本報(bào)記者 舒婭疆 見(jiàn)習(xí)記者 蒙婷婷

    近日，磷化工板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。9月14日早盤，該板塊再度走強(qiáng)，截至上午10:30，整體上漲0.79%。新化股份、云圖控股漲停，另有超15只個(gè)股跟漲。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)，加上9月10日新增的恒邦股份，A股目前已有33只磷化工概念股?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者注意到，云圖控股近一周獲161家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。專家分析認(rèn)為，磷化工企業(yè)入局磷酸鐵項(xiàng)目具有技術(shù)和磷源成本等方面優(yōu)勢(shì)，并有望再次實(shí)現(xiàn)資本大幅擴(kuò)張。隨著規(guī)劃產(chǎn)能釋放，磷酸鐵行業(yè)集中度也有望大幅提升。但過(guò)度熱捧容易讓上市公司過(guò)度資本化，若發(fā)展步伐邁得過(guò)快也容易導(dǎo)致根基不穩(wěn)，需要保持清醒頭腦、審慎決策。

    云圖控股一周內(nèi)獲161家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研

    進(jìn)入9月以來(lái)，上述33家公司中有7家共獲358家機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研，其中獲機(jī)構(gòu)調(diào)研超過(guò)20家的公司，分別是云圖控股、雅克科技、川金諾、魯北化工、川發(fā)龍蟒、司爾特，其中云圖控股獲得161家機(jī)構(gòu)調(diào)研，成為磷化工板塊最受關(guān)注的公司。

    據(jù)了解，9月3日晚間，云圖控股曾發(fā)布公告稱，公司擬斥資5億元投資設(shè)立云圖新能源材料（荊州）有限公司并由其建設(shè)年產(chǎn)35萬(wàn)噸電池級(jí)磷酸鐵及相關(guān)配套項(xiàng)目。就在上周（9月4日至9月10日），云圖控股迎來(lái)了161家機(jī)構(gòu)的密集調(diào)研，其中不乏國(guó)泰君安、廣發(fā)證券、廣大證券等知名機(jī)構(gòu)。

    據(jù)日前的調(diào)研紀(jì)要顯示，來(lái)訪機(jī)構(gòu)尤為關(guān)心云圖控股擬建的年產(chǎn)35萬(wàn)噸電池級(jí)磷酸鐵及相關(guān)配套項(xiàng)目、磷礦資源儲(chǔ)量等情況。據(jù)公司董事會(huì)秘書王生兵介紹，云圖控股擁有雷波縣牛牛寨北礦區(qū)東段磷礦和西段磷礦兩宗探礦權(quán)，目前西段磷礦尚處于勘探階段，東段磷礦已查明礦石資源儲(chǔ)量為1.81億噸。

    “資本吹捧和加持下的磷酸鐵存在著過(guò)熱的問(wèn)題，其估值也被高估，按照以往的經(jīng)驗(yàn)，所有被資本熱追的板塊，都有一個(gè)回調(diào)過(guò)程，這個(gè)回調(diào)過(guò)程就是擠泡沫的過(guò)程。”獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)者王赤坤在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “當(dāng)前機(jī)構(gòu)密集調(diào)研，實(shí)際上和整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是密不可分的。新能源汽車產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在正處于一個(gè)發(fā)展黃金階段，大量企業(yè)紛紛入局新能源汽車領(lǐng)域，使得磷酸鐵鋰電池迎來(lái)市場(chǎng)發(fā)展黃金期，無(wú)論是云圖控股還是其他相關(guān)上市公司，都成了資本市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象。”盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江翰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于當(dāng)前資本市場(chǎng)的過(guò)熱追捧，其主要關(guān)注點(diǎn)在于磷酸鐵的生產(chǎn)，當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)磷酸鐵確有一定需求，但其自身也存在客觀生產(chǎn)規(guī)律。過(guò)度的熱捧容易讓上市公司過(guò)度資本化，若發(fā)展步伐邁得過(guò)快也容易導(dǎo)致根基不穩(wěn)，就上市公司自身來(lái)說(shuō)，仍需要保持清醒頭腦、審慎決策。

