9月7日晚間，王府井（600859）和首商股份（600723）雙雙公告，王府井換股吸收合并首商股份并募集配套資金事項獲得證監會核準。兩家公司股票將從9月16日開市起連續停牌。

    本次交易將導致首商股份不再具有獨立主體資格并被注銷，公司將在現金選擇權申報截止后提交終止上市申請。若申請獲得通過，首商股份將在刊登股票終止上市公告之后5個交易日內摘牌并終止上市。9月15日將是首商股份股票最后一個交易日。

    9月7日，首商股份收盤價為每股9.35元，本次異議股東現金選擇權行權價格為每股8.51元；王府井收盤價為每股32.22元，異議股東收購請求權行權價格為每股33.39元。異議股東申報時間為9月16日至9月22日的交易時段。

    兩家公司在1月29日披露重組方案，擬打造具有國際水準、國內一流的現代商業零售企業集團。王府井換股價格確定為每股33.54元，首商股份為每股10.21元，首商股份與王府井的換股比例為1：0.3044。參與本次換股的首商股份股票約6.58億股，王府井對應發行約2億股。王府井購買資產的交易金額約67.22億元。

    這項重組曾被監管關注。上交所發布問詢函，要求王府井說明換股吸收合并首商股份是否利于提高公司質量等問題，并要求首商集團結合吸并雙方的商業模式、門店的物業權屬等信息，列舉報告期內不同經營模式下的營業收入和凈利潤及占比，說明公司主要的盈利源等。

    3月，王府井公布合并首商股份后的發展路徑，表示將整合營銷資源、顧客資源和供應商渠道，整合雙方業務信息系統，進一步加強數字化平臺建設，進行線上資源共享。在資產整合方面，王府井將進一步優化配置資產，提高吸收合并雙方各項資產的使用效率，擴大存續公司業務規模。

    天眼查顯示，王府井和首商股份的控股股東均為北京首都旅游集團有限責任公司，實控人均為北京市國資委。二者均為百貨零售商，在主營業務方面一直被外界認為存在同業競爭。不過，二者業務也各有側重，王府井業務涵蓋了百貨、購物中心、奧特萊斯、超市、免稅五大業態，且手握免稅牌照；首商股份目前業績主要驅動來自奧特萊斯和購物中心業態。

    在去年同期低基數的前提下，兩家公司上半年業績反彈明顯。首商股份上半年實現營收17.51億元，同比增長28.14%；歸母凈利潤0.86億元，同比增長194.39%。王府井上半年實現營收46.88億元，同比增長36.88%；歸母凈利潤4.81億元，同比增長超100倍。

    值得注意的是，自去年6月公告拿下免稅拍照至今已超過一年時間，而免稅品業務貢獻的收入尚未體現在王府井財報中。王府井在半年報中表示，公司開展了包括成立免稅品經營公司、組建團隊、在北京、海南等地尋找商業項目，搭建供應鏈體系、搭建倉儲物流體系、構建免稅業務信息系統等，未來，公司將根據具體項目審批許可進展，積極開展相關免稅業務。

    股價表現上，王府井去年中旬曾在兩個月中股價漲幅超4倍，但此后股價一路走低，目前較去年最高點跌幅已達56%。