本報記者 曹衛(wèi)新

    多層次資本市場體系的建設讓企業(yè)上市有了多樣選擇，A股公司分拆上市的熱情也被點燃。同花順統(tǒng)計顯示，2020年初至今，A股已有超40家上市公司宣布將分拆旗下子公司在A股上市。近日，“A拆A”隊伍再添新成員，中天科技宣布董事會擬授權公司及中天科技海纜管理層啟動中天科技海纜上市的前期籌備工作。

    中天科技董事會秘書楊棟云在接受《證券日報》記者采訪時表示：“隨著資本市場改革的深入，企業(yè)上市的跑道有了多元選擇，公司將中天科技海纜公司分拆上市，不僅能更清晰的體現(xiàn)中天海纜估值水平，還有利于增強上市公司和中天海纜之間的業(yè)務獨立性，讓雙方業(yè)務更聚焦。”

    16年沉淀

    海纜業(yè)務大放異彩

    中天科技以光纖通信起家，于2002年10月24日登陸資本市場。經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，如今的中天科技已形成光通信、電網(wǎng)建設、新能源、海洋裝備、新材料、智能制造等多元產(chǎn)業(yè)格局。

    記者了解到，中天科技于1999年正式進入海洋裝備領域，2004年公司專門成立了海纜子公司——中天科技海纜有限公司（以下簡稱“中天海纜”）。歷經(jīng)16年的沉淀，中天海纜憑借著穩(wěn)定、專業(yè)的技術以及與國際化接軌的經(jīng)營團隊，建立了海纜研究所與工程技術中心，成為全球海纜最具競爭力十強企業(yè)之一。

    數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年中天海纜凈利潤分別為0.91億元、1.37億元和4.72億元。2020年上半年，疫情大背景下，中天海纜仍逆勢增長，中期凈利達4.26億元。

    “2019年，中天海纜營收約占中天科技營業(yè)收入的13.76%。當前中天海纜在手訂單約100億元，業(yè)績增長趨勢還是比較明顯的，海纜業(yè)務可以說是上市公司業(yè)績增長的主要驅動力。”楊棟云告訴記者，“目前上市公司直接持有中天海纜96.20%的股權，通過全資控制的子公司中天金投有限公司間接持有中天海纜3.80%的股權。分拆上市后，中天海纜仍在公司合并報表范圍之內，相應的資產(chǎn)、收入、利潤仍將在中天科技合并報表層面體現(xiàn)。”

    清暉智庫首席經(jīng)濟學家宋清輝在接受《證券日報》記者采訪時表示：“A股公司分拆子公司上市有著多方面的意義。不僅可以拓寬A股公司子公司融資渠道、獲得股權二次溢價等，未來還將形成示范效應，激勵更多的上市公司去孵化創(chuàng)新企業(yè)，然后分拆登陸創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等上市跑道，形成良性循環(huán)。”

    擬借力資本市場

    激發(fā)新活力

    得益于國內外海上風電業(yè)務的高速發(fā)展，海上風電建設迎來大規(guī)模裝機浪潮，中天海纜業(yè)務也得以快速增長，整體盈利能力不斷提升。中天海纜之所以得以快速成長，這與公司一直堅持通過全球化產(chǎn)業(yè)布局加強自主創(chuàng)新，持續(xù)打造勇于開拓的先鋒隊不無關系。

    據(jù)楊棟云介紹，中天科技海纜是國家火炬計劃重點高新技術企業(yè)、工信部授權的行業(yè)唯一的單項冠軍培育企業(yè)，先后承擔2項國家863計劃項目及4項“十三五”國家重點研發(fā)計劃，整體技術水平和實力位居行業(yè)前列。

    中天海纜國內率先研發(fā)成功三芯110kV、三芯220kV交流海底光電復合纜，打破國際壟斷，填補國內空白，產(chǎn)品成功應用于珠海桂山、三峽響水風電場。除此以外，中天海纜還在全球率先研發(fā)成功世界最高電壓等級500kV交聯(lián)聚乙烯絕緣交流海纜系統(tǒng)，成功應用于國網(wǎng)浙江舟山500千伏輸變電工程第一回路和第二回路，還參與南網(wǎng)南澳±160kV、國網(wǎng)舟山±200kV、國網(wǎng)廈門±320kV、三峽如東±400kV四個世界先進的柔性直流輸電示范工程建設，代表中國率先研制成功超高壓±525kV柔性直流電纜，實現(xiàn)中國柔性直流電纜國產(chǎn)化發(fā)展的“五級跳”。

    “分拆海纜業(yè)務單獨上市我們也希望能激活其管理體制，增強海纜業(yè)務的持續(xù)競爭力，同時也希望通過中天海纜獨立上市，進一步優(yōu)化對員工的激勵方案，深挖經(jīng)營層團隊潛力，提升公司團隊穩(wěn)定性。”楊棟云表示。

    楊棟云告訴記者，目前公司已啟動中天海纜在境內上市的前期籌備工作，按照《公司法》有關規(guī)定將對中天科技海纜進行股份制改造，但目前尚未確定上市“跑道”。

    宋清輝表示，建議A股公司在選擇是否分拆子公司上市時要全面考量其必要性和可行性，充分考慮分拆上市是否有利于促進子公司的業(yè)務發(fā)展，是否有助于提升兩者的業(yè)務協(xié)同性。