    磷酸鐵行業(yè)集中度有望大幅提升

    據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，在上述33家磷化工上市公司中已有5家公司率先嘗試布局磷酸鐵等新能源材料領(lǐng)域，包括六國(guó)化工、安納達(dá)、新洋豐、云圖控股、川恒股份等。從目前磷礦儲(chǔ)量分布來(lái)看，云天化13.15億噸，興發(fā)集團(tuán)6.83億噸，川恒股份1.6億噸及參股公司保有儲(chǔ)量3.7億噸，司爾特1.45億噸，新洋豐0.47億噸及大股東控制儲(chǔ)量約5億噸，云圖控股1.81億噸，湖北宜化1.6億噸，芭田股份0.6億噸，以及尚未披露具體儲(chǔ)量的ST澄星。

    萬(wàn)聯(lián)證券化工行業(yè)分析師黃侃在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“磷化工上市公司布局磷酸鐵的優(yōu)勢(shì)有兩點(diǎn)。第一，從磷化工上市公司當(dāng)前處境來(lái)看，受制于‘碳達(dá)峰、碳中和’等環(huán)保政策，使得這些高污染、高排放的公司想要突破瓶頸再次實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張，資本開支轉(zhuǎn)向成其必然選擇。第二，對(duì)于磷化工上市公司尤其是龍頭企業(yè)而言，生產(chǎn)磷酸鐵并沒(méi)有很高的技術(shù)難度且生產(chǎn)成本中磷源占據(jù)了大半，在當(dāng)下磷礦整體處于減產(chǎn)、縮量的供應(yīng)狀態(tài)下，具有技術(shù)實(shí)力、又有磷源帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)的磷化工上市公司，下場(chǎng)做成長(zhǎng)性較高的磷酸鐵是順理成章的，且這些公司都具備大規(guī)模生產(chǎn)制造能力，未來(lái)面對(duì)磷酸鐵、磷酸鐵鋰需求發(fā)生量級(jí)變化時(shí)，更容易實(shí)現(xiàn)大規(guī)模且快速地?cái)U(kuò)產(chǎn)。”

    百川數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月，國(guó)內(nèi)磷酸鐵總產(chǎn)能達(dá)35.1萬(wàn)噸。根據(jù)對(duì)公開披露信息的不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)到2022年年底，有明確時(shí)間表的磷酸鐵擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能將達(dá)58.5萬(wàn)噸，而規(guī)劃產(chǎn)能更是高達(dá)300萬(wàn)噸以上。其中，磷化工上市企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能超100萬(wàn)噸，成為磷酸鐵行業(yè)的一股重要力量。據(jù)國(guó)海證券近期研報(bào)顯示，截至今年9月，國(guó)內(nèi)部分磷化工上市公司擬擴(kuò)產(chǎn)磷酸鐵項(xiàng)目產(chǎn)能具體為，川金諾年產(chǎn)0.5萬(wàn)噸，新洋豐年產(chǎn)20萬(wàn)噸，川恒股份年產(chǎn)70萬(wàn)噸，云圖控股年產(chǎn)35萬(wàn)噸，年產(chǎn)能合計(jì)125.5萬(wàn)噸。黃侃認(rèn)為，目前磷酸鐵和磷酸鐵鋰的市場(chǎng)集中度仍較為分散，但隨著磷化工上市公司的規(guī)劃產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)后，現(xiàn)有磷酸鐵市場(chǎng)格局有望發(fā)生明顯扭轉(zhuǎn)，磷酸鐵行業(yè)集中度有望大幅提升。

    “當(dāng)前電動(dòng)汽車行業(yè)方興未艾，磷酸鐵作為電動(dòng)汽車行業(yè)配套的動(dòng)力電池原材料也處在行業(yè)成長(zhǎng)階段，市場(chǎng)需求迅速擴(kuò)大，行業(yè)消費(fèi)迅速增加，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。當(dāng)下磷酸鐵行業(yè)正處于供給不足、供不應(yīng)求、競(jìng)爭(zhēng)不激烈的藍(lán)海市場(chǎng)，布局磷酸鐵領(lǐng)域的相關(guān)上市公司均有望享受行業(yè)成長(zhǎng)紅利。盡管當(dāng)前磷酸鐵行業(yè)會(huì)有過(guò)熱，考慮到電新能源未來(lái)的需求，幾乎不存在過(guò)剩跡象。”王赤坤告訴記者。

（編輯 孫倩）