(zhí)行司法協(xié)助達(dá)成合作意向。

    11月21日，上海金融法院正式發(fā)布《上海金融法院關(guān)于執(zhí)行程序中處置上市公司股票的規(guī)定》（簡稱《股票處置規(guī)定》）。《股票處置規(guī)定》明確了上海金融法院執(zhí)行中處置上市公司股票的原則、方式和流程，構(gòu)建了在證券交易所協(xié)助下的大宗股票全新處置模式——大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式。

    《股票處置規(guī)定》顯示，該處置平臺的使用范圍是股票數(shù)量大于30萬股、交易金額大于200萬元，以及強(qiáng)制賣出可能影響股價(jià)波動(dòng)的股票；主要流程是利用該平臺發(fā)布處置公告、完成競買出價(jià)、競價(jià)匹配和結(jié)果公示；實(shí)現(xiàn)目標(biāo)是減少股票價(jià)格波動(dòng)，加快股票處置效率，提升股票變現(xiàn)效果。

    交易方式上，大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式采用詢價(jià)競買模式，按照“價(jià)格優(yōu)先—時(shí)間優(yōu)先—數(shù)量優(yōu)先”的原則自動(dòng)匹配成交，并在大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行平臺公布競買結(jié)果。采用大宗股票司法協(xié)助執(zhí)行方式成交的股票價(jià)格不得低于該次股票處置的保留價(jià)。

    更大限度實(shí)現(xiàn)處置目的

    據(jù)了解，目前對于股票的執(zhí)行處置問題，全國各地法院做法不一。一旦強(qiáng)制執(zhí)行的股票數(shù)量較大，如果直接通過拋售方式處置，很可能對上市公司股價(jià)乃至金融市場產(chǎn)生不利影響。

    深圳市法律文化研究會(huì)副會(huì)長祝理力對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，《股票處置規(guī)定》亮點(diǎn)在于構(gòu)建了大宗股票交易司法協(xié)助執(zhí)行程序，通過證券交易所的協(xié)助完成大宗股票的交易。這樣的交易方式相比與網(wǎng)絡(luò)司法拍賣更符合證券交易的特性，應(yīng)該是能更大限度地實(shí)現(xiàn)股票處置的目的。

    值得注意的是，為規(guī)范上市公司股票的強(qiáng)制執(zhí)行，深圳市中級人民法院日前也制定了《關(guān)于強(qiáng)制執(zhí)行上市公司股票的工作指引》（簡稱“《指引》”），這是國內(nèi)法院出臺的首份關(guān)于強(qiáng)制執(zhí)行上市公司股票的專業(yè)辦案指引。

    中國浦東干部學(xué)院科研部理論經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、法學(xué)博士劉安對證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，滬深兩地法院的司法規(guī)范性文件針對上市公司股票處置難的問題，規(guī)范了執(zhí)行中處置上市公司股票的基本要求和工作程序，在上位法和系統(tǒng)性司法解釋缺位的前提下，讓滬深兩地的執(zhí)行法官在執(zhí)行上市公司股票（特別是牽連影響廣泛的大宗股票執(zhí)行處置）時(shí)有規(guī)可循，得以“按圖索驥”，是值得肯定的地方性司法創(chuàng)新努力